基金市场周报：食品饮料主题基金收益领先利率债基金业绩上扬

宏观数据点评 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 [Table_MainInfo] 证券投资基金研究报告 / 基金周报 食品饮料主题基金收益领先 利率债基金业绩上扬 ——基金市场周报（2020.3.23-3.27） [Table_Summary] 本期国内股市缩量调整，上证综指和深证成指累计收益率分别为0.97%、-0.40%；国内债市整体上行，各指数均成功取得正收益。上周海外权益市场普涨，国际金价连涨。本期各类型基金均成功翻红，采取主动操作策略的股票和混合基金平均收益率分别为1.18%和1.03%，指数型基金净值平均上涨0.62%，主动投资债券基金本期收益率为0.27%，QDII基金本期净值平均收益率为6.53%。 图1、基金指数近一年收益率走势 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心 起止时间：2019年3月22日——2020年3月27日 图2、各类型基金本期收益率（%） 分析师：谢忆 执业证书编号：S0870519080001 021-53686103 xieyi@shzq.com 研究助理：李柯柯 执业证书编号：S0870118080010 021-53686122 likeke@shzq.com 日期：2020年3月30日 报告编号： 相关报告： 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2020年3月27日 注：主动投资股票基金、混合基金及债券基金平均收益率采用中国开放式主动管理基金系列指数收益率；其他类型基金平均收益率采用样本基金收益率算术平均值 基金周报 权益类：食品饮料主题基金平均收益领先 从行业来看，本期申万一级子行业指数涨跌参半。大盘蓝筹表现较优，医药生物行业以5.61%的累计收益领涨市场，食品饮料行业亦涨超5个百分点，排名仅次于医药生物板块，此外，金融地产板块凸显防御价值，银行、房地产板块收益率分别为2.89%、2.20%，排名行业第三、四位。 主题基金表现来看，主要投向食品饮料板块的基金表现领先，平均净值上涨6.20%，医药健康主题基金以4.64%的平均收益排名第二位。此外，受益于港股市场触底反弹，香港恒生指数上涨2.98%，港股通主题基金平均上涨3个百分点，排名第三位。 表1、本期收益表现较好的偏股基金主题 类别 本期平均 收益率 今年以来 平均收益率 本期 收益率分布区间 食品饮料 6.20% -6.52% 5.34%至6.77% 医药健康 4.64% 11.20% -6.65%至8.02% 港股通 3.00% -7.34% -2.64%至8.57% 消费 2.37% -1.59% -3.20%至5.95% 农业 1.95% 7.84% 0.4%至2.91% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2020年3月27日 注:数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述主题/行业投资的基金产品，并进行人工审核； 图3、各类别偏股型基金本期收益表现（%） 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2020年3月27日 bVvZnWzQmRpMqOnPtMaQaOaQmOnNoMmMkPpPoNjMsRmMbRoMrRwMpOsPvPpOmP 基金周报 权益类板块动态：主题轮动效应显著 本期大盘价值股回归，大幅提振食品饮料主题基金业绩，该主题基金从上期排名落后大幅跃升至本期首位，在食品饮料板块整体利好下，消费主题基金的业绩亦有所回升。此外，近两期医药健康主题基金本期表现优秀，今年以来平均净值累计增长11.20%，领先于其他各类主题基金。科技板块相关主题基金近期有所调整，相关主题基金业绩表现落后。 从近12周各主题基金综合表现来看，得益于前期突出表现，农业主题基金平均排名居首，运输与医药健康主题基金分别排名第二、三位。 图4、近12周主题基金收益率表现 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2020年3月27日 图5、最近3年中证食品饮料指数-动态PE 最近3年中证医药卫生指数-动态PE 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2020年3月27日 基金周报 固收类：利率债基金业绩上扬 本期债券市场整体上行，债券指数均成功取得正收益，中证国债、中证全债和中证企业债周度收益率分别为0.63%、0.39%和0.28%。中证转债指数本期收益率为-0.45%。 从投资方向上看，主要投向利率债和信用债的基金本期平均收益率分别为0.53%和0.20%。可转债基金本期平均收益率为-0.50%。今年以来，利率债基金累计收益小幅领先，平均收益率为2.64%。 表2、各类别债券型基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 利率债 0.53% 2.64% 信用债 0.20% 1.85% 可转债 -0.50% 0.56% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2020年3月27日 注: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述债券投资品种的基金产品，并进行人工审核。 