贵金属日报：美元美股走高，金银小幅回落

1 / 8 银河贵金属 贵金属研发报告 贵金属日报 2020年8月25日星期二 美元美股走高 金银小幅回落 【行情回顾与分析】 昨日，金银价格小幅回落，但整体格局而言，依然保持区间内震荡不变。周一，开盘后伦敦金小幅走低至1930美元附近，午后开始发力，一度涨1960上方，但美盘时段金价持续走低，回吐日内全部涨幅。伦敦银日内一度上破27美元关口，但最终小幅收跌。美元指数与美股近期的回升则令贵金属价格承压，美股持续创出新高则表明市场风险偏好回升。ETF方面，SPDR黄金ETF持仓保持1252.38吨不变；而SLV白银ETF持仓增加了63.71吨，至17907.2吨。值得注意的是，金银比已经处于近几年低位，存在一定套利空间。 美国方面，据新华社快讯，美国共和党全国代表大会美国东部时间24日下午正式提名现任总统特朗普为2020年共和党总统候选人。据悉，特朗普将于27日发表接受提名演说。此外，纽约州总检察长当前正在调查特朗普的公司是否夸大了其资产价值，以获取有利的贷款条款和保险税负优惠。该调查还关注特朗普是否对其他资产进行贬值以避税。临近美国大选，预计市场不确定性将逐步加大，这或将令贵金属价格波动剧烈。 【今日观点】 昨日市场影响贵金属价格的消息较少，但贵金属价格波动依然较强。主要是由于市场目前分歧较大，从而令多空博弈加剧。整体而言，在基本面没有发生较大变化之前，近期依然维持区间震荡的看法不变。 研究员：万一菁 期货从业证号：F3032357 投资咨询从业证号：Z0014329 : 021-65789337 :wanyijing_qh@chinastock.com.cn 近期逻辑 市场已经消化了短期的利多以及利空因素，因此若没有新的因素增加的话，预计将保持宽幅震荡的格局。值得关注的是疫苗的进展以及全球政治不确定性对贵金属的影响。 市场关注 1.政治事件（特朗普、美国基建、地缘政治等相关事件）； 2.疫情控制情况； 今日数据 21:00 美国6月FHFA房价指数月率 21:00 美国6月20座大城市房价指数年率 22:00 美国7月新屋销售总数年化 22:00 美国8月谘商会消费者信心指数 22:00 美国8月里奇蒙德联储制造业指数 2 / 8 银河贵金属 贵金属研发报告 【数据参考】 1. 昨日市场表现 表1 上一交易日期货市场表现 期货昨收涨跌幅成交量最高价最低价持仓量日增仓纽约黄金主力合约1936.1-0.562849261970.31930.804015612983纽约白银主力合约26.66-0.2712217427.3426.3359260-7257上期所黄金主力415.54-0.56326923417.56412.18238222-2436上期所白银主力5791-5.3033491665944575659093718254 数据来源：wind 银河期货 表2 上一交易日现货市场表现 现货昨收涨跌幅成交量最高价最低价持仓量日增仓伦敦金1928.40-0.58-1962.181923.20--伦敦银26.61-0.46-27.2326.23--黄金T+D415.960.3992044416.000406.66248998-4168白银T+D5847-1.599349161925859544512683734-461538 数据来源：wind 银河期货 2. 内外盘期货与美元走势 图1:黄金与美元走势 图2:白银与美元走势 8890929496981001023003203403603804004204404602020-05-062020-06-062020-07-062020-08-06SHFE黄金美元指数929394959697989910010125003000350040004500500055006000650070002020-05-082020-06-082020-07-082020-08-08SHFE白银美元指数 资料来源:WIND资讯 银河期货 3 / 8 银河贵金属 贵金属研发报告 3. 内外盘期货走势 图3:内外盘黄金走势 图4:内外盘白银走势 150016001700180019002000210022003503703904104304504702020-05-062020-06-062020-07-062020-08-06SHFE黄金COMEX黄金1015202530352900340039004400490054005900640069002020-05-062020-06-062020-07-062020-08-06SHFE白银COMEX白银 资料来源:WIND资讯 银河期货 4. 期现走势 图5:黄金期现走势 图6:白银期现走势 (5)051015260310360410460价差SHFE黄金SGE黄金T+D-200-100010020030040028003300380043004800530058006300680073002018-01-2320 18 -03-2 32018-05-2320 18 -07-2 32018-09-232018-11-232019-01-2320 19 -03-2 32019-05-232019-07-2320 19 -09-2 32019-11-2320 20 -01-2 32020-03-2320 20 -05-2 32020-07-23价差SHFE白银SGE白银T+D 资料来源:WIND资讯 银河期货 5. 金银比 图7:上期所金银比 图8comex金银比 607080901001101202019-01-022019-02-022019-03-022019-04-022019-05-022019-06-022019-07-022019-08-022019-09-022019-10-022019-11-022019-12-022020-01-022020-02-022020-03-022020-04-022020-05-022020-06-022020-07-022020-08-02上期所金银比657585951051151251352019-01-022019-02-022019-03-022019-04-022019-05-022019-06-022019-07-022019-08-022019-09-022019-10-022019-11-022019-12-022020-01-022020-02-022020-03-022020-04-022020-05-022020-06-022020-07-022020-08-02COMEX金银比 资料来源:WIND资讯 银河期货 4 / 8 银河贵金属 贵金属研发报告 6. ETF持仓 图9:SPDR黄金ETF持仓 图10:SLV白银ETF持仓 04008001200160020002400500700900110013001500SPDR:黄金ETF:持有量(吨)伦敦金051015202530358500105001250014500165001850020500SLV:白银ETF:持仓量(吨)伦敦银 资料来源:WIND资讯 银河期货 7. 期货持仓量 图9:黄金期货持仓量 图10:白银期货持仓量 200250300350400450500200001200002200003200004200005200006200007200008200002017-10-232018-10-232019- 10-23期货持仓量:黄金期货收盘价(活跃合约):黄金28003300380043004800530058006300680073002500004500006500008500001050000125000014500001650000185000020500002018-08-102018- 10-102018-12-102019-02-102019-04-102019-06-102019-08-102019-10-102019-12-102020-02-102020- 04-102020-06-102020-08-10期货持仓量:白银期货收盘价(活跃合约):白银 资料来源:WIND资讯 银河期货 8. 期货库存 图11:沪金库存 图12:沪银库存 01002003004005000500100015002000250030002019- 07-052019- 08-052019- 09-052019- 10-052019- 11-052019- 12-052020- 01-052020- 02-052020- 03-052020- 04-052020- 05-052020- 06-052020- 07-052020- 08-05库存期货:黄金期货收盘价(活跃合约):黄金25003000350040004500500055006000650070001000000120000014000001600000180000020000002200000240000026000002019- 09-062019- 10-062019- 11-062019- 12-062020- 01-062020- 02-062020- 03-062020- 04-062020- 05-062020- 06-062020- 07-062020- 08-06库存期货:白银期货收盘价(活跃合约):白银 资料来源:WIND资讯 银河期货 5 / 8 银河贵金属 贵金属研发报告 9. 成交量 图13:沪金成交量 图14:沪银成交量 200250300350400450500020000040000060000080000010000001200000140000016000002017-10-232018-10-232019- 10-23期货成交量:黄金期货收盘价(活跃合约):黄金280033003800430048005300580063006800730001000000200000030000004000000500000060000002017-10-232018-10-232019- 10-23期货成交量:白银期货收盘价(活跃合约):白银 资料来源:WIND资讯 银河期货