【SCRWF&TSR20】周度报告：RU主力移仓换月，“空RU1多NR1”持有

【SCRWF&TSR20】周度报告 2020年8月3日操作评级：●上周行情：RU指数续涨，NR指数上涨；RU2009合约压力位11000一线，NR2009合约支撑位8000一线；RU2009基差35附近，NR2009基差100元/吨附近；RU9-1价差-1255附近，NR9-1价差-400附近；国际原油续涨，丁二烯续涨，合成胶上涨。●需求方面：海外汽车产销大国新冠肺炎疫情严峻，6月中国汽车销量同比环比均增，上周中国轮胎开工率续升。中国汽车工业协会数据，2020年6月中国汽车产销分别为232.5万辆和230.0万辆，环比分别增长6.3%和4.8%，同比分别增长22.5%和11.6%；1-6月中国汽车产销分别为1011.2万辆和1025.7万辆，同比分别下降16.8%和16.9%。截至2020年7月30日，中国全钢胎开工率回升了1.60%至71.54%，半钢胎开工率回升了0.14%至65.49%。●供应方面：印度、印尼、马来西亚、越南等产胶国新冠肺炎疫情严峻；天然橡胶主产国进入了增产期。ANRPC数据显示，2020年6月份，东南亚主产国天胶产量约为876.40千吨，同比下滑7.41%，环比增长22.64%；1-6月天然橡胶总产量累计4855.2千吨，累计同比下滑7.81%。●库存方面：RU库存大降，仓单大降；NR库存续减，仓单续降。2020年7月31日，上期所天然橡胶库存小计减少了4599吨至233247吨，天然橡胶库存期货（仓单）减少了5800吨至224340吨。上期能源20号胶库存小计减少了2217吨至39948吨，20号胶库存期货（仓单）减少了2420吨至34201吨。●贸易方面：6月份中国橡胶进口同比环比大增。中国海关总署统计，2020年6月份，中国天然及合成橡胶（包括胶乳）进口量为53.40万吨，同比增长21.09%，环比增长21.36%，1-6月中国天然及合成橡胶累计进口量为313.3万吨，累计同比增长1.85%。●行情展望：建议中线投资者多单逢高适量减持，尤其是RU2009，择机移仓至RU2101，持有“空RU2001，多NR2001”套利。SCRWF★☆☆TSR20★☆☆相关报告：《胶市正在起变化--2019年国投安信期货橡胶报策略报告19.12.18》《橡胶套利：空RU，多NR--国投安信期货橡胶专题报告--20.01.23》《东南亚产胶国疫情二度爆发--国投安信期货橡胶专题报告--20.03.25》国投安信期货胡华钎高级分析师从业资格号：F0285606投资咨询号：Z0003096010-58747725huhq@essence.com.cnSCRWF&TSR20周报RU主力移仓换月,“空RU1多NR1”持有国投安信期货有限公司第 1 页版权所有，转载请注明出处 一、期货行情周收盘价沪SCRWF10840沪TSR208935新TSR20123.7新RSS3157日TSR20127.5日RSS3159.6备注：均为活跃合约，中国收盘价单位为元/吨；日本收盘价为日元/公斤；新加坡结算价为美分/公斤。日TSR20收盘价为5月7日，至今未有报价年初至今涨跌幅-17.19%-16.36%月涨跌幅周涨跌幅2.90%4.63%6.48%3.96%周涨跌305.0395.04.14.5-16.31%-5.59%3.43%2.95%6.00%7.17%00%0%-10.21%3.32.11%3.30%-20.24%6000800010000120001400018-0718-1219-0519-1020-03元/吨期货收盘价(活跃合约):天然橡胶期货收盘价(活跃合约):INE20号胶数据来源：wind，国投安信期货-2000-1500-1000-500003-3004-3005-3106-3007-31元/吨RU2101-2105RU2009-2101RU2009-2105数据来源：wind，国投安信期货10012515017520022518-0718-1219-0519-1020-03美分/公斤期货结算价(活跃合约):新加坡橡胶:TSR20(FOB)期货结算价(活跃合约):新加坡橡胶:RSS3数据来源：wind，国投安信期货10012515017520022518-0718-1219-0519-1020-03日元/公斤期货收盘价(活跃合约):东京橡胶:RSS3期货收盘价(活跃合约):东京橡胶:TSR20数据来源：wind，国投安信期货-1500-1000-500050004-0705-0506-0206-3007-28NR2009-2105NR2101-2105NR2009-2101数据来源：wind，国投安信期货国投安信期货有限公司第 2 页版权所有，转载请注明出处 二、现货涨跌现货价周涨跌10000.0010875.0225.013200.0100.01540.050.01280.025.01240.040.01270.025.0现货价周涨跌4700.0600.01290.035.01275.030.07900.0200.08000.0400.0三、基差及现价上海RSS30.76%6.02%-8.33%燕山石化顺丁胶2.60%-3.66%-26.85%周涨跌幅月涨跌幅年初至今涨跌幅上海石化丁二烯14.63%30.56%-44.71%3.33%扬子石化丁苯胶5.26%-2.44%-27.27%泰国STR20混合胶2.79%3.61%-15.41%马来SMR20混合胶2.41%4.08%-15.84%3.77%-17.61%2.01%4.10%-15.61%-9.05%3.36%6.21%-8.33%1.99%3.23%-15.51%马来SMR20上海SCRWF泰国RSS3泰国STR20印尼SIR20周涨跌幅月涨跌幅年初至今涨跌幅2.11%8.48%轮胎橡胶(TSR20)0%0%-9.09%备注：国内现货报价（单位为元/吨），国外现货报价（美元/吨）为CIF青岛主