2020年商品半年度报告：跌势滔滔 积弱难返

2020年商品半年度报告 鸡蛋 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 跌势滔滔 积弱难返 南华期货研究 NFR 南华期货研究所 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1290号 徐明 投资咨询证号： Z0000399 助理分析师 刘冰欣 期货从业证号 F0284181 摘 要 2020年上半年的新冠疫情对鸡蛋消费冲击很大，大中院校和大型餐饮机构的消费不再，但养殖企业普遍看好三季度行情，开产过多造成了端午需求之下鸡蛋依然是供大于的惨淡局面。下半年若产能不能有效去化，那么上下游无论是养殖户还是贸易商无法出现利润转好，价格转好的局面，且有望开启近三年来中秋国庆双节蛋价最低的一年。预计四季度价格蛋鸡存栏若有望恢复至正常水平，蛋鸡养殖才有望转亏转盈，价格才会迎来真正的触底反弹行情。 风险点：低蛋价促使养殖户大量淘汰。