国金期货股指期货周报

一、全球股票市场回顾1.全球市场周涨幅数据来源：WIND2.国内市场主要指数涨幅2019年各大指数涨跌幅上周市场主要指数涨跌幅数据来源：WIND数据来源：WIND上周中证500指数行业涨跌幅上周沪深300指数行业涨跌幅数据来源：WIND数据来源：WIND0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%上证综合指数上证50指数沪深300指数中小板综指中证500指数创业板指数深证成份指数市场各主要指数年涨跌幅-1.00%-0.80%-0.60%-0.40%-0.20%0.00%上证综合指数上证50指数沪深300指数中小板综指中证500指数创业板指数深证成份指数上周市场各主要指数涨跌幅0.97%0.69%0.60%-0.12%-2.08%-2.84%-0.30%-0.09%0.59%1.08%-4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%能源原材料工业可选消费主要消费医药卫生金融地产信息技术电信业务公用事业上周中证500指数行业涨跌幅2019-12-02-2.31%-0.47%0.08%0.36%0.50%-2.58%-0.48%-0.63%-1.97%0.63%0.43%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%日常消费可选消费工业材料能源医疗保健金融信息技术电信服务公用事业房地产沪深300指数行业涨跌幅0.987%1.709%0.631%0.783%-0.935%-0.668%-0.984%-1.166%0.551%0.269%0.204%-0.461%-2.000%-1.500%-1.000%-0.500%0.000%0.500%1.000%1.500%2.000%美国:标准普尔500指数美国:纳斯达克综合指数美国:道琼斯工业平均指数东京日经225指数恒生指数台湾加权指数新加坡海峡指数俄罗斯RTS指数法兰克福DAX指数伦敦金融时报100指数巴黎CAC40指数上证综合指数上周全球股指涨跌幅 二、股指期货表现2.1三大股指期货主力合约走势2.2上周股指期货主力合约涨跌幅数据来源：WIND数据来源：WIND2.3上周股指期货主力合约振幅2.4股指期货成交量数据来源：WIND数据来源：WIND2.5股指期货主力合约基差2.6股指期货主力合约跨品种数据来源：WIND数据来源：WIND2019-12-020.00%0.20%0.40%0.60%0.80%1.00%1.20%1.40%1.60%1.80%沪深300中证500上证50上周各主要股指合约振幅-1.00%-0.80%-0.60%-0.40%-0.20%0.00%0.20%0.40%0.60%0.80%沪深300中证500上证50上周各主要股指合约涨跌幅500025000450006500085000105000125000145000股指期货成交量回落ICIFIH20003000400050006000700017/1/617/6/917/11/318/4/218/8/2719/1/2419/6/2719/11/22三大股指期货主力合约走势ICIFIH0.20.30.40.50.60.70.817/1/917/6/1217/11/618/4/318/8/2819/1/2519/6/28股指期货主力合约跨品种IH/IFIF/ICIH/IC-100-50050100150股指期货主力合约基差沪深300基差中证500基差上证50基差 三、影响因素跟踪3.3资金面3.3.1外汇占款3.3.2MLF投放量数据来源：WIND数据来源：WIND3.1经济面3.2政策面2、银保监会国有重点金融机构监事会主席于学军表示，在今天经济下行压力不断加大的情况下，中国需要谨防出现货币信贷过度收缩现象，或者也叫做局部性信贷收缩。3、Wind数据显示，本周（11月30日至12月6日）央行公开市场无正逆回购和央票到期，12月6日将有1875亿元MLF到期。4、中金所副总经理李海超表示，继续推动更多新产品的供给储备，扎实做好股指期权上市前各项业务准备和风控工作；继续大力发展机构投资者，持续优化商业银行、公募基金、养老金、QFII和RQFII等参与金融期货市场的政策；推进交易机制改革和规则优化3、据上证报，两大交易所沪深300ETF期权即将面世。据多家证券营业部透露，深交所的沪深300ETF期权合约或将在12月份推出，而此前上交所已明确拟12月上市交易沪深300ETF期权合约。1、央行行长易纲在《求是》杂志撰文指出，中国经济增速仍处于合理区间，通货膨胀整体上也保持在较温和水平，应尽量长时间保持正常的货币政策。坚持稳中求进、精准发力，不搞竞争性的零利率或量化宽松政策，始终坚守好货币政策维护币值稳定和保护最广大人民群众福祉的初心使命。2、接近监管层人士透露，证监会将按照发展股权融资、优化上市公司质量、服务实体经济的整体需求，坚持新股常态化发行，重视市场投融资两端的平衡，明确市场预期，严把资本市场入口关，推动发行、注册和市场承受力的有机统一衔接，切实防控各类风险1、上周五沪深两市小幅回落，上证综指报2871.98点，跌0.61%；深证成指报9582.16点，跌0.42%；创业板指报1664.90点，跌0.53%，成交额较前一个交易日微幅放大。股指低开低走，个股涨多跌少。市场短线有望继续震荡筑底，沪指经过连续的下探并补完前期缺口后反弹或一触即发。预计12月份向上突破2930点附近压力位迎来新一轮反攻行情仍值得期待。5、中证报头版：上市公司“关键少数”须知敬畏守底线。钱财当前，大股东和实控人应满怀敬畏之心，增强上市公司意识，有所为有所不为，持续完善公司治理，增强内部约束和市场约束，同时应加大法治供给倒逼大股东和实控人遵守规则、诚信合规。