通信行业周报：光通信产业爆发式增长，NB-IoT正式跻身5G国际标准

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 光通信产业爆发式增长，NB-IoT正式跻身5G国际标准 ■上周（07.06~07.10）沪深300指数上涨7.55%，创业板指数上涨12.83%，中小板指数上涨10.40%；同期，通信（申万）上涨8.59%。在申万28个一级行业中，通信板块涨跌幅排名第13，计算机板块和电子板块分别排名第3和第6。 ■NB-IoT正式跻身5G国际标准，中国5G蓬勃发展。7月10日国际电信联盟（IT U）本周召开的IT U-R WP 5D#35e远程会议宣布：3GPP 5G技术（含NB-IoT）满足IMT-2020 5G技术标准的各项指标要求，正式被接受为ITU IMT-2020 5G技术标准。这也意味着，由中国产业链主导的NB-IoT，不仅在实践中获得了全球产业链的广泛认可与支持，而且正式纳入全球5G标准。随着NB-IoT正式纳入全球5G标准，NB-IoT技术的生命周期和应用场景将得到极大扩展。凭借广覆盖、低功耗、低成本、大连接等特点，NB-IoT早已成为蜂窝物联网领域的主流技术。随着5G规模商用，2G、3G的退网成为大势所趋，基于NB-IoT+4G+5GNR的几大核心物联网技术将担当起开启万物互联的大任。在2G、3G逐渐退网后，NB-IoT将承载起未来十年满足大规模、窄带低速率、不需要语音的物联网场景需求。建议关注物联网模组厂家【广和通】【移远通信】【移为通信】等。 ■5G R16标准冻结，C-V2X演进路线逐渐清晰。根据C114通信网7月8日报道，随着5G R16标准的冻结，中国信息通信科技集团有限公司副总裁、专家委主任，无线移动通信国家重点实验室主任、IEEE Fellow陈山枝博士在接受C114专访时表示，从能力角度看，R16标志着5G网络变得“更强”，能够更好的支持各种垂直行业应用，将催生新的产业生态，支撑产业转型升级，助力数字经济发展，其中C-V2X车联网将会是重中之重。R16的NR-V2X是一个进步，为C-V2X产业界带来信心，也解决了汽车工业界关心的LTE-V2X的技术与标准演进问题。对于车联网产业而言，在演进过程中需要根据汽车和交通行业的需要以及产业发展规律稳步推进、平滑升级。除此之外，在国家政策层面，需要开展NR-V2X频谱需求研究，并为NR-V2 X进行频率规划和分配，以满足后续的测试验证及未来商用的需求。重点推荐【万集科技】、【金溢科技】（计算机覆盖）。 ■6月份国内手机出货2863万部，5G手机超六成；中国多地5G全年建设目标提前完成，光通信产业爆发式成长。7月10日来自中国信通院的数据显示，2020年6月，国内手机市场总体出货量2863万部，同比下降16.6%。其中，国内市场5G手机占同期手机出货量的61.2%。5G手机需求的大幅提高反映了换机潮的缓慢启动，未来随着5G网络越来越铺开，5G手机的需求将会越发显著。另一方面，国内5G网络建设继续提速，多地全年建设目标提前完成。其中，重庆全市完成4.2万个基站的建设目标，提前半年完成全年任务；江西累计开通5G基站1.6万个，实现了半年既定目标。我们认为，在5G网络建设提速驱动下，光通信板块业绩增速快、确定性高，新易盛公告2020年半年度业绩预告归母净利同比增长123%~148%，中际旭创公告2020年半年度业绩预告归母净利同比增长62%~91%。继续重点推荐【新易盛】，建议关注【中际旭创】Table_Tit le 2020年07月12日 通信 Table_BaseI nfo 行业周报 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_Fir st St ock 首选股票 目标价 评级 Table_Char t 行业表现 资料来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 -5.93 -13.54 -28.20 绝对收益 1.70 -1.98 -20.27 彭虎 分析师 SAC执业证书编号：S1450517120001 penghu@essence.com.cn 陈昊 分析师 SAC执业证书编号：S1450519120001 chenhao1@essence.com.cn 杨臻 分析师 SAC执业证书编号：S1450518080005 yangzhen@essence.com.cn 相关报告 【安信通信每周观点】5月全国移动DOU达到10.05GB户，中国20Q1云基 础 设 施 市 场 同 比 增 长67% 2020-06-21 事件点评：国产毫米波芯片获突破，助力我国5G毫米波未来商用 2020-06-17 【安信通信每周观点】Dell'Oro预计今年云基建Capex两位数增长，北斗三号系统最后一颗卫星将发射 2020-06-14 【安信通信一周观点】5G一周年发展曲折 向 上 ， 全 球 核 心 网 增 速 显 著 2020-06-08 【安信通信每周观点】两会强调“两新一重”，中移动PC服务器大额集采落地 2020-06-01 -12%-6%0%6%12%18%24%30%201 9-06201 9-10202 0-02通信 沪深300 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 【华工科技】【光迅科技】【剑桥科技】等。同时，建议重点关注5G国产化核心芯片厂商【紫光国微】，随着未来民用FPGA可替代能力的持续提升，公司迎来新的历史发展契机。 ■投资建议：2020年国家领导层多次提及今年要加强5G、工业互联网等战略性、网络型基础设施建设。我们继续看好5G是未来10年科技新基建的主线，2020年将是大规模投资首年，继续坚定推荐：主设备商【中兴通讯】，光模块【新易盛/中际旭创】，PCB及覆铜板【沪电股份/深南电路/生益科技/华正新材】，国产滤波器【世嘉科技】，桌面云【星网锐捷】，EMS【光弘科技】，国产环形器【天和防务】，国产FPGA【紫光国微】，车联网【万集科技】，工业互联网【能科股份】。