交通运输行业周报：看好国内航空市场恢复，危化品储存迎专项检查整治

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2020年08月09日 交通运输 看好国内航空市场恢复，危化品储存迎专项检查整治 本周核心观点：1）航空：6月旅客周转量环比改善，跨省团队旅游有条件恢复，目前板块估值和油价处底部区间，推荐低成本航空运营恢复较快的春秋航空、国内线占比较高的华夏航空。2）快递：6月快递业务量增速为36.8%，市场竞争有所缓和，上半年，顺丰生鲜寄递共送出近2.5亿件快递，同比增长139%。重点关注顺丰、中通、韵达、圆通。3）物流：危化品行业长期供需不平衡，仓储和运输需求旺盛，我们推荐密尔克卫，仓储业务持续发力，并购优质仓储资源，中报业绩超预期。4）机场：由于机场商业模式和成长性较好，短期受疫情影响但从长期来看机场板块投资价值凸显。受免税市场做大预期，国际航线有望边际增长，建议重点关注上海机场、白云机场。 行情回顾：本周交运指数上涨0.96%，沪深300指数上涨0.27%，跑赢0.69%，排名第16/28。交运板块涨幅前五的个股为东莞控股（49.09%）、海汽集团（31.74%）、渤海轮渡（29.73%）、德新交运（16.78%）、申通地铁（15.32%）；跌幅前五的个股为ST长投（-10.97%）、新宁物流（-10.61%）、华贸物流（-5.73%）、山东高速（-4.89%）、顺丰控股（-4.54%）。 行业重点数据跟踪：干散：BDI指数为1501点，环比上升11.19%；CDFI指数为874.57点，环比上升7.60%。油运：BDTI指数为507.00点，环比上升0.20%；BCTI指数为350.00，环比下降1.69%；CTFI指数为675.65点，环比下降4.88%。集运：CCFI指数为864.86点，环比下降0.08%；SCFI指数为1107.39点，环比上升0.36%。航空：布伦特原油44.40元/桶，环比上升4.13%；2020年8月，航空煤油出厂价（含税）为2,891.00元/吨，环比上升6.17%；美元兑人民币中间价为6.9408，环比下降0.59%。2020年6月，民航旅客周转量为439.76亿人公里，环比上升18.88%；民航货邮周转量为21.35亿吨公里，环比上升1.97%。2020年5月，民航正班客座率为68.50%，同比下降16.77%。铁路：2020年6月，全国铁路货运量为3.79亿吨，同比上升7.00%。公路：2020年6月，全国公路货运量为30.85亿吨，同比下降13.97%。快递：2020年6月，规模以上快递业务收入797.00亿元，同比增长23.91%；快递业务量为74.70亿件，同比增长36.79%；快递单价为10.67元，同比下降9.41%；快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为84.1。 本周要闻：港口：山东港口烟台港40万吨级码头投入使用。物流：国务院安委办、应急管理部部署开展全国危化品储存安全专项检查整治。 风险提示：宏观经济增速低于预期风险、人民币汇率贬值风险、油价大幅上涨风险。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 张俊 执业证书编号：S0680518010004 邮箱：zhangjun1@gszq.com 分析师 郑树明 执业证书编号：S0680520040003 邮箱：zhengshuming@gszq.com 相关研究 1、《交通运输：顺丰2020H1生鲜物流件量同比增长139%》2020-08-02 2、《交通运输：Q2快递物流加仓，关注航空板块》2020-07-26 3、《交通运输：跨省团队旅游有条件恢复，重点关注国内业务为主的航司》2020-07-19 重点标的 股票 股票 投资 EPS （元） P E 代码 名称 评级 2019A 2020E 2021E 2022E 2019A 2020E 2021E 2022E 601021 春秋航空 买入 2.01 0.44 2.67 3.15 20.22 92.39 15.22 12.90 002352 顺丰控股 买入 1.31 1.44 1.63 1.89 51.68 47.01 41.53 35.82 600009 上海机场 买入 2.61 0.60 2.87 3.54 25.97 112.97 23.62 19.15 603713 密尔克卫 买入 1.27 1.80 2.41 3.28 105.46 74.41 55.58 40.84 资料来源：贝格数据，国盛证券研究所 2020年08月09日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、行情回顾 ......................................................................................................................................................... 4 二、核心观点 ......................................................................................................................................................... 5 三、行业重点数据跟踪 ............................................................................................................................................ 6 3.1航运港口 .................................................................................................................................................... 6 3.2航空机场 .................................................................................................................................................... 9 3.3铁路公路 .................................................................................................................................................. 12 3.4快递物流 .................................................................................................................................................. 14 四、重点公告速递................................................................................................................................................. 14 五、行业重点新闻................................................................................................................................................. 17 风险提示 .............................................................................................................................................................. 18 图表目录 图表1：本周交通运输行业指数情况 ......................................................................................................................... 4 图表2：本周交运子板块涨跌幅 ............................................................................................................................... 4 图表3：本周交通运输行业涨跌幅前十个股 ............................................................................................................... 5 图表4：BDI、CDFI指数 ......................................................................................................................................... 7 图表5：分船型运价指数 ......................................................................................................................................... 7 图表6：螺纹钢、铁矿石价格 ................................................................................................................................... 7 图表7：铁矿石运价（美元/吨） .............................................................................................................................. 7 图表8：CCBFI指数 ................................................................................................................................................ 7 图表9：秦皇岛动力煤价格（Q5500）（元/吨） ....................................................................................................... 7 图表10：BDTI、BCTI指数 ....................................................................................................