2019-12-02-8000-30002000700012000010000020000030000040000000/1/100/11/101/9/102/7/103/5/104/3/105/1/105/11/106/9/107/7/108/5/109/3/110/1/110/11/111/9/112/7/113/5/114/3/115/1/115/11/116/9/117/7/118/5/119/3/1外汇占款环比增加金融机构:人民币:资金运用:中央银行外汇占款亿元0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.0015/1/2116/1/2117/1/2118/1/2119/1/21MLF投放量MLF（1年）MLF(6个月）MLF(3个月） 3.3.3公开市场操作回笼3.3.4上周资金利率数据来源：WIND数据来源：WIND3.3.5SHIBOR利率走势图3.3.6SHIBOR期限走势数据来源：WIND数据来源：WIND3.3.7存贷利率和CPI3.3.8存款准备金率数据来源：WIND数据来源：WIND2019-12-02(20)0204005101587/1/3189/7/3192/1/3194/7/3197/1/3199/7/3102/1/3104/7/3107/1/3109/7/3112/1/3114/7/3117/1/3119/7/31存贷利率和CPI中长期贷款利率:1至3年(含)(月)定期存款利率:1年(零存整取、整存零取、存本取息)(月)CPI:当月同比051015202500/1/100/11/101/9/102/7/103/5/104/3/105/1/105/11/106/9/107/7/108/5/109/3/110/1/110/11/111/9/112/7/113/5/114/3/115/1/115/11/116/9/117/7/118/5/119/3/1存款准备金率人民币存款准备金率:中小型存款类金融机构(变动日期)人民币存款准备金率:大型存款类金融机构(变动日期)2.12.22.32.42.52.6246816/1/417/1/418/1/419/1/4资金利率银行间质押式回购加权利率:7天逆回购利率:7天0.501.001.502.002.503.003.50SHIBOR利率走势图SHIBOR:隔夜SHIBOR:1周SHIBOR:2周SHIBOR:1个月1.001.502.002.503.003.50SHIBOR期限走势当日一周前一月前-10,000.00-5,000.000.005,000.0010,000.0015,000.0019/1/419/2/419/3/419/4/419/5/419/6/419/7/419/8/419/9/419/10/419/11/4公开市场操作净回笼公开市场操作:货币投放公开市场操作:货币回笼公开市场操作:货币净投放 3.4市场层面3.4.1新成立偏股型基金份额3.4.2股市新增投资者数量数据来源：WIND数据来源：WIND3.4.3两市融资余额3.4.4融资买入额与A股成交比数据来源：WIND数据来源：WIND3.4.5沪深港通北向资金流动3.4.6 全部A股剔除石油石化PE数据来源：WIND数据来源：WIND2019-12-02010020030040050060015/4/115/7/115/10/116/1/116/4/116/7/116/10/117/1/117/4/117/7/117/10/118/1/118/4/118/7/118/10/119/1/119/4/119/7/119/10/1新增投资者数量万20304050607014/7/3115/7/3116/7/3117/7/3118/7/3119/7/31A股市盈率（除金融，石油石化）静态市盈率:万得全A(除金融、石油石化)均值标准差+均值均值-标准差0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%01,0002,0003,0004,0005,0006,000融资买入额与A股成交比沪深300指数沪深融资买入额/沪深A股成交额050,000,000100,000,000150,000,000200,000,000两市融资余额沪市:融资余额深市:融资余额万元4,0004,5005,0005,5006,0006,5007,0007,500Wind基金指数（偏股混合型基金）02,0004,0006,0008,000沪深港股通北向资金流入沪市港股通:累计资金净流入(人民币)深市港股通:累计资金净流入(人民币)亿元 3.4.7 沪深300指数PE3.4.8上证50指数PE数据来源：WIND数据来源：WIND3.4.9中证500指数PE3.4.10 贷款市场报价利率（LPR)数据来源：WIND数据来源：WIND四、市场展望1、A股走势展望4.1盈利预测4.2年期国债收益率数据来源：WIND数据来源：WIND2、操作策略近期市场暖风频吹，政策性利好不断显现，股指始终有向上的动能，无奈受其他因素影响再次出现冲高回落。最新公布的PMI指数重回50以上，对市场有一定的支撑，不过考虑到本月是全年最后一个月，应注意市场资金情况。走势上以震荡为主，操作上建议区间交易。2019-12-02(10)(5)0510010,00020,00030,00040,00018/9/1018/10/1018/11/1018/12/1019/1/1019/2/1019/3/1019/4/1019/5/1019/6/1019/7/1019/8/10沪深300指数预测净利润2020E2019E2019较基期变化率2020较基期变化率1.52.53.54.55.501,0002,0003,0004,0005,0006,0007,00000/1/401/1/402/1/403/1/404/1/405/1/406/1/407/1/408/1/409/1/410/1/411/1/412/1/413/1/414/1/415/1/416/1/417/1/418/1/419/1/4中债国债到期收益率10年上证综合指数中债国债到期收益率:10年0246814/9/115/9/116