场内基金与创新产品周报：证券板块ETF基金领涨，首批科创板相关基金已布局

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2019年2月24日 金融工程 证券板块ETF基金领涨，首批科创板相关基金已布局 ——场内基金与创新产品周报20190224 金融工程周报  科创板配套业务规则征求意见刚结束，首批科创板相关基金就已纷纷布局。2019年2月22日晚间证监会网站显示，华夏、富国、易方达、工银瑞信、嘉实和汇添富基金分别上报了名为科技创新的基金产品。从基金名称来看，仅1只股票型基金，其余的5只均为混合型基金，其中灵活配置型占多数。从科创板征求意见稿的配售细则来看，网下配售比例较现阶段新股发行将会有大幅提升，届时普通投资者更适合通过公募基金参与投资科创板上市公司。  普通FOF和养老FOF回顾：海富通聚优精选和前海开源裕源持续领先。（1）FOF基金持续上涨，其中前海开源裕源和海富通聚优精选表现亮眼，单周涨幅分别为2.54%和0.95%。（2）养老FOF基金持续普涨。其中，中欧预见养老2035三年A/C表现突出，单周涨幅分别达0.75%和0.74%。  创新产品回顾：证券板块 ETF表现突出，医药板块ETF相对逊色。（1）股票ETF：本周流动性较好的20只股票ETF普遍上涨, 华夏上证50ETF表现仍最为活跃；银行、非银板块ETF基金本周表现亮眼，单周涨幅均超过10%。（2）QDII ETF：本周易方达恒生H股ETF表现持续活跃，份额稍有缩减。（3）油气类QDII-LOF：油气类QDII-LOF基金多数下跌，华宝标普油气人民币表现最活跃。（4）黄金ETF和白银LOF：本周黄金ETF基金涨幅收窄，白银LOF基金显著反弹，本年以来收益仍为正值。（5）债券ETF：债券ETF多数收跌，国债ETF跌幅较大。（6）货币ETF：货币ETF收益差异收窄，份额增减不一。（7）另类产品：嘉实元和价格连续3周降低，折价率稍有上扬；鹏华前海价格持续拉升，折价率再度小幅下滑。  海外市场动态：近1个月以来美国市场新发行11只ETF基金，上周新发4只ETF。太平洋环球资产管理公司在纽交所发行了一只高股息的主动管理型股票ETF（USDY），旨在寻求那些历史上股息高于平均水平的优质股票，分散投资在美国大盘股票中，截止2019年2月22日，该基金总持仓股票365只。此外，作为一只主动管理的ETF基金，USDY的管理费用仅0.29%，属于相对较低水平。  基金发行上报动态：本周3只创新类基金申请注册，6只创新类基金将发行。浦银安盛创业板交易型开放式指数证券投资基金（ETF）、招商中证沪港深保险行业交易型开放式指数证券投资基金（ETF）和招商中债0—5年浙江地方政府债交易型开放式指数证券投资基金（ETF）陆续申报证监会。易方达中证500ETF联接A/C、工银养老2050五年（FOF）以及国投瑞银稳健养老一年(FOF)将均于2月25日开始募集，博时颐泽稳健养老一年A/C（FOF）则将于2月28日开始募集。  风险提示：本报告结论均基于历史数据客观分析，国际宏观环境变化和基金未来表现或不及预期，存在一定市场风险。 分析师 刘均伟（执业证书编号：S0930517040001） 021-52523679 liujunwei@ebscn.com 相关研报 《养老起步，ETF腾飞——公募基金市场2018年回顾与2019年展望》 ·························2019-01-04 《因地制宜：海外养老金业务开展历程借鉴与思考 ——创新与养老产品研究系列之一》 ··························2019-01-11 2019-02-24 金融工程 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 目 录 1、 科创板征求意见结束，“科创板基金”已布局 ................................................................................ 4 2、 创新基金市场回顾 ..................................................................................................................... 4 2.1、 普通FOF与养老FOF市场表现 ............................................................................................................. 4 2.2、 场内基金本周市场表现 ........................................................................................................................... 5 2.3、 另类产品市场表现 ................................................................................................................................. 11 3、 海外ETF市场动态 ................................................................................................................. 12 4、 产品发行上报动态 ................................................................................................................... 13 5、 风险提示 ................................................................................................................................. 15 2019-02-24 金融工程 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 图目录 图1：本周成交额前20股票ETF风格特征（气泡大小代表产品规模） .................................................................. 7 图2：本周涨幅前十股票型ETF ............................................................................................................................... 7 图3：本周涨幅后十股票型ETF ............................................................................................................................... 7 图4：本周份额增加前十股票ETF ............................................................................................................................ 8 图5：本周份额缩减前十股票型ETF ........................................................................................................................ 8 图6：黄金ETF和白银LOF表现 ............................................................................................................................. 9 图7：本周债券ETF风格特征（气泡大小代表产品规模） .................................................................................... 10 图8：嘉实元和价格和折价率走势 .......................................................................................................................... 11 图9：鹏华前海价格和折价率走势 .......................................................................................................................... 12 图10：BKCH前十大重仓股权重 ............................................................................................................................ 13 图11：USDY前十大重仓股权重 ............................................................................................................................ 13 表目录 表1：本周申请注册的科技创新基金 ........................................................................................................................ 4 表2：普通FOF基金本周及本年表现（截止2019-02-20） ....................................................................................... 4 表3：养老FOF基金本周及本年表现（截止2019-02-20） ....................................................................................... 5 表4：成交额前20股票ETF市场表现 （同一指数内按流动性降序） .................................................................... 6 表5：QDII ETF市场表现（按流动性降序） ............................................................................................................ 8 表6：油气类QDII-LOF市场表现（按流动性降序） ..................................................