电气设备行业周报：9月国内新能源车销量超预期，光伏硅料价格松动

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 工业 资本货物 9月国内新能源车销量超预期，光伏硅料价格松动 [Table_Summary] 报告摘要 投资观点：新能源车方面，国内市场表现优秀。9月国内新能源车销量13.8万辆，同比增长68%。海外市场，欧洲继续保持高增。欧洲核心五国德法英意西9月共销售新能源车10.4万辆，同增234%。放眼全球，汽车电动化浪潮已经开启。国内动力电池产业中优质公司均有巨大成长空间。光伏方面，多晶硅方面，近期硅料价格开始松动，本周单晶用料呈现跌价走势。硅片方面，单晶供需关系呈现较为平衡，单晶硅片价格仍维持高价坚挺。电池片方面，后续在十月需求向好且供给处转换阶段，预期四季度单晶电池片价格仍有可能稳定在一定区间。总体来看，光伏行业平价是大势所趋，待明年供给情况进一步好转后或将迎来补偿性需求。 新能源汽车：9月国内新能源车销量13.8万辆，同比增长68%。其中新能源乘用车销量12.5万辆，同增67%；新能源商用车销量1.3万辆，同增74%。海外市场，欧洲继续保持高增。欧洲核心五国德法英意西9月共销售新能源车10.4万辆，同增234%。放眼全球，汽车电动化浪潮已经开启。国内动力电池产业中优质公司均有巨大成长空间。中游建议重点关注动力电池和电池材料方向，主要标的：宁德时代、当升科技、恩捷股份、星源材质、欣旺达、亿纬锂能、国轩高科等。上游资源方向，建议关注华友钴业、寒锐钴业、天齐锂业、赣锋锂业。 新能源发电：多晶硅方面，碍于厂内库存压力日与具增，加之下游硅片企业持续压价，近期硅料价格开始松动，本周单晶用料呈现跌价走势。硅片方面，虽然节后上游单晶用料开始松动，不过单晶供需关系呈现较为平衡，单晶硅片G1及M6价格仍维持高价坚挺。电池片方面，由于在十一节前大致新单已经底定，单晶电池片波动稳定在一定区间。后续在十月需求向好且供给处转换阶段，整体单晶电池片价格跌降幅度将较为趋缓，预期四季度单晶电池片价格仍有可能稳定在一定区间。组件方面，四季度组件出货火热，加上双面比重增高，使得玻璃短缺情形加重，即使玻璃价格大幅上扬，组件价格也难以反映玻璃的成本上涨，让组件端的利润在四季度依然艰辛。总体来看，光伏行业平价是大势所趋，待明年供给情况进一步 走势对比 [Table_IndustryList] [Table_ReportInfo] 相关研究报告： [Table_Author] 证券分析师：张文臣 电话：010-88321731 E-MAIL：zhangwc@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190518010005 证券分析师：刘晶敏 电话：010-88321616 E-MAIL：liujm@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190516050001 证券分析师：周涛 电话：010-88321940 E-MAIL：zhoutao@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190517120001 证券分析师：方杰 电话：010-88321942 E-MAIL：fangjie@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190517120002 (9%)5%20%34%48%62%19/10/2119/12/2120/2/2120/4/2120/6/2120/8/21电气设备 沪深300 +[Table_Message] 2020-10-18 行业周报 看好/维持 电气设备 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 行业周报 P2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 好转后或将迎来补偿性需求。关注标的：隆基股份、通威股份、中环股份、捷佳伟创、晶澳科技、福莱特。在北京国际风能大会上，来自全球400余家风能企业的代表一致通过并联合发布《风能北京宣言》，宣言提出:为达到与碳中和目标实现起步衔接的目的，在“十四五”规划中，须为风电设定与碳中和国家战略相适应的发展空间，保证年均新增装机5000万千瓦以上。2025年后，中国风电年均新增装机容量应不低于6000万千瓦，到2030年至少达到8亿千瓦，到2060年至少达到30亿千瓦。此次风能产业提出的装机目标超出市场预期，我们维持之前对风电行业的判断，疫情对风电造成短期影响，行业抢装趋势不改，海上风电增速弹性大。关注标的：明阳智能、中材科技、天顺风能、禾望电气。 工控储能：国家统计局发布2020年8月工业机器人统计数据，8月，全国规上工业企业工业机器人产量20663套，同比增长32.5%；1-8月全国规上工业企业工业机器人产量136873套，累计增长13.9 %。在人力成本上升、进口替代等背景下，智能制造景气向好趋势不改。行业龙头有望受益于下游应用的国产供应链切换,市场份持续提。继续推荐行业龙头汇川技术，看好公司“双王战略”的持续推进；此外建议关注在消费家电变频和工业控制领域技术领先的麦格米特。 风险提示。宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。 行业周报 P3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 目录 一、 板块行情回顾 ........................................................................................................... 5 二、 行业观点及投资建议 ............................................................................................... 5 (一) 新能源汽车： .......................................................................................................... 5 (二) 新能源发电： .......................................................................................................... 7 (三) 工控储能： .............................................................................................................. 7 三、 数据跟踪 ................................................................................................................... 8 行业周报 P4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 图表目录 图表1：本周电力设备新能源板块表现一览 .................................................................................. 5 图表2：新能源车细分板块表现 ...................................................................................................... 5 图表3：新能源汽车历史走势 .......................................................................................................... 6 图表5：锂电价格数据周跟踪 .......................................................................................................... 9 图表9：光伏价格一览 ....................................................................................... 错误!未定义书签。 图表10：多晶硅料价格走势 ............................................................................. 错误!未定义书签。 图表11：硅片价格走势 ..................................................................................... 错误!未定义书签。 图表12：电池片价格走势 ................................................................................. 错误!未定义书签。 图表13：组件价格走势 ..................................................................................... 错误!未定义书签。 图表14：电网基本建设投资完成额（亿元） ................................................. 错误!未定义书签。 图表15：电源基本建设投资完成额（亿元） ................................................. 错误!未定义书签。 图表16：长江有色铜市场铜价走势（元/吨） ............................................... 错误!未定义书签。 图表17：螺纹钢HRB400 20MM价格走势（元/吨） ......................................... 错误!未定义书签。 行业周报 P5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 一、 板块行情回顾 本周大盘表现较好，沪深300上涨2.4%，上证综指上涨2.4%，深圳综指上涨2.2%。电力设备与新能源各细分板块表现较好。风电板块领涨，上涨7.6%，光伏板块涨幅靠后。 图表1：本周电力设备新能源板块表现一览 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 二、 行业观点及投资建议 (一) 新能源汽车： 本周新能源车板块表现较好。充电桩板块表现最好，周涨幅6.4%。四大材料中，电解液板块也表现较好，周涨幅2.5%。上游原材料中，钴板块上涨0.9%，碳酸锂板块上涨0.3%。碳酸锂和负极材料板块表现居尾。 图表2：新能源车细分板块表现 行业周报 P6 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 资料来源：Wind，太平洋研究院整理；备注：近一周指近5个交易日 图表3：新能源汽车历史走势 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 9月国内新能源车销量13.8万辆，同比增长68%。其中新能源乘用车销量12.5万辆，同增67%；新能源商用车销量1.3万辆，同增74%。海外市场，欧洲继续保持高增。欧洲核心五国德法英意西9月共销售新能源车10.4万辆，同增234%。放眼全球，汽车电动化浪潮已经开启。国内动力电池产业中优质公司均有巨大成长空间。中游建议重点关注动力电池和电池材料方向，主要标的：宁