策略每日点评：三大股指大幅上涨，关注推荐板块核心标的

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1 策略 报告原因：每日点评 三大股指大幅上涨，关注推荐板块核心标的 第78期 2020年6月1日（星期一） 策略研究/定期报告 主要指数涨跌幅 上证综合指数2915.432.21沪深3003971.342.70深证成份指数11102.153.31中小板指7244.183.56创业板指2158.223.43 走势回顾： 截至收盘，上证指数上涨2.21%报2915.43点；深证成指上涨3.31%报11102.15点；创业板指上涨3.43%报2158.22点。 市场焦点： 5月30日，新华社受权发布《关于2019年国民经济和社会发展计划执行情况与2020年国民经济和社会发展计划草案的报告》。这是国家发改委在今年全国两会期间提请十三届全国人大三次会议审议后的最终版本。国家发改委将在2020年制定加快新型基础设施建设和发展的意见，并实施全国一体化大数据中心建设重大工程，将在全国布局10个左右区域级数据中心集群和智能计算中心。 策略建议： ➢ 三大股指大幅上涨，行业板块普涨 指数方面，今日三大股指大幅上涨。板块方面，今日全板块普涨，电子、通信、传媒和计算机板块涨幅居前；银行、钢铁和农林牧渔板块涨幅靠后。截至收盘，两市成交额为7616亿元，成交额大幅高于上一个交易日。沪股通流入39.9亿元，深股通流入64.96亿元，北向资金合计流入104.86亿元。 ➢ 市场大幅上涨，关注推荐板块核心标的 日前，美国明尼苏达州明尼阿波利斯市白人警察暴力执法导致非裔男子乔治·弗洛伊德死亡，引发美国多地爆发抗议活动，尽管这名警察已被解职并被逮捕，但仍未能平息众怒。当地时间5月29日，抗议示威活动已经持续四天，并蔓延至包括首都华盛顿特区在内的全美多地。 中国制造业采购经理指数(PMI)数据在5月31日出炉，5月份制造业采购经理指数小幅回落但仍在荣枯线上；5月官方非制造业PMI与上月相比略有回升；5月综合PMI产出指数与上月持平。当前我国上下统筹推进疫情防控和经济社会发展，经济运行恢复势头稳中向好。非制造业商务活动指数继续回升，建筑业升幅较大。 市场方面，受外围因素影响以及在国内经济恢复和市场回暖的背景下，市场对于A股未来预期较为乐观，从而出现较大幅度上涨。今天，电子通信等科技板块受外部新闻利好影响较大，叠加最近发布的经济发展草案提到的新基建计划利好，本周可以持续关注5G、数据中心等科技类标的估值修复机会。今日直播带货模式概念以及网红概念股继续大幅上涨，网红经济概念板块已经连续5天上涨，自上周一我们开始推荐后累计上涨幅度达行业指数涨跌幅 电子3831.205.38通信2397.424.50传媒711.834.01计算机5299.313.85电气设备4841.203.38食品饮料18222.963.19非银金融1848.103.14汽车3800.293.12纺织服装1795.932.91商业贸易3527.282.77综合2191.842.71房地产3820.592.60化工2679.412.60机械设备1189.742.58建筑材料7022.522.51轻工制造2276.202.40有色金属2856.772.36交通运输2157.172.23家用电器7628.112.08国防军工1180.692.02建筑装饰1983.422.01休闲服务6529.271.97医药生物9775.061.89公用事业1856.101.81采掘2079.221.45银行3364.691.44农林牧渔3692.611.26钢铁1918.001.14 数据来源：WIND，山西证券研究所 策略分析师： 麻文宇 CFA 执业证书编号：S0760516070001 电话：010-83496336 邮箱：mawenyu@sxzq.com 太原市府西街69号国贸中心A座28层 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2 证券研究报告：策略研究/定期报告 13.83%，由于该题材为近期市场热点，波动幅度较大，前期上涨过快或导致短期风险加大，本周若市场出现分歧，或出现涨幅放缓或小幅回调的情况，短期可以谨慎关注该板块，注意市场动向和个股盈利效果不及预期风险。 板块方面，本周可重点关注电子、通信和计算机等科技类板块的反弹机会。前两周该类板块走势弱于指数，本周受多个利好影响，该类板块估值修复速度或将加快，或成为市场短期热点，未来几天可持续关注。另外，可持续关注可选消费类板块，有内需恢复支撑，且受外部需求下降影响较小，重点推荐汽车和家电板块等。最后，与上周逻辑相似，休闲服务和交通运输板块仍处于估值修复阶段，中期可以持续关注。 ➢ 关注经济不确定性，采取谨慎策略 上周周报观点，我们对海外疫情趋势和全球经济基本面（我国外需）的恢复进度仍然保持谨慎态度，建议中长期对避险资产如黄金、中高等级信用债等品种 持续配置，中长期看好黄金避险、抗通胀、超主权货币的配置价值，短期通胀 预期低迷等因素对金价的扰动实则创造了长期买点。权益资产中短期仍建议投 资者规避出口依存度过高、供应链延伸过长的行业和公司。短期来看，市场将延续震荡调整的态势，但中长期向好的态势不变。从基本面来看，疫情的冲击已过，政策支持延续，社会的工作重点也从此前的防疫为主转向以恢复经济为主。政策不确定性消失，基本面持续向好，均对 A 股形成支撑。 配置方面，投资者要重点关注经济的不确定性，并在不确定的大环境中寻找确定性的投资机会。配置上，建议关注具备盈利支撑的板块。其一是必选消费，如食品饮料和农林牧渔，食品饮料的优势在于业绩稳定，劣势在于估值偏高，追求确定性并愿意长期持有的投资者可重点关注。其二是可选消费，可选消费估值偏低，性价比较高。其 三是适当关注新经济，在政策支持下，相关概念有望成为年内的热点主题投资机会。 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 3 证券研究报告：策略研究/定期报告 分析师承诺： 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。 免责声明： 山西证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。入市有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本所于发布本报告当日的判断。在不同时期，本所可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。 山西证券研究所： 太原 北京 太原市府西街69号国贸中心A座28层 邮编：030002 电话：0351-8686981 http://www.i618.com.cn 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层 邮编：100032 电话：010-83496336