油脂油料周报：种植面积下降超预期 美豆大幅走高

种植面积下降超预期美豆大幅走高----国信期货油脂油料周报2020年7月5日研究咨询部 1蛋白粕市场分析2油脂市场分析3后市展望目录CONTENTS研究咨询部 全球疫情发展趋势研究咨询部3免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND 国信期货 蛋白粕市场分析Part1第一部分研究咨询部 16001800200022002400260028003000320020-01-0220-01-1620-01-3020-02-1320-02-2720-03-1220-03-2620-04-0920-04-2320-05-0720-05-2120-06-0420-06-1820-07-02菜粕连豆粕一、蛋白粕市场分析研究咨询部5免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND 文华财经国信期货本周行情回顾：本周CBOT大豆触底后强势反弹。周一期价创新低后反弹收涨，但重心继续下挫，周边市场走强给予下方支撑。周二USDA种植面积报告以及库存报告均远低于市场预期，美豆大幅飙升。由于种植面积增幅有限，这让本周美豆后几个交易日持续上涨，供给压力因种植面积不及预期而继续发酵。受此影响，国内蛋白粕市场节后周一开盘先抑后扬，重心下挫，因美豆走低拖累。周三连粕大幅飙升，一改前两日低迷颓废的走势，美豆上涨所带来的成本驱动越发凸显，买盘提振期价强势上行，主力M2009合约在2900一线略显压力，周五期价在阻力位徘徊。相对而言，菜粕涨幅不及豆粕。国内外大豆价格走势连豆粕及郑菜粕价格走势320034003600380040004200440046004800500080082084086088090092094096098020-01-0220-01-2320-02-1320-03-0520-03-2620-04-1620-05-0720-05-2820-06-18美豆连豆 1、美国市场—美豆出口情况研究咨询部6免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：USDA 国信期货美豆本年度销售美豆当周检验数量美国农业部发布的周度出口检验报告显示，截至2020年6月25日的一周，美国大豆出口检验量为324,512吨，上周为255,810吨，去年同期为720,842吨。美国对中国（大陆地区）装运2057吨大豆。前一周美国对中国（大陆地区）装运75,789吨大豆。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的0.6%，上周是29.7%，两周前是18.1%。050100150200250300135791113151719212325272931333537394143454749512017/20182018/20192019/20200100020003000400050006000135791113151719212325272931333537394143454749512017/20182018/20192019/2020 1、美国市场—天气情况研究咨询部7免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：NOAA 国信期货下周一西北部地区有零星阵雨。下周二至下周五有地区性降水或零星阵雨，主要集中在北部地区。下周一至下周五气温高于正常水平。 1、美国市场—作物生长情况研究咨询部8免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：USDA 国信期货 1、国际油籽市场研究咨询部9免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。1、周二美国农业部发布季度库存报告称，6月1日美国大豆库存为13.9亿蒲式耳，和业内预测持平，比去年同期的17.8亿蒲式耳下降22%。其中农场库存为6.33亿蒲式耳，同比降低13%；农场外库存为7.53亿蒲式耳，同比降低28%。3月到5月份的大豆消费量为8.69亿蒲式耳，比去年同期降低8%。2、USDA种植面积报告：6月种植面积：大豆为8382.5万英亩（预期8476.4万英亩，3月意向8351万英亩，去年终值7610万英亩）；玉米9200.6万英亩（预期9520.5万英亩，3月意向9699万英亩，去年终值8970万英亩）。3、美国农业部发布的月度油籽压榨报告显示，2020年5月份美国大豆压榨量为539万吨，约合1.8亿蒲式耳，相比之下，2020年4月份为550万吨，约合1.83亿蒲式耳，上年同期为496万吨，约合1.65亿蒲式耳。报告显示，2020年5月份毛豆油产量为20.6亿磅，环比减少2%，不过同比增加7%。精炼豆油产量为14.6亿磅，环比增加19%，同比减少3%。4、巴西商贸部：截止6月30日当月（共21个工作日），巴西累计装出大豆1375.04万吨，大豆日均装运量由上周的66.91万吨/日降至65.48万吨/日，较去年同期的45.01万吨/日增45.46%；累计装出豆粕170.65万吨，日均装运量由上周的6.90万吨/日增至8.13万吨/日，较去年同期的8.80万吨/日减7.61%；累计装出玉米34.81万吨，日均装运量为1.66万吨/日，远低于去年同期的6.29万吨/日。5、巴西大豆压榨商组织Abiove将巴西2020年大豆出口量预估上调至7,950万吨，之前预估为7,800万吨。6、中储粮网7月3日油脂公司大豆竞价销售结果：计划拍62641吨，全部成交，底价4900元/吨，最低5420元/吨，最高5520元/吨，成交均价5464元/吨。 2、大豆--港口库存及压榨利润研究咨询部10免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND 国信期货按照WIND统计，截止到最新，国内港口大豆库存为727万吨，上周同期为686万吨。本周盘面及现货压榨利润纷纷走高，豆粕、油脂的走高超过进口大豆成本的提高。