重点关注：EMS【深科技】、云计算温控【英维克】【佳力图】。 ■风险提示：全球5G市场发展进度不及预期；市场估值波动影响。 行业周报/通信 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. NB-IoT正式跻身5G国际标准，C-V2X日渐成熟 ............................................................... 4 1.1. 乘风破浪：NB-IoT正式跻身5G国际标准 ................................................................. 4 1.2. 5G R16标准冻结，C-V2X演进路线日渐清晰 ............................................................ 4 2. 通信行业本周点评.............................................................................................................. 4 2.1. 新易盛2020年中报业绩预告点评：业绩再度超预期，产品客户结构持续优化，产能持续扩张 .............................................................................................................................. 4 2.2. 紫光国微：成为C919的芯片供应商之一，有望受益于特种IC国产化替代+5G规模化建设双驱动 ....................................................................................................................... 5 3. 一周行业其他热点.............................................................................................................. 6 3.1. CAICT：6月份国内手机出货2863万部，5G手机占比超六成................................... 6 3.2. 中国电信携手国家电网、华为建成国内最大规模5G智能电网 ................................... 6 3.3. 工信部提出组建“智能传感器”、“智能网联汽车”等国家创新中心 ................................. 7 3.4. 华为率先完成中国5G推进组5G网络安全测试 ........................................................ 7 3.5. 重庆已完成4.2万个5G基站建设，提前半年超额外成全年任务................................ 7 3.6. 江西省累计开通5G基站16186个，5G用户规模已突破400万 ............................... 7 3.7. 海南移动提前半年完成海口5G年度建设目标 ........................................................... 8 4. 一周行业回顾..................................................................................................................... 8 4.1. 一周各板块表现 ........................................................................................................ 8 4.2. 安信通信板块一周表现 .............................................................................................. 9 4.3. 通信板块上周涨跌幅前五 .......................................................................................... 9 5. 一周投资观点................................................................................................................... 10 6. 一周重点公告....................................................................................................................11 图表目录 图1：申万28个行业一周涨跌幅 ............................................................................................ 8 图2：安信通信板块一周表现（07.06~07.10） ....................................................................... 9 表1：通信行业上周表现（07.06~07.10）