LME(铅)市微观特征图解：溢价缩窄至180美金/吨

LME（铅）市微观特征图解（0917）：溢价缩窄至180美金/吨 五矿期货研究所 陈远 要点 LME铅市场微观结构特征 伦铅延续下跌，从前期入库量和banding report显示的仓单高集中度等来看，9月18日合约上的大空头能满足交割要求是大概率事件。伦铅受此影响大跌，对伦锌溢价缩窄至180美金/吨。后市关注120-150区间支撑。 对沪铅1309或1310，考虑趁低开伺机短多。 图1：现货/27个月远期曲线 1900200021002200230024002500CASH3M6M9M12M15M18M21M24M27M$/t2013-5-12013-5-312013-9-132013-9-16 注：远期曲线是将LME铅现货至27个月的各月份合约的价格相连所得。 走软 图2：现货/27个月隔月升贴水 (13)(11)(9)(7)(5)(3)(1)1357911131517CASH/1M4M/5M8M/9M12M/13M16M/17M20M/21M24M/25M$/t2012-10-312013-6-142013-9-42013-9-16 注：各月合约均为该月份第三个周三到期的合约。 持仓量+2954至117503手。成交量+8561至67458。 图3：持仓量与价格 库存-450至231225吨；注销仓单-1025至71850吨。 图4：库存与注销仓单 Cash/3月期现货贴水25.5美金/吨。 图5：现货/3月期升贴水与库存变化 如有疑问，请联系0755-23982336 或13760395650 Email: yuan.chen1017@gmail.com QQ: 1282885372