QDII类：海外股票市场普涨，各类别QDII平均收益翻红 本期各类别QDII均成功取得正收益，主要投资于全球房地产证券的QDII收益领先，平均净值上涨13.05%；此外，美国三大股指大幅上扬，提振主要投向美国权益市场的QDII基金，美国股票QDII平均净值上涨12.01%。美元指数走弱抬升金价，黄金主题类QDII平均收益录得10.46%。 从今年以来收益表现来看，黄金主题类QDII以5.07%的平均收益率表现略领先。 表3、各类别QDII基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 房地产类 13.05% -28.61% 美国股票 12.01% -14.81% 黄金主题类 10.46% 5.07% 油气及资源类 4.54% -47.32% 大中华及亚太股票 4.38% -9.52% 海外债 0.60% -5.82% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2020年3月26日 注: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系通过对基金招募说明书中披露的投资方向、投资范围等对基金进行区分，并进行人工审核。 基金周报 附表 表4、收益率较高的代表性主动投资股票基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 创金合信医疗保健行业A 8.02% 工银瑞信前沿医疗 26.96% 宝盈医疗健康沪港深 7.49% 工银瑞信养老产业 25.42% 建信高端医疗 7.13% 工银瑞信医药健康A 24.48% 工银瑞信医疗保健行业 6.96% 宝盈医疗健康沪港深 22.18% 中欧医疗创新A 6.82% 创金合信医疗保健行业A 21.74% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2020年3月27日，依据上海证券规则分类排名 表5、收益率较高的代表性指数型股票基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 汇添富中证精准医疗A 7.02% 华宝中证医疗ETF 16.69% 易方达沪深300医药卫生ETF 6.83% 招商国证生物医药 16.39% 鹏华中证酒ETF 6.77% 汇添富中证生物科技A 16.31% 前海开源中证健康 6.72% 国泰中证生物医药ETF 15.01% 汇添富中证生物科技A 6.61% 广发中证医疗 14.69% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2020年3月27日，依据上海证券规则分类排名 表6、收益率较高的代表性主动投资混合基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 前海开源多元策略A 8.95% 华夏乐享健康 27.49% 南方沪港深价值主题 8.57% 万家经济新动能A 23.50% 前海开源沪港深汇鑫A 8.00% 中信建投医改A 23.12% 前海开源金银珠宝A 7.18% 华富成长趋势 23.00% 长信医疗保健行业 7.15% 万家行业优选 22.46% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2020年3月27日，依据上海证券规则分类排名 注：其中去除疑似由于赎回费并入等其他异常情况短期收益出现大幅增长的基金 基金周报 表7、收益率较高的代表性主动投资债券基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 长信稳健纯债A 6.39% 金信民旺A 9.35% 国泰可转债 2.28% 长信稳健纯债A 7.48% 金元顺安桉盛A 1.00% 天弘添利 7.39% 前海开源鼎安A 0.99% 兴业机遇A 7.21% 新华增盈回报 0.95% 易方达双债增强A 6.88% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2020年3月27日，依据上海证券规则分类排名 注：其中去除疑似由于赎回费并入原因短期收益曾出现大幅增长的基金 表8、收益率较高的代表性QDII基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 华安标普全球石油 16.11% 富国蓝筹精选 14.16% 易方达日兴资管日经225ETF 16.02% 华夏移动互联人民币 9.39% 易方达标普消费品人民币A 15.78% 诺安全球黄金 8.74% 易方达黄金主题A人民币 15.77% 嘉实黄金(QDII-FOF-LOF) 8.12% 华宝标普美国品质人民币 15.26% 汇添富黄金及贵金属 8.11% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2020年3月26日，依据上海证券规则分类排名 基金周报 分析师承诺 分析师 谢忆 李柯柯 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格，是具备协会会员资格的基金评价机构。 重要声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。业绩表现数据仅代表过去的表现，不保证未来结果。投资收益和本金将随市场波动，当出售证券资产时可能发生损益。当前的表现可能会高于或低于那时引用的数据。 本报告版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券有限责任公司事先书面授权，任何人不