华创：医药-变局中的行业发展趋势—北京高级医疗机构检验科-医药行业系列草根调研之三纪要20170922

前言华创医药带您开启草根调研之旅1、深入观察：掌握各项政策在不同地区和不同层级医院的落地执行情况，观察医院内部利益结构的变化，以及大型医疗机构和基层医疗机构的发展变化趋势等等。2、关注焦点：我们关注的焦点包括分级诊疗、药品零加成、药占比管控、两票制执行情况、医院各项收费的变化、检验科情况和耗材的阳光采购等。3、样本医院:样本医院包括大型三甲医院和中基层医疗机构。特别声明：我们调研的目的是在宏观层面掌握政策对行业的影响，而非针对某个公司的某个产品的市场调研，不同科室的调研可能会涉及到一些公司的具体产品，我们强调这仅代表该医院的情况或者该位受访专家的观点，不能作为该产品在该地区乃至全国情况的推测依据。事项：我们前期走访了山西、陕西部分医疗机构，拜访的专家包括心内科、检验科、药剂科以及基层医疗机构负责人等等。对于当地的医疗政策环境，政策执行情况，政策对于当地医院的影响，以及不同科室的变化等等有了一定深度的了解。此次我们走访了两家北京大型医疗机构的检验科，结合之前西北地区的调研，观察检验科在政策影响下的变化趋势。此次调研的医疗机构均为北京的大型三甲医院的检验科，其中一家为综合性三甲医院，另一家为大型专科三甲医院。主要观点1.分级诊疗对大型医院的影响。对于综合性三甲医院，分级诊疗的影响比较显著，北京地区综合性三甲医院检验科样本量普遍同比下降了10-20%。分级诊疗之前，基本上每年的同比增速在10%以上的水平。小病常见病的分流效果比较明显。对大型专科三甲医院基本上没什么影响，还会有大约6-8%的同比增速，这和医院的病人结构有较大关系。这一点和我们西北调研掌握的情况类似。分级诊疗对于顶尖的综合性医院和专科医院的影响通常很小，因为之前来这些医院就医的患者基本上已经是比较重症或者危重的病人了。2.检验科的收入占比情况。检验科的收入占比大约在10-15%之间，这个水平和其他地区医院的情况相仿。但是北京是今年4月份刚刚在全市推行药品零加成，所以未来检验科的收入占比还将进一步提升。我们发现北京地区的医院基本上临床检测项目都是集中在检验科和病理科来做，但是军管医院会较多出现其他科室也进行临床检验项目的情况。这种情况我们在其他地区也发现了。这可能和管理系统有一定的关系。3.检验项目的结构性变化。分级诊疗将部分小病常见病患者分流到了中基层医院，对于三甲医院而言，生化诊断项目（以及三大常规检测项目）的占比出现了下降。没有分级诊疗的影响，传统项目的占比也在下降，现在只是更为明显了。化学发光项目，特别是肿瘤标志物项目，在三甲医院的占比进一步增大了，同 时注意到化学发光在大型医院的应用渗透率也已经比较高了，所以化学发光项目在医院的占比提升，有相当一部分原因是由于生化诊断项目量下滑较多造成的，而其绝对量目前也更加趋向于和门诊量或者病流量的变化相一致了。但是其中一些比较特殊的项目——比如自勉和遗传——增速还是比较快的。分子诊断类项目是增速最快的，和病人量的变化关系不大，主要还是靠项目的渗透率上升来拉动的增长。一般综合性医院检验科承担的分子诊断项目主要是病毒分型和定量类的项目，现在增速比较快的是个体化用药领域，比如肿瘤的个体化用药等等。肿瘤个体化用药的诊断主要在病理科完成，肿瘤专科医院的检验科包含了病理科的功能。其他疾病的个体化用药在药剂科或者药房会做一部分。4.专科医院检验科的项目情况。专科医院，比如肿瘤医院，其检验科的业务结构中，生化诊断、化学发光和分子诊断的比例和其他医院也比较类似，生化诊断项目占比不会特别的低。个体化用药是一个重要的领域。肿瘤医院目前大量使用单抗和替尼类靶向药物，伴随诊断是重要的检测项目。目前针对肿瘤的个体化用药检测项目的开发非常活跃，医院自己在开展基于高通量测序技术的液态活检项目，因为现在很多商业化的公司也在做这一领域，但是该大型专科医院基本上不把样本外包给外面的实验室，所以该医院检验科对于艾德生物这种通过临床试验获取医疗器械注册证书的公司给予了高度的认可。5.化学发光的格局。这两家医院虽然一家是综合性三甲，一家是专科三甲医院，但是在化学发光产品的选择上，基本上都是以罗氏为主。尤其是肿瘤类的项目，基本上全部是罗氏的设备。这两家医院基本上代表了北京地区大型医院的普遍情况。北京地区顶级医院的设备基本上全部是罗氏的产品。在传染病领域，会选择雅培的；激素项目会选择西门子的。但是综合性三甲医院的激素项目放在妇产科做，所以检验科就不配备西门子的发光设备了。对于国内的化学发光供应商，即便用的话，也会更多地选择和进口产品互补的项目使用。迈瑞依然是国产品牌中实力最强的，综合性三甲医院的发光虽然没有用过迈瑞的，但是对迈瑞的其他产品给予了很高评价，比如血球等等。三甲医院认为进口产品的稳定性比较出众，而这来自于他们对于原料的严格把控，国内公司在这方面可以改进的空间很大。同时也是因为进口产品的先发优势，率先占领了市场，后面想取而代之的难度确实很大。除了对艾德生物给予了较高评价之外，在肿瘤标志物领域，透景生命也有较好的知名度，透景生命的流式荧光技术平台是一个较为特殊的产品，国内只有透景生命一家公司在做，但是我们走访的大型医院都对公司的流式荧光技术平台有所了解，这说明公司的学术推广和营销还是比较到位的，定位也是在高级医疗机构。6.对于独立医学实验室和集采模式的看法。北京的大型医院普遍外包项目较少，除了一些很特殊的项目，比如血液病的项目，会委托康圣环球去做，此外常规项目极少外包。大型专科医院更是全部留在院内完成。这也基本上代表了北京地区大型医院的普遍情况。 集采业务模式也是鲜有开展，北京目前取消了药品加成，没有取消医疗器械的进销加成。集中采购在部分医院之前有所研究，但是没有开展。我们估计短期在大型医院开展这些模式的可能性相对较小。因为医院规模较大，临床或者科室的要求比较高，基本上还是一线医生提出需求，然后采购部门组织招标。7.投资建议：从目前医院的变化趋势来看，检验科的地位依然是比较重要的，虽然检验服务价格趋势向下，但是在医院的收入占比依然会有一定的上升空间；药品零加成已经诱导某些医院出现了比较严重的临床科室截流样本的情况，但是一些项目的临床需求增长是比较强劲的。生化诊断类项目未来应该明显会向基层市场下沉，化学发光类的项目在高级医院的渗透率已经比较高了，我们估计未来也会有继续向基层市场渗透的趋势，分子诊断，以及新型技术平台，还是会有更大的发展空间，比如围绕肿瘤的伴随诊断等等。我们建议投资者重点关注艾德生物。-华创证券