两融策略日报：一步到位？

华鑫证券·策略日报 证券研究报告·策略报告·鑫融讯 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明1  最新观点 本周一沪指大跌7.72%，虽然大跌基本是符合市场一致预期的，但从跌幅以及盘中仅低位的波动是超出市场预期，这两点因素可以说市场投资者并没有预期的那么乐观，整体投资者悲观情绪十分浓厚。那么对于本周一大跌之后是否是情绪的集中宣泄，之后市场就能企稳反弹？我们认为虽然A股并不能够在一两天之内消化疫情对A股的全面影响，但各大指数本周的低点大概率能在周二产生，周一上证指数最低下探至2716点，本周二早盘或还有个向下的恐慌释放动作，从而跌出的低点有望是本周的低点，且跌破2700点的概率较大，届时投资者可分次进场，战略布局优质蓝筹。参照非典时期的思路，本轮疫情的应对：我们认为各个时期均有各自经济发展的主要驱动力，所以大多数上涨板块并不具备有参考价值，但当时热点“五朵金花”受疫情影响最小，弹性也是最为明显，这点投资者行为值得借鉴。所以经过我们再次梳理之后，我们认为,短期虽然医药板块将会直接受益，但前期景气度较高而受疫情影响相对有限的5G产业链、新能源汽车产业链、传媒、计算机板块未来仍有望成为行情上涨的主要动力。  主题追踪 今日关注：医疗行业、云游戏、特斯拉 昨日主题：医疗行业领涨，其他主题普跌 1）病毒防治：联环药业、江苏吴中领涨，催化剂：近期，武汉新型冠状病毒引发的肺炎疫情蔓延，全国上下众志成城抗击疫情，病毒防治相关的上市公司受到关注。 2）医疗器械：奥美医疗、南卫股份领涨，催化剂：近期，武汉新型冠状病毒引发的肺炎疫情蔓延，专家表示该病毒主要通过飞沫及接触传播，医用口罩、防护服、护目镜等病毒防护用品被抢购。  热股鉴赏 中国平安（601318）:业绩增长强劲，金融科技迅猛发展 主要逻辑和观点：公司是行业龙头企业，保险、银行、资管业务保持稳健发展，公司未来将继续深化“金融+科技”，将创新科技聚焦大金融资产、大医疗健康两大产业，并应用于五大生态圈为公司未来发展奠定了基础，同时科技板块进入资本市场收获期。平安好医生，平安医保科技和陆金所搭乘行业东风，具有优质流量，且行业壁垒较高，看好后续价值爆发，建议投资者加以关注。  风险提示：宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。 图表1：双融市场交易 双融市场交易 2020/02/03 2020/01/23 沪市 深市 全部A股 沪市 深市 全部A股 融资 期间净买入额（亿元） -63.98 -49.83 -113.81 -79.57 -93.90 -173.47 截止日余额（亿元） 5619.75 4535.80 10155.55 5683.74 4585.63 10269.37 融券 期间卖出量（亿股） 0.30 0.02 0.32 0.60 0.24 0.84 截止日余额（亿元） 65.52 17.20 82.72 79.83 21.04 100.88 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 分析师： 严凯文执业证书编号：S1050516080001 ：021-54967584 ：yankw@cfsc.com.cn 董冰华执业证书编号：S1050515080001 ：021-54967581 ：dongbh@cfsc.com.cn 汤峰执业证书编号：S1050513090001 ：021-54967580：tangfeng@cfsc.com.cn 2020年2月4日 两融策略 一步到位？ 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明2 鑫融讯 (一) 策略观点 上证指数收盘跌7.72%报2746.61点；深证成指跌8.45%报9779.67点；创业板指跌6.85%报1795.77点。两市成交额5195亿元，较上个交易日明显缩减。北向资金全天净流入逾180亿元。 行业板块全线下跌，多个行业指数逼近跌停。病毒防治板块现涨停潮，东北制药、恒康医疗、精华制药、未名医药、三鑫医疗、大立科技、尚荣医疗、道恩股份、明德生物等逾40股涨停。永太科技接洽吉利德抗新冠病毒在研药物中间体采购合作，股价涨停，带动氟化工板块的氯碱化工涨停。在线教育概念逆市逞强，方直科技、世纪天鸿涨停。远程办公概念股走强，会畅通讯涨停。电子竞技概念股活跃，三五互联涨停，电魂网络一度涨停，昆仑万维涨超5%。科创板股票洁特生物因口罩概念遭资金爆炒，股价涨108%，触发二次临停。 本周一沪指大跌7.72%，虽然大跌基本是符合市场一致预期的，但从跌幅以及盘中仅低位的波动是超出市场预期，这两点因素可以说市场投资者并没有预期的那么乐观，整体投资者悲观情绪十分浓厚。那么对于本周一大跌之后是否是情绪的集中宣泄，之后市场就能企稳反弹？我们认为虽然A股并不能够在一两天之内消化疫情对A股的全面影响，但各大指数本周的低点大概率能在周二产生，周一上证指数最低下探至2716点，本周二早盘或还有个向下的恐慌释放动作，从而跌出的低点有望是本周的低点，且跌破2700点的概率较大，届时投资者可分次进场，战略布局优质蓝筹。参照非典时期的思路，本轮疫情的应对：我们认为各个时期均有各自经济发展的主要驱动力，所以大多数上涨板块并不具备有参考价值，但当时热点“五朵金花”受疫情影响最小，弹性也是最为明显，这点投资者行为值得借鉴。所以经过我们再次梳理之后，我们认为,短期虽然医药板块将会直接受益，但前期景气度较高而受疫情影响相对有限的5G产业链、新能源汽车产业链、传媒、计算机板块未来仍有望成为行情上涨的主要动力。 (二) 热股鉴赏 中国平安（601318）:业绩增长强劲，金融科技迅猛发展 业绩增长强劲： 19年1-9月公司实现营业收入8927.51亿元，同比增长18.6%；归母净利润1295.67亿元，同比63.2%；扣非后净利润为1193.87亿元，同比增长50.4%，居行业领先地位。 业务结构优化：上半年，寿险及健康险业务实现营运利润484.33亿元，同比增长36.1%；业务结构持续优化，新业务价值率44.7%，同比提升5.7个百分点；持续推进科技升级，辅助代理人筛选的AI面谈官面试覆盖率达100%，高仿真对话机器人AskBob对代理人咨询的疑问解答准确率高达95%。平安产险实现营运利润100.39亿元，同比增长69.5%；综合成本率96.6%，业务品质保持优良；线上理赔服务持续领先，运用自主研发的AI图片定损技术和精准客户画像技术，推出车险“信任赔”服务，开创性实现后台零人工作业模式，案均168秒完成赔付。平安银行整体经营稳中趋好，上半年实现净利润154.03亿元，同比增长15.2% ；零售转型持续推进，零售业务营业收入和净利润占比同比分别上升 5.7个百分点、2.3个百分点，个人存款和个人贷款占比较年初分别上升1.4个百分点、1.0个百分点；资产质量持续改善，不良贷款率及关注贷款占比较年初分别下降0.07个百分点、0.25 个百分点。 科技迅猛发展：截至2019年6月末，公司科技专利申请数较年初增加5,779项，累计达18,050项，位居国际金融机构前列，其中PCT及境外专利申请数累计达3,959项；科技实力进一步得到国际认可，多项技术成果在金融、医疗、智慧城市等领域斩获国际大奖。金融领域，公司的人工智能单证识别技术在国际票据扫描件文字识别和信息提取 (SROIE)大赛中荣获世界第一，金融壹账通顺利获得香港虚拟银行牌照。医疗领域，公司发表了全球首篇AI疾病预测的顶级医学论文，打造的全球第一款智能OCT眼底疾病筛查系统完成了多中心临床试验。同时公司深度聚焦大金融资产和大医疗健康的开放平台建设，科技业务发展迅速。陆金所控股在财富管理、个人借款及政府金融等业务领域突破创新、合规前行，截至2019年6月末，陆金所平台注册用户数达4,274万，较年初增长5.9%。金融壹账通持续加大科技投入，在区块链、人工智能等技术研发和应用保持领先，已累计为国内3,707家机构提供服务，为境外10个国家或地区27家机构提供服务或签 约合作。平安好医生为超过2.89亿注册用户提供广泛的医疗和健康管理服务，2019年上半年营业收入22.73亿元，同比增长 102.4%。平 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明3 鑫融讯 安医保科技成功中标国家医保局宏观决策大数据应用子系统、运行监测子系统建设项目，已为超过200个城市的医保管理机构提供医保精细化管理和参保人服务。 总结：公司是行业龙头企业，保险、银行、资管业务保持稳健发展，公司未来将继续深化“金融+科技”，将创新科技聚焦大金融资产、大医疗健康两大产业，并应用于五大生态圈为公司未来发展奠定了基础，同时科技板块进入资本市场收获期。平安好医生，平安医保科技和陆金所搭乘行业东风，具有优质流量，且行业壁垒较高，看好后续价值爆发，建议投资者加以关注。 (三) 两融标的券事件一览 图表2：两融标的券事件一览 证券代码 证券名称 事件摘要 000063.SZ 中兴通讯 本次增发价30.21元，增发数量38109.8968万股 001872.SZ 招商港口 本激励计划向激励对象授予的股票期权总量涉及的标的股票数量为1,774万股，本激励计划下首批授予的股票期权行权价格为以下价格中较高者，即17.80元/股 002024.SZ 苏宁易购 回购数量：34703900股 002085.SZ 万丰奥威 回购数量：969400股 002092.SZ 中泰化学 本次拟增发股份42928.9919万股 002171.SZ 楚江新材 回购数量：37062292股 002269.SZ 美邦服饰 本次拟增发股份50250万股 002367.SZ 康力电梯 回购数量：7851400股 002410.SZ 广联达 本次拟增发股份16913.279万股 002505.SZ 大康农业 本次拟增发股份109707.444万股 002597.SZ 金禾实业 回购数量：7820682股 002665.SZ 首航高科 回购数量：26684190股 300015.SZ 爱尔眼科 本次拟增发股份5949.8917万股 300068.SZ 南都电源 浙江南都电源动力股份有限公司于近期收到招标代理单位中国通信建设集团有限公司的《中标通知书》,确认公司为中国电信高功率型阀控式密封铅酸蓄电池(2019年)集中采购项目的中标单位,中标金额为18,191万元人民币,中标份额排名第一 300326.SZ 凯利泰 本计划拟向激励对象授予3,300万份股票期权，本计划授予的股票期权的行权价格为15.22元/股 300679.SZ 电连技术 回购数量：1633202股 600155.SH 华创阳安 回购数量：2450700股 600160.SH 巨化股份 回购数量：29606800股 600166.SH 福田汽车 回购数量：81568443股 600201.SH 生物股份 回购数量：7695315股 600208.SH 新湖中宝 回购数量：165454236股 600256.SH 广汇能源 回购数量：384000股 600398.SH 海澜之家 回购数量：36533810股 600545.SH 卓郎智能 回购数量：17121055股 600636.SH 三爱富 回购数量：1999920股 600867.SH 通化东宝 回购数量：16100000股 600998.SH 九州通 回购数量：43364500股 601126.SH 四方股份 回购数量：9125209股 601222.SH 林洋能源 回购数量：10000000股 601666.SH 平煤股份 回购数量：66921027股 规范、专业、创新