计算机行业研究周报：从基础设施到应用，再次强调明年主线5G产业链

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 计算机 证券研究报告 2019年11月23日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 沈海兵 分析师 SAC执业证书编号：S1110517030001 shenhaibing@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《计算机-行业研究周报:从基础设施到应用，5G产业链将是明年重要主线》 2019-11-16 2 《计算机-行业点评:河南推出电子病历5级建设目标，医疗信息化行业再迎利好》 2019-11-16 3 《计算机-行业深度研究:数字货币支持效率提升，产业链细分梳理投资机会》 2019-11-15 行业走势图 从基础设施到应用，再次强调明年主线5G产业链 行业观点及重点推荐 【从基础设施到应用，再次强调明年主线5G产业链】 11月21日，2019世界5G大会在京开幕，工信部部长苗圩在开幕式致辞中表示，今年中国政府发放了5G的商用牌照，正式启用了5G商用服务，目前全国开通5G基站11.3万个，预计年底将达到13万个，5G套餐的签约用户现在有87万个。同时，5G预约用户超过1000万，5G终端销售超过100万部，5G商用城市达到50个。 当5G网络覆盖到一定程度，5G应用将迎来爆发，工业互联网有望成为5G的最大应用场景。车联网、超清视频也是5G技术最重要的应用方向。明年5G商用将加速落地，基础设施有望率先迎来爆发，从计算到存储、数据中心、网络安全将全面受益。当前阶段，杀手级应用还没有出现，商业模式也不是很清晰，但产业的探索在持续推进，预计明年下半年会有重要进展。建议重点关注工业互联网、泛在电力物联网、车联网和超高清视频等应用场景，具体标的如下： 基础设施：重点推荐服务器浪潮信息、蓝光存储易华录、IDC宝信软件、网络可视化中新赛克。 ⚫ 泛在电力物联网：重点推荐远光软件、朗新科技等； ⚫ 工业互联网：重点推荐东方国信、用友网络等； ⚫ 车联网：重点推荐中科创达、四维图新、德赛西威等； ⚫ 超高清视频：重点推荐淳中科技、苏州科达等。 市场及板块走势回顾 上周，计算机板块上涨0.18%，同期创业板指上涨0.30%，沪深300下跌0.70%，板块跑赢大盘。 基于此，维持板块“强大于市”评级，重点看好5G产业链、数字货币区块链、信息安全、医疗信息化、云计算等板块。5G产业链，建议关注浪潮信息、易华录、远光软件、东方国信、中科创达、淳中科技等，围绕区块链与数字货币，建议关注格尔软件、长亮科技、数字认证、神州信息、科蓝软件等厂商。医疗信息化持续高景气，智慧医院建设有望全面铺开，医保信息化建设大潮开启，建议关注久远银海、思创医惠、创业慧康、卫宁健康、东华软件等；密码法正式落地，网络安全景气度持续提升，建议关注深信服、启明星辰、绿盟科技、中孚信息、卫士通、中国长城、中国软件等；云计算建议关注浪潮信息、用友网络、广联达、易华录、石基信息、宝信软件、金蝶国际等；车联网领域，建议关注中科创达、千方科技、四维图新、德赛西威、金溢科技、万集科技等；其他还看好产业互联网，建议关注国联股份、上海钢联、捷顺科技、科大讯飞、恒生电子、佳都科技、新大陆、恒华科技、新开普、华宇软件等。 风险提示：宏观经济不景气；政策落地不及预期；技术推广不及预期； -7%1%9%17%25%33%41%2018-112019-032019-07计算机沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 内容目录 .............................................................................................................................................. 2 行业观点 .............................................................................................................................................. 3 行业观点及重点推荐 .............................................................................................................................. 3 市场及板块走势回顾 .............................................................................................................................. 5 本周行业新闻 ...................................................................................................................................... 6 云计算 .......................................................................................................................................................... 6 人工智能 ...................................................................................................................................................... 7 金融科技 ...................................................................................................................................................... 7 医疗信息化 ................................................................................................................................................. 8 重点公司公告 ...................................................................................................................................... 8 图表目录 图1：全国已开通5G基站11.3万个 ....................................................................................................... 3 图2：阿里巴巴资本支出逐步回暖 ............................................................................................................ 3 图3：腾讯资本支出逐步回暖 ..................................................................................................................... 4 图4：5G下游应用异彩纷呈 ........................................................................................................................ 4 图5：本周板块行情 ........................................................................................................................................ 5 图6：本周涨跌前十的公司 .......................................................................................................................... 6 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 行业观点 行业观点及重点推荐 【从基础设施到应用，再次强调明年主线5G产业链】 5G大规模商用渐行渐近。11月21日，2019世界5G大会在京开幕，工信部部长苗圩在开幕式致辞中表示，今年中国政府发放了5G的商用牌照，正式启用了5G商用服务，目前全国开通5G基站11.3万个，预计年底将达到13万个，5G套餐的签约用户现在有87万个。同时，5G预约用户超过1000万，5G终端销售超过100万部，5G商用城市达到50个。 图1：全国已开通5G基站11.3万个 资料来源：新华社官网，天风证券研究所 从上游来看，5G通信制式升级驱动流量高增长，Iaas巨头资本支出逐步回暖，服务器行业复苏在即。5G的建设有望带来全网设备接入量的大幅上升，带来流量的高速增长。据思科预测，从2016-2021年，流量消费增速将不断提升，2019年流量消费为每月24EB，而2021年，流量消耗将翻倍增长，5G制式升级+Iaas巨头资本支出回暖的背景下，服务器需求将会迎来新一轮高峰。 图2：阿里巴巴资本支出逐步回暖 资料来源：Bloomberg，天风证券研究所 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 4 图3：腾讯资本支出逐步回暖 资料来源：Bloomberg，天风证券研究所 另外，随着5G网络数据流量将迅猛增长，对电信运营商的网络管理方式提出了新的要求，网络可视化迎来红利期。目前电信运营商市场已正式进入5G时代，面对流量增长的压力，网络负载不均衡、网络资源利用率低等现状，如何避免“被管道化”已经是电信运营商面临的一个十分紧迫的问题。要摆脱单纯的“数据传输管道”的角色，电信运营商需要建设用户可识别、业务可区分、流量可管控，而且能够承载丰富应用的智能管道，其目的在于不仅可为用户按约提供优质网络资源的同时，还能在不断增长的流量与成本控制间找到平衡，切实实现收入增长。 从下游来看，5G的最大应用场5G技术的低延时优点，将会促进边缘计算快速发展。5G技术重要优点是低时延高可靠，可再连接时延达到1ms级别并且支持高速移动（500km/h）情况下的高可靠性（99.999%）的状态。在5G的场景下，自动驾驶、远程医疗、工业自动化等场景将得到更好的应用，而这些行业应用场景中将会使用大量的终端设备和边缘计算设备。 图4：5G下游应用异彩纷呈 资料来源：德勤，天风证券研究所 当5G网络覆盖到一定程度，5G应用将迎来爆发，工业互联网有望成为5G的最大应用场景。工信部部长苗圩表示，5G的应用场景80%应该是用在物与物的通信，如工业互联网、车联网、远程医疗等领域。