港现货价格，来源于wind备注：丁二烯、丁苯胶和顺丁胶报价为出厂价（单位为元/吨），国外混合胶报价（单位为美元/吨）为CIF青岛主港现货价格，来源于wind700090001100013000150001700018-0719-0119-0720-0120-07元/吨市场价:天然橡胶:云南国营全乳胶(SCRWF):上海市场价(含13%税):天然橡胶:泰三烟片(RSS3):上海市场参考价:轮胎橡胶(TSR20):民胶数据来源：wind，国投安信期货10001200140016001800200019-0419-1020-04美元/吨天胶(RSS3,泰国产):CIF青岛主港天胶(STR20,泰国产):CIF青岛主港天胶(SIR20,印度尼西亚产):CIF青岛主港天胶(SMR20,马来西亚产):CIF青岛主港数据来源：wind，国投安信期货-2000-1500-1000-500050004-2805-2606-2307-21元/吨RU1月合约基差RU5月合约基差RU9月合约基差数据来源：wind，国投安信期货-1200-900-600-300030060004-2105-1906-1607-14元/吨NR1月合约基差NR5月合约基差NR9月合约基差数据来源：wind，国投安信期货国投安信期货有限公司第 3 页版权所有，转载请注明出处 四、需求9510010511011518-0618-0818-1018-1219-0219-0419-0619-0819-1019-1220-0220-0420-06%汽车:产销率:累计值乘用车:产销率:累计值数据来源：wind，国投安信期货02040608010018-0218-0518-0818-1119-0219-0519-0819-1120-0220-05开工率:汽车轮胎:全钢胎开工率:汽车轮胎:半钢胎数据来源：wind，国投安信期货%0500000100000015000002000000250000030000003500000010203040506070809101112中国汽车产量(辆)2017201820192020数据来源：wind，国投安信期货0500000100000015000002000000250000030000003500000010203040506070809101112中国汽车销量(辆)2017201820192020数据来源：wind，国投安信期货-50-40-30-20-10010200100020003000400017-0617-0917-1218-0318-0618-0918-1219-0319-0619-0919-1220-0320-06万辆中国汽车产量累计值中国汽车产量累计同比数据来源：wind，国投安信期货%-50-40-30-20-10010200100020003000400017-0617-0917-1218-0318-0618-0918-1219-0319-0619-0919-1220-0320-06万辆中国汽车销量累计值中国汽车销量累计同比数据来源：wind，国投安信期货%300050007000900011000010203040506070809101112中国轮胎产量(万条)2017201820192020数据来源：wind，国投安信期货-30-25-20-15-10-50510015000300004500060000750009000010500017-0617-0917-1218-0318-0618-0918-1219-0319-0619-0919-1220-0320-06万条产量:橡胶轮胎外胎:累计值产量:橡胶轮胎外胎:累计同比数据来源：wind，国投安信期货%国投安信期货有限公司第 4 页版权所有，转载请注明出处 五、供应-100-5005010005010015018-0719-0119-0720-01天然橡胶:产量:中国:当月值天然橡胶:产量:中国:当月值:同比数据来源：wind，国投安信期货%千吨-50050100010020030040050060070018-0719-0119-0720-01天然橡胶:产量:泰国:当月值天然橡胶:产量:泰国:当月值:同比数据来源：wind，国投安信期货%千吨-30-20-10010010020030040018-0719-0119-0720-01天然橡胶:产量:印度尼西亚:当月值天然橡胶:产量:印度尼西亚:当月值:同比数据来源：wind，国投安信期货%千吨-40-2002040608005010015018-0719-0119-0720-01天然橡胶:产量:越南:当月值天然橡胶:产量:越南:当月值:同比数据来源：wind，国投安信期货%千吨-40-20020406002040608018-0719-0119-0720-01天然橡胶:产量:马来西亚:当月值天然橡胶:产量:马来西亚:当月值:同比数据来源：wind，国投安信期货%千吨-40-2002060080010001200140018-0719-0119-0720-01天胶生产国协会（ANRPC）产量合计天胶生产国协会（ANRPC）产量同比数据来源：wind，国投安信期货%千吨国投安信期货有限公司第 5 页版权所有，转载请注明出处 六、贸易020406080100010203040506070809101112中国天然/合成/乳胶进口总量(万吨)2017201820192020数据来源：wind，国投安信期货-150153045010020030040050060070080017-0417-0817-1218-0418-0818-1219-0419-0819-1220-04进口数量:天然及合成橡胶(包括胶乳):累计值进口数量:天然及合成橡胶(包括胶乳):累计同比数据来源：wind，国投安信期货%万吨2000300040005000010203040506070809101112中国轮胎出口量(万条)2017201820192020数据来源：win