国内大豆库存及库存消耗大豆压榨利润020406080100120140010020030040050060070080020-01-0220-01-1620-01-3020-02-1320-02-2720-03-1220-03-2620-04-0920-04-2320-05-0720-05-2120-06-0420-06-1820-07-02港口消耗大豆港口库存-400-300-200-100010020030040050060020-01-0220-01-1620-01-3020-02-1320-02-2720-03-1220-03-2620-04-0920-04-2320-05-0720-05-2120-06-0420-06-18美湾巴西阿根廷山东 2、大豆—进口成本及内外价差研究咨询部11免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND 国信期货按照WIND统计，美湾到港进口大豆成本（增加关税）4171元/吨，（无增加关税）3239元/吨。巴西到港进口大豆成本3360元/吨。国内港口大豆分销价3350元/吨。进口大豆成本对比进口大豆内外价差对比30032034036038040042044020-01-0220-01-2320-02-1 320-03-0520-03-2620-04-1620-05-0720-05-2820-06-18CNF价:美湾大豆:近月CNF价:巴西大豆:近月CNF价:阿根廷大豆:近月-1000-800-600-400-200020040020-01-0220-01-1620-01-3020-02-1320-02-2720-03-1220-03-2620-04-0920-04-2320-05-0720-05-2120-06-0420-06-1820-07-02大豆内外价差（美国）大豆内外价差（南美） 2、大豆—基差分析研究咨询部12免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND 国信期货黄大豆一号期限结构黄大豆一号合约基差对比-2500-2000-1500-1000-500050020-01-0220-01-1620-01-3020-02-1320-02-2720-03-1220-03-2620-04-0920-04-2320-05-0720-05-2120-06-0420-06-1820-07-021月基差5月基差9月基差300035004000450050005500600020-01-0220-01-1620-01-3020-02-1320-02-2720-03-1220-03-2620-04-0920-04-2320-05-0720-05-2120-06-0420-06-1820-07-02A现A1A5A9 3、豆粕---大豆开工率和豆粕库存研究咨询部13免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：天下粮仓国信期货当周（26周）国内大豆开工率58.5%，上周同期61.58%。当周大豆压榨量为203.1万吨，上周同期为213.82万吨。当周（26周）豆粕结转库存为96.47万吨，上周同期为90.03万吨。当周未执行合同为360.55万吨，上周同期为404.86万吨。大豆开工率豆粕库存0%10%20%30%40%50%60%70%14710131619222528313437404346495220182019202002040608010012014013579111315171921232527293133353739414345474951201820192020 3、豆粕、菜粕---周度表观消费量研究咨询部14免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：天下粮仓国信期货粗略预估，当周（26周）豆粕表观消费量为154.01万吨，上周同期为153.98吨。豆粕表观消费量菜粕表观消费量020406080100120140160180246810121416182022242628303234363840424446485020182019202001234567891013579111315171921232527293133353739414345474951201820192020 3、豆粕---基差分析研究咨询部15免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND 国信期货豆粕区域基差豆粕基差分析-300-200-100010020030040050060020-01-0220-01-1620-01-3020-02-1320-02-2720-03-1220-03-2620-04-0920-04-2320-05-0720-05-2120-06-0420-06-1820-07-02M 1月基差M 5月基差M 9月基差-300-200-100010020030040050060020-01-0220-01-1620-01-3020-02-1320-02-2720-03-1220-03-2620-04-0920-04-2320-05-0720-05-2120-06-0420-06-1820-07-02张家港日照天津东莞 4、菜粕—菜籽开工率及压榨量研究咨询部16免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：天下粮仓国信期货菜籽开工率菜粕库存当周国内菜籽开工率至10.58%，上周同期11.98%。当周菜籽压榨量为5.3万吨，上周同期为5.5万吨。当周（26周）菜粕结转库存为2.8万吨，上周同期为2.35万吨。当周未执行合同为19.4万吨，上周同期为16万吨。0%5%10%15%20%25%30%147101316192225283134374043464952201820192020012345678147101316192225283134374043464952201820192020 4、菜粕---基差分析研究咨询部17免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND 国信期货菜粕期限结构菜粕基差分析-200-150-100-5005010015020020-01-022