场内基金与创新产品周报：首批4只上海金ETF获批，家电ETF、电子ETF发行在即
敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2020年2月9日 金融工程 首批4只上海金ETF获批，家电ETF、电子ETF发行在即 ——场内基金与创新产品周报20200209 金融工程周报 ◆首批4只上海金ETF获批。2019年以来ETF领域的创新层出不穷，继去年下半年的商品期货ETF之后，2月5日，于去年3月中旬申报的首批4只上海金ETF获批，分别是富国、建信、广发、中银4家基金公司旗下产品，历时近11个月后终于面世，新品种的出现拓宽了投资者通过公募投资黄金的渠道。上海金相较于现有黄金ETF投资标的黄金现货AU99.99：交易方式是通过集合竞价而非现货实盘交易，参与主体为符合条件的金融机构和国内外产、用金企业，交割时间为T+2日而非T+0日。上海金的突出特点在于上海金提供了一个公开报价且可交易的人民币黄金基准价，且价格类似于“批发价”，波动相对较小。 ◆普通FOF和养老FOF回顾：2020年普通FOF中融量化精选A和长信稳进资产配置领涨，养老FOF中华夏养老2045三年A领先。（1）本周：普通FOF多数下跌，其中仅中融量化精选A微幅上涨0.15%。（2）本周：养老FOF多数收跌。其中，招商和悦稳健养老一年A涨幅领先，达到0.57%。 ◆创新产品回顾：本周流动性较好的20只股票ETF涨跌参半。（1）股票ETF：本周股票型ETF资金流入32亿元，股票ETF中医药卫生、传媒类ETF涨幅领先；本周华夏5G通信主题ETF份额增幅领先，国泰中证军工ETF份额缩减明显。（2）QDII ETF：本周QDII ETF半数收跌。（3）油气类QDII-LOF：本周油气类LOF净值持续大幅收跌；（4）黄金ETF和白银LOF：本周黄金ETF持续回升，白银LOF小幅反弹。（5）债券ETF：本周债券ETF全部收涨，长期国债表现突出。（6）货币ETF：货币ETF收益小幅下降。（7）另类产品：鹏华前海价格持续降低，折价率略有扩大。 ◆海外ETF市场动态：2月以来美国市场新发行5只ETF，本周5只新ETF发行。2月7日，贝莱德的iShares部门推出了一只新兴市场ESG ETF：iShares ESG MSCI EM Leaders ETF（LDEM），LDEM的费率为0.16%。LDEM的选股标准将剔除有争议的行业和公司，包括酒精、烟草、赌博、核电和武器等，只有在同行中被评为“BB”及以上的公司才能进入基金持仓。目前，美国还有其他七个新兴市场ESG ETF，其中最大的是规模20亿美元的iShares ESG MSCI EM ETF（ESGE），但LDEM的费率比EMSG低0.20%。 ◆下周有3只创新类基金上市：平安中证新能源汽车产业ETF、华夏国证半导体芯片ETF、华富中证人工智能产业ETF将均于2月10日上市，发行数量分别为2.89亿份、53.88亿份和2.95亿份。下周有3只创新类基金发行：博时中证可转债及可交换债券ETF、国泰中证全指家电ETF、天弘中证电子ETF将均于2月10日开始募集。 ◆风险提示：本报告结论均基于历史数据客观分析，国际宏观环境变化和基金未来表现或不及预期，存在一定市场风险。 分析师 邓虎 (执业证书编号：S0930519030002) 021-52523796 denghu@ebscn.com 联系人 胡锦瑶 021-52523685 hujinyao@ebscn.com 相关研报 《养老起步，ETF腾飞——公募基金市场2018年回顾与2019年展望》 ·························2019-01-04 《因地制宜：海外养老金业务开展历程借鉴与思考 ——创新与养老产品研究系列之一》 ··························2019-01-11 《日本ETF解析：央行大量持有的集中化市 场》 ——指数化投资研究系列之一》 ··························2019-01-26 《美国债券ETF 启示：布局首推宽基指数，有一定的主动管理要求 ——指数化投资研究系列之二》 ··························2019-02-25《Smart Beta的前世今生 ——指数化投资研究系列之三》 ··························2019-04-17 2020-02-09 金融工程 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 目 录 1、 首批4只上海金ETF获批 ........................................................................................................ 4 2、 创新基金市场回顾 ..................................................................................................................... 6 2.1、 普通FOF与养老FOF市场表现 ............................................................................................................. 6 2.2、 场内基金本周市场表现 ........................................................................................................................... 9 2.3、 另类产品市场表现 ................................................................................................................................. 15 3、 海外ETF市场动态 ................................................................................................................. 16 4、 产品发行上报动态 ................................................................................................................... 17 5、 风险提示 ................................................................................................................................. 18 2020-02-09 金融工程 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 图目录 图1：本周成交额前20股票ETF风格特征（气泡大小代表产品规模） ................................................................ 10 图2：本周资金流入前十的股票型ETF ................................................................................................................... 11 图3：本周资金流出前十的股票型ETF ................................................................................................................... 11 图4：本周涨幅前十股票型ETF ............................................................................................................................. 11 图5：本周涨幅后十股票型ETF ............................................................................................................................. 11 图6：本周份额增加前十股票ETF .......................................................................................................................... 12 图7：本周份额缩减前十股票型ETF ...................................................................................................................... 12 图8：黄金ETF和白银LOF表现 ........................................................................................................................... 13 图9：本周债券ETF风格特征（气泡大小代表产品规模） .................................................................................... 14 图10：鹏华前海价格和折价率走势 ........................................................................................................................ 16 表目录 表1：本周申请注册的上海金ETF ............................................................................................................................ 4 表2：目前市场上黄金ETF和黄金标的类其他基金 ................................................................................................. 4 表3：上海金ETF与现有黄金ETF投资标的对比 .................................................................................................... 5 表4：普通FOF基金本周及本年表现（截止2020-02-05） ....................................................................................... 6 表5：养老FOF基金本周及本年表现（截
