电气设备行业周报：5月欧洲新能源车销量好转，光伏海外需求回温

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 工业 资本货物 5月欧洲新能源车销量好转，光伏海外需求回温 [Table_Summary] 报告摘要 投资观点：新能源车方面，欧洲市场5月汽车整体销量有所好转，同比依然下降57%。新能源车市场继续强劲增长，5月德国、法国新能源车注册量分别同比增长56%、77%。随着欧洲碳排放新政和WLTP实行，以及大众、雷诺等车企抢占新能源车市场，欧洲正加速实现汽车电动化。我国动力电池产业在全球已经具备竞争力，未来优质企业必将是立足国内，并占领全球市场。中游建议重点关注动力电池和电池材料方向。光伏方面，本周供应链价格企稳为主，5月组件出口数据显示海外需求总量持续稳定，除印度、拉丁美洲等地区外，其他海外市场三季度回温力道有望逐月攀升。目前国内需求旺盛，7月一线组件整体开工率预计仍维持高档。 新能源汽车：欧洲市场5月汽车整体销量有所好转，同比依然下降57%。新能源车市场继续强劲增长，5月德国、法国新能源车注册量分别同比增长56%、77%。随着欧洲碳排放新政和WLTP实行，以及大众、雷诺等车企抢占新能源车市场，欧洲正加速实现汽车电动化。我国动力电池产业在全球已经具备竞争力，未来优质企业必将是立足国内，并占领全球市场。中游建议重点关注动力电池和电池材料方向，主要标的：宁德时代、恩捷股份、星源材质、当升科技、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达等。上游资源方向，建议关注华友钴业、寒锐钴业、天齐锂业、赣锋锂业。 新能源发电：光伏本周供应链价格企稳为主，硅料方面，单晶硅片企业6月订单基本上都已经完成签订，预期本周末至下周开始，部分一线单晶硅片企业将陆续商议新订单。硅片方面，多晶硅片企业实际订单数量相较5月有所增加，显现多晶需求有逐步回暖的迹象，不过在现有产能供应相对需求情况来看，价格上扬力道略显不足。随着在产单晶硅片企业维持满产开工率，及新扩产能稳定释放，预期单晶硅片价格将呈现下行的走势。电池片方面，7月上旬仍将有部分630抢装项目递延、订单能见度高，短期内整体单晶电池片价格较为稳定，7月中旬过后预期需求支撑渐弱、单晶电池片价格可能重回缓步下跌。组件方面，5月组件出口数据显示海外需求总量持续稳定，且目前看来除了持续强劲的美国、日本市场外，其他海外市场 走势对比 [Table_IndustryList] [Table_ReportInfo] 相关研究报告： [Table_Author] 证券分析师：张文臣 电话：010-88321731 E-MAIL：zhangwc@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190518010005 证券分析师：刘晶敏 电话：010-88321616 E-MAIL：liujm@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190516050001 证券分析师：周涛 电话：010-88321940 E-MAIL：zhoutao@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190517120001 证券分析师：方杰 电话：010-88321942 E-MAIL：fangjie@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190517120002 (3%)0%4%8%11%15%19/6/1419/8/1419/10/1419/12/1420/2/1420/4/14电气设备 沪深300 +[Table_Message] 2020-06-21 行业周报 看好/维持 电气设备 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 行业周报 P2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 三季度回温力道也有望逐月攀升。但疫情较严重的印度、拉丁美洲等区域原为今年需求的重点市场之一，让后续海外需求的复甦力道仍有不确定性因素。目前国内需求旺盛，7月一线组件整体开工率预计仍维持高档，但8月市况须观察全球疫情控制程度以及国内需求接轨情况而定。关注标的：隆基股份、通威股份、中环股份、捷佳伟创、晶澳科技、福莱特。风电方面，上海市发改委发布《可再生能源和新能源发展专项资金扶持办法(2020版)》，2019年-2021年投产的近海风电奖励标准为0.1元/千瓦时，单个项目年度奖励金额不超过5000万元，奖励时间为连续五年。我们维持之前对风电行业的判断，海上风电增速弹性大。关注标的：明阳智能、金风科技、中材科技、天顺风能、禾望电气。 工控储能：5月PMI50.6%，连续三月位于荣枯线之上；规模以上工业增加值同比增长4.4%，环比回升0.5pct，延续复苏态势。其中，高技术制造业增加值同比增长8.9%，工业机器人等高技术产品继续保持高速增长。一方面疫情背景下的产线自动化需求表现出刚性，此外5G带来的3C等需求复苏较为确定，中游制造业资本开支拐点临近。在人力成本上升、进口替代等背景下，智能制造景气向好趋势不改。继续推荐行业龙头汇川技术，好公司“双王战略”的持续推进；此外建议关注在消费家电变频和工业控制领域技术领先的麦格米特。 风险提示。宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。 行业周报 P3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 目录 一、 板块行情回顾 ........................................................................................................... 5 二、 行业观点及投资建议 ............................................................................................... 5 (一) 新能源汽车： .......................................................................................................... 5 (二) 新能源发电： .......................................................................................................... 7 (三) 工控储能： .............................................................................................................. 8 三、 数据跟踪 ................................................................................................................... 8 行业周报 P4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 图表目录 图表1：本周电力设备新能源板块表现一览 .................................................................................. 5 图表2：新能源车细分板块表现 ....................................................................... 错误!未定义书签。 图表3：新能源汽车历史走势 ........................................................................... 错误!未定义书签。 图表4：锂电价格数据周跟踪 ........................................................................... 错误!未定义书签。 图表5：正极材料价格（万元/吨） ................................................................. 错误!未定义书签。 图表6：负极材料价格跟踪（万元/吨） ......................................................... 错误!未定义书签。 图表7：电解液&6F价格跟踪（万元/吨） ...................................................... 错误!未定义书签。 图表8：16ΜM湿法隔膜价格跟踪（元/平米） ................................................ 错误!未定义书签。 图表9：光伏价格一览 .................................................................................................................... 10 图表10：多晶硅料价格走势 .......................................................................................................... 13 图表11：硅片价格走势 .................................................................................................................. 13 图表12：电池片价格走势 .............................................................................................................. 13 图表13：组件价格走势 .................................................................................................................. 13 图表14：电网基本建设投资完成额（亿元） .............................................................................. 14 图表15：电源基本建设投资完成额（亿元） .............................................................................. 14 图表16：长江有色铜市场铜价走势（元/吨） ............................................................................ 14 图表17：螺纹钢HRB400 20MM价格走势（元/吨） ...................................................................... 14 行业周报 P5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 一、 板块行情回顾 本周沪深板块延震荡上扬，沪深300上涨2.39%，上证综指上涨1.64%，深圳综指则上涨3.23%。电力设备与