燃气水务行业周报：供暖季，关注天然气供应

` 请务必阅读尾页重要声明 [Table_IndustryData] 行业经济数据跟踪（2020年1-8月） 燃气 销售收入（亿元） 5426.40 累计增长 -10.20 利润（亿元） 402.00 累计增长 -0.50 水务 销售收入（亿元） 1978.70 累计增长 2.80 利润（亿元） 223.60 累计增长 6.40 [Table_QuotePic] 近6个月行业指数与沪深300比较 报告编号：JLJ20-IT40 [Table_ReportInfo] [Table_Author] 分析师： 冀丽俊 Tel： 021-53686156 E-mail： jilijun@shzq.com SAC证书编号：S0870510120017 [Table_Summary]  主要观点 上期（20201019--20201023）燃气指数下跌3.86%，水务指数下跌1.54%，沪深300指数下跌1.53%，燃气指数跑输沪深300指数2.33个百分点，水务指数跑输沪深300指数0.01个百分点。 个股方面，股价表现为涨少跌多。其中表现较好的有*ST升达（3.72%）、ST浩源（2.16%）、*ST金鸿（1.49%），表现较差的个股为新天绿能（-10.31%）、南京公用（-8.50%）、*ST中天（-7.38%）。  投资建议： 未来十二个月内，维持燃气、水务行业“增持”评级 随着能源结构的调整和环境保护的加强，对行业形成长期利好。维持燃气行业“增持”的投资评级。即将进入冬季取暖季，关注天然气供需变化情况。 水资源作为关系到人们生活、社会发展的重要资源，受水资源限制，未来供水新增产能增长有限。我们预计自来水业务保持稳定增长，污水处理业务受政策推动，发展空间较大。维持水务行业“增持”投资评级。 [Table_ForcastEval] 增持 ——维持 证券研究报告/行业研究/行业动态 日期：2020年10月26日 供暖季，关注天然气供应 —燃气水务行业周报（10.19—10.23) 行业：公用事业 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 2 一、板块市场表现 上期（20201019--20201023）燃气指数下跌3.86%，水务指数下跌1.54%，沪深300指数下跌1.53%，燃气指数跑输沪深300指数2.33个百分点，水务指数跑输沪深300指数0.01个百分点。 图1燃气行业指数近期走势 图2水务行业指数近期走势 数据来源：wind上海证券研究所 数据来源：wind 上海证券研究所 图 3 燃气行业指数一周表现 图 4 水务行业指数一周表现 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 个股方面，股价表现为涨少跌多。其中表现较好的有*ST升达（3.72%）、ST浩源（2.16%）、*ST金鸿（1.49%），表现较差的个股为新天绿能（-10.31%）、南京公用（-8.50%）、*ST中天（-7.38%）。 rQpMrNpMvNpPqPsPpPpOsM6M9RbRsQrRnPqQjMrQmMkPmOpRbRnMnPwMrMuMwMnPnM行业动态 请务必阅读尾页重要声明 3 图 5：燃气板块公司股价变动情况 数据来源：WIND 上海证券研究所 图 6：水务板块公司股价变动情况 数据来源：WIND 上海证券研究所 二、行业新闻动态 IEA上调全球天然气需求预测 国际能源署（IEA）日前上调了对今年全球天然气需求的预测，但表示，受新冠肺炎疫情影响，今年全球天然气需求呈现了有史以来的最大降幅。 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 4 IEA预计，今年全球天然气需求同比将下降3%，至3.886万亿立方米。相比之下，IEA在6月预计的全球天然气需求降幅为4%。 IEA署长比罗尔在一份声明中表示：“受新兴市场带动，6月以来，全球天然气需求已经开始逐步恢复。不过，恢复到疫情前水平的可能性很低。” 根据IEA的预测数据，液化天然气（LNG）的需求下降十分明显，今年1至7月间，全球LNG出口量暴跌了17%，从2018年950亿立方米的高位，降至350亿立方米左右。IEA表示，LNG行业正面临挑战。此外，IEA还预计，全球天然气需求将在明年反弹3%，至4.014万亿立方米。 国家发改委：我国天然气资源供应充足—供暖季民生用气需求有保障 在20日国家发展改革委举行的新闻发布会上，国家发展改革委相关负责人表示，面对即将到来的供暖季，我国天然气供应储备充足，同时，国家发改委也正在多措并举，确保民生等重点用气需求。 国家发展改革委新闻发言人孟玮介绍，近年来，随着我国天然气产供储销体系建设加快推进，天然气供应保障能力不断增强。今年前9个月，天然气表观消费量2309亿立方米，同比增长3.6%。 总体来看，天然气资源供应比较充足，供需平衡情况总体要好于往年。目前，北方地区陆续进入供暖季，国家发展改革委在天然气的产、供、储等方面正在推出一系列举措。在生产方面，保障国内气田稳产增产，推进进口来源多元化。在供气方面，保障重点管网和互联互通工程建设按期投产，保障天然气供应和输送的稳定。在储备方面，供暖季期间，将根据供需情况变化，合理安排采气计划，保障调峰需要。 