东北产区玉米调研情况介绍

东北产区玉米调研情况介绍2020年12月投资咨询业务资格：证监会【2012】669号商业资料，请勿外传研究员：王聪颖从业资格号F0254714投资咨询号Z002180陈静从业资格号F0276764投资咨询号Z0011876高旺从业资格号F3004611投资咨询号Z0013482李兴彪从业资格号F3048196投资咨询号Z0015543重要提示：本报告中发布的观点和信息仅供中信期货的专业投资者参考。若您并非中信期货客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本报告的任何信息。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 1第二部分市场解析及展望第一部分调研情况介绍目录 2资料来源：Wind Bloomberg USDA 天下粮仓中信期货研究部调研路线：途径城市长春-吉林-舒兰-榆树榆树-阿城区-宾县-木兰县木兰县-巴彦-哈尔滨-绥化绥化-望奎-青冈-安达-肇东-哈尔滨哈尔滨-扶余-德惠-长春途径城市长春-农安-松原-肇源县-大庆大庆-林甸-齐齐哈尔-龙江县-齐齐哈尔齐齐哈尔-甘南-阿荣旗-莫力达瓦-讷河讷河-依安县-克东县拜泉县-海伦市海伦市-绥棱县-庆安县-绥化市途径城市长春-公主岭-四平-梨树县-双辽市双辽-通辽-开鲁县-舍伯吐镇-通辽市通辽-科尔沁左翼中旗-通榆县-洮南-白城白城-大安-乾安-松原松原-长岭-长春 3资料来源：Wind Bloomberg USDA 天下粮仓中信期货研究部产量变化及上市进度（售粮比例）行标签以下项目的平均值:售粮比例%以下项目的平均值:篓子粮比例%黑龙江45%2%阿城58%16%大庆33%0%哈尔滨33%0%齐齐哈尔41%0%绥化49%0%五常60%10%吉林39%28%白城73%0%大安69%0%公主岭23%50%吉林13%89%九台11%88%梨树31%47%前郭40%0%乾安50%0%双辽55%0%松原27%0%松原市40%0%洮南40%0%通榆28%0%榆树20%34%长春73%0%长岭48%0%辽宁65%0%昌图65%0%内蒙古50%0%通辽50%0%总计44%11%1单产黑龙江-10%阿城-5%大庆-12%哈尔滨-6%齐齐哈尔-16%绥化-7%五常5%吉林-15%白城-28%大安-30%公主岭0%吉林-7%九台-13%梨树-8%前郭-10%乾安-15%双辽-8%松原市-13%洮南-20%通榆-40%榆树-5%长春-13%长岭-14%总计-11% 4资料来源：Wind Bloomberg USDA 天下粮仓中信期货研究部调研总结：◼产量：预估总体减产11%.◼售粮进度：当前售粮以地趴粮为主，售粮进度预估在40%以上，后期售粮蒌子粮年后，其余地趴粮仍以价格预期为主。◼售粮预计时间：蒌子粮多年后，地趴粮年前为主。◼粮源水分：25到29水分◼贸易商心态：三方资金贸易商，预计5月前售粮意愿不大，其他贸易商囤粮和随买随卖都有，当前政策扰动对贸易商心态影响较大。◼库存方面：受周边余粮减少影响，烘干塔开始建库存，短期内不考虑出售，个别烘干塔库存和贸易同时进行，个别企业做大库存至明年夏季出售；有农民粮食经纪人等囤粮现象；◼企业库存：目前深加工企业库存：吉林2个月；黑龙江2-3；辽宁，内蒙约3个月◼地租方面：玉米价格上涨带动明年地租增加，预计涨幅在10%以上。◼种植面积预估：仅看当前玉米价格，明年玉米种植面积将会明显增加。◼养殖方面：养殖主体增加，规模性的养殖企业建厂，散养户养殖规模扩大，反刍养殖规模也有不同程度增加。 5资料来源：Wind Bloomberg USDA 天下粮仓中信期货研究部深加工企业库存资料来源：中信期货研究部 6玉米总结：◼1、供应方面：政策调控、深加工定向拍卖，东北部分贸易商惜售情绪松动，卖粮意愿有增加迹象，关注市场售粮心态及下一步政策方面的消息指引。◼2、需求方面：生猪养殖利润较好，产能恢复较快，禽类养殖利润虽差，但当前养殖利润仍不足以造成产能大幅去化，预计处于处于缓慢去产能的过程，总体需求仍偏乐观，深加工方面，行业利润出现区域分化，利润下滑，开机出现下滑。◼3、库存方面：北港库存增加，南港内贸库存降，外贸库存增，当前企业库存周度环比回升，但考虑明年没有临储，当前库存水平仍处于偏低水平，后期仍有建库需求。渠道库存方面，今年贸易商抢粮意愿较强部分利用三方资金，囤粮成本较高，且预计囤到5月以后，随着粮源从农户向贸易商转移，在明年没有临储的情况下，贸易商议价权增强，现货价格仍易涨难跌，除非大量进口补充供应或者其他新增利空去改变预期。◼4玉米观点：高位区间宽幅波动为主◼风险因素：进口政策变化、天气、疫情。观点资料来源：wind中信期货研究部 7免责申明除非另有说明，本报告的著作权属中信期货有限公司。未经中信期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，此报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货有限公司的商标、服务标记及标记。中信期货有限公司不会故意或有针对性的将此报告提供给对研究报告传播有任何限制或有可能导致中信期货有限公司违法的任何国家、地区或其它法律管辖区域。此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且中信期货有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。中信期货有限公司认为此报告所载资料的来源和观点的出处客观可靠，但中信期货有限公司不担保其准确性或完整性。中信期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。此报告不应取代个人的独立判断。本报告和上述报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成投资、法律、会计或税务建议，且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成给予阁下的私人咨询建议。中信期货有限公司2020版权所有并保留一切权利。 8我们的团队李兴彪研究员玉米生猪鸡蛋2年以上农产品研究、2年以上期货从业经验毕业于辽宁大学王聪颖研究员蛋白粕生猪大豆9年以上农产品研究、9年以上期货从业经验毕业于西南财经大学陈静农产品研究主管农产品策略油脂14年以上农产品研究、9年以上期货从业经验毕业于中国农业大学高旺研究员白糖棉花苹果14年以上农产品研究经验、6年以上期货从业经验毕业于中国农业大学 中信期货有限公司总部地址：深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305室、14层上海地址：上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴世纪金融广场3号楼23层