与此同时，我国要加大对北方清洁取暖7个省市资源供应支持，保障有序的“煤改气”用气需要。加大对北方地区重点区域、重点用户的供应保障力度。 孟玮表示，针对可能出现的各种极端情形，细化应急保供预案，并加强对供气设施的安全检查。组织地方和企业进一步完善每天3亿立方米的非居民可中断调峰用户清单，必要时有序启动，确保民生等重点用气需求。 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 5 （来源：中国能源网等） 三、上市公司一周重要公告摘要 巴安水务（300262）关于公司控股股东部分股份解除质押的公告。公司近日接到公司控股股东、 实际控制人张春霖先生通知，获悉张春霖先生所持有本公司的部分股份完成解除 质押登记手续。截至公告披露日，张春霖持有公司2.79亿股股份，占比41.72%，累计质押1.79亿股，占公司总股本的26.76%。 国新能源（600617）关于全资子公司山西天然气有限公司为其控股子公司提供担保的公告。近期，山西煤层气向中国银行太原长风支行申请金额为12,000万元的信用总量业务获得批准，其中10,000万元期限1年，2,000万元期限3年，在公司股东大会核准的额度内，山西天然气同意为其提供全额连带责任保证担保，担保金额为12,000万元。截至公告日，山西煤层气已使用山西天然气担保额度39,000万元，剩余额度96,000万元。 重庆燃气（600917）关于华润资产管理有限公司要约收购公司股份第一次提示性公告。本次公告为收购人要约收购公司股份的第一次提示性公告。按照本次要约收购申报程序，在本次要约收购期限内最后三个交易日（即2020年11月10日、2020年11月11日和2020年11月12日），预受的要约不可撤回。华润资产自2020年10月14日起要约收购公司972,600,000股股票。 大通燃气（000593）关于持股5%以上股东部分股份被冻结的公告。公司于2020年10月19日接到持股5%以上股东天津大通投资集团有限公司通知，并经公司通过中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司查询证实，获悉大通集团所持有的公司部分股份被司法冻结。 *ST中天（600856）关于股东黄博、邓天洲所持公司部分股份被司法拍卖的提示性公告。本次拟被司法拍卖的股份为公司股东邓天洲先生持有公司4,700,000股股份，占公司总股本的0.34%，占其所持股份的48.45%；黄博先生持有公司的15,700,000股股份，占公司总股本的1.15%，占其所持股份的43.98%。本次司法拍卖完成后，邓天洲先生、黄博先生及其一致行动人青岛中天资产管理有限公司共同持有的公司股票将由138,020,637股减少至117,620,637股，占公司总股本的比例由10.11%减少至8.61%。本次拍卖有可能导致森宇化工油气有限公司及其一致行动人的表决权由10.41%减至8.92%。 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 6 四、投资建议 随着能源结构的调整和环境保护的加强，对行业形成长期利好。维持燃气行业“增持”的投资评级。即将进入冬季取暖季，关注天然气供需变化情况。 水资源作为关系到人们生活、社会发展的重要资源，受水资源限制，未来供水新增产能增长有限。我们预计自来水业务保持稳定增长，污水处理业务受政策推动，发展空间较大。维持水务行业“增持”投资评级。 五、风险因素 需求低于预期、成本上涨等。 行业动态 分析师声明 冀丽俊 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级体系与评级定义 股票投资评级： 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及（或）估值预期以报告日起6个月内公司股价相对于同期市场基准沪深300指数表现的看法。 投资评级 定 义 增持 股价表现将强于基准指数20%以上 谨慎增持 股价表现将强于基准指数10%以上 中性 股价表现将介于基准指数±10%之间 减持 股价表现将弱于基准指数10%以上 行业投资评级： 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及（或）估值对所研究行业以报告日起12个月内的基本面和行业指数相对于同期市场基准沪深300指数表现的看法。 投资评级 定 义 增持 行业基本面看好，行业指数将强于基准指数5% 中性 行业基本面稳定，行业指数将介于基准指数±5% 减持 行业基本面看淡，行业指数将弱于基准指数5% 投资评级说明： 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。 免责声明 本报告仅供上海证券有限责任公司(以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告版权归本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。如经过本公司同意引用、刊发的，须注明出处为上海证券有限责任公司研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 在法律许可的情况下，本