房地产行业周报：销售偏弱,市场震荡将加大

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 销售偏弱，市场震荡将加大 ——房地产行业周报 2013年08月20日 看好/维持 房地产 行业周报 一、 近期投资建议 上周监测的20个主要城市共成交各类土地96宗，较前一周减少6宗，成交面积555万平方米，较前一周增加149万平方米，其中大连、天津和上海分别成交135万平方米、107万平方米和99万平方米，为成交量较大的城市。上周一、二、三线城市的房屋成交不同程度的下滑，其中一线城市成交62.41万平方米，同比下降29.11%，成交量继续维持低位；二线城市成交216.01万平方米，同比下降14.88%；三线城市成交74.25万平方米，同比下降38.89%。房地产开发企业由于受销售偏软的影响，企业的资金状况开始下滑。70个城市的数据整体仍在上涨，但环比增幅仍在收窄，我们认为下半年房价同比幅度仍将收窄。目前房价上涨的有所放缓有利于降低政策压力的预期，再融资真正落地还需要等待。我们认为近期房地产股板块仍无趋势性上升的动力，重点关注的企业包括：“一高一低”类企业业绩锁定能力强，具有很好的投资价值；同时福建省房地产开发企业受益于福建房地产市场的崛起，具有很高的增速和强烈发展的意愿，建议关注：万科A、保利地产、招商地产、金地集团、荣盛发展、中南建设、金科股份；泰禾集团、冠城大通、阳光城、建发股份、厦门国贸和大名城。 二、 上周土地市场交易情况 2013年8月12日至2013年8月18日，上周20个主要城市土地市场供应量减少、成交量增加。上周监测的20个主要城市共推出各类土地88宗，较前一周减少45宗，推出面积292万平方米，较前一周减少633万平方米，其中杭州、西安和北京分别推出39万平方米、37万平方米和31万平方米，为推出量较大的城市；共成交各类土地96宗，较前一周减少6宗，成交面积555万平方米，较前一周增加149万平方米，其中大连、天津和上海分别成交135万平方米、107万平方米和99万平方米，为成交量较大的城市。 上周监测的20个主要城市推出住宅用地20宗，较前一周减少27宗，推出面积125万平方米，较前一周减少260万平方米，其中北京推出31万平方米，为推出量最大的城市；上周成交住宅用地29宗，较前一周减少9宗，成交面积204万平方米，较前一周减少13万平方米，其中宁波成交73万平方米，为成交量最大的城市。 郑闵钢 010-66554031 zhengmg@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480510120012 张鹏 010-66554029 zhangpeng@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480512060003 行业基本资料 占比% 股票家数 154 6.25% 重点公司家数 手填 手填 行业市值 10882.48亿元 4.15% 流通市值 8910.34亿元 4.78% 行业平均市盈率 13.3 / 市场平均市盈率 43.56 / 行业指数走势图 资料来源：东兴证券研究所 相关研究报告 1、《房地产行业报告：房价上涨势头仍在减弱，短期等待》2013-08-19 2、《房地产数据周报：销售环比仍弱，同比中西部城市显强》2013-08-13 3、《房地产行业报告：新开工回升，市场受销售回落拖累》2013-08-12 4、《房地产数据周报：房屋销售和股价双低迷，短期低配》2013-07-30 5、《房地产数据周报：销售增长偏弱，市场弱势反弹》 2013年07月23日 -8.9%1.2%11.2%21.2%31.2%41.2%8-2110-2 112-2 12-214-216-21房地产 沪深300 P2 东兴证券行业周报 房地产行业：销售偏弱，市场震荡将加大 DONGXING SECURITIES表1：上周住宅用地成交活跃度城市 城市名称 成交宗数 成交面积 楼面价 溢价 （宗） （万平方米） （元/平方米） 无锡市 7 19 1165 14% 宁波市 6 73 1377 0% 上海市 6 52 5223 61% 盘锦市 5 54 360 1% 三明市 5 53 1233 0.1% 成都市 5 19 2010 101% 信阳市 5 18 534 5% 重庆市 5 6 670 6% 安康市 4 23 556 0.2% 攀枝花市 4 21 449 1% 资料来源：CREIS，东兴证券研究所 三、房屋市场成交情况 上周我们监测的28个城市中，成交量涨跌互现，降幅最大的城市为苏州，降幅为-60.12%；涨幅最大的城市为厦门，成交量同比增长292.3%。环比来看，28个城市的房屋成交环比涨跌互现，降幅最大的徐州为-49.66%，涨幅最大的南宁为57.13%。 上周一、二、三线城市的房屋成交不同程度的下滑，其中一线城市成交62.41万平方米，同比下降29.11%，成交量继续维持低位；二线城市成交216.01万平方米，同比下降14.88%；三线城市成交74.25万平方米，同比下降38.89%。 表2：各城市成交面积与同比 城市 周成交面积 同比 城市 周成交面积 同比 去年同期 上周 去年同期 上周 苏州 30.70 12.24 -60.12% 杭州 16.97 13.67 -19.45% 哈尔滨 11.85 5.60 -52.80% 北京 41.11 34.42 -16.28% 徐州 16.61 9.42 -43.26% 惠州 7.76 6.66 -14.14% 大连 7.93 4.61 -41.80% 福州 6.76 6.08 -10.06% 无锡 12.43 7.64 -38.52% 天津 24.28 23.36 -3.79% 宁波 10.53 6.90 -34.53% 长春 15.66 15.43 -1.46% 昆明 22.47 15.20 -32.34% 佛山 11.40 12.26 7.53% 石家庄 10.02 6.80 -32.08% 武汉 33.79 36.46 7.91% 南京 20.93 14.47 -30.89% 长沙 22.95 25.14 9.52% 广州 20.91 14.51 -30.61% 扬州 2.58 3.86 49.39% 重庆 32.89 23.23 -29.37% 南宁 11.51 17.49 51.92% 深圳 8.69 6.33 -27.10% 兰州 3.56 5.80 62.97% 南昌 9.91 7.66 -22.73% 上海 23.98 41.57 73.35% 成都 29.40 23.44 -20.29% 厦门 1.72 6.73 292.30% 资料来源：WIND，东兴证券研究所 东兴证券行业周报 房地产行业：销售偏弱，市场震荡将加大 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES表3：各城市周成交面积与环比 城市 周成交面积 环比 城市 周成交面积 环比 前一周 上周 前一周 上周 徐州 18.72 9.42 -49.66% 武汉 40.90 36.46 -10.85% 哈尔滨 10.24 5.60 -45.36% 石家庄 7.53 6.80 -9.66% 兰州 9.12 5.80 -36.44% 天津 25.75 23.36 -9.28% 佛山 18.95 12.26 -35.30% 上海 44.50 41.57 -6.59% 南昌 11.62 7.66 -34.07% 长春 16.35 15.43 -5.63% 深圳 9.26 6.33 -31.61% 扬州 4.03 3.86 -4.37% 南京 20.93 14.47 -30.89% 成都 24.22 23.44 -3.22% 重庆 32.14 23.23 -27.72% 长沙 24.24 25.14 3.68% 昆明 18.98 15.20 -19.88% 惠州 6.42 6.66 3.76% 厦门 8.13 6.73 -17.22% 无锡 7.26 7.64 5.26% 杭州 16.44 13.67 -16.83% 广州 13.29 14.51 9.18% 大连 5.40 4.61 -14.47% 福州 4.90 6.08 24.16% 苏州 14.24 12.24 -14.02% 宁波 4.77 6.90 44.65% 北京 39.12 34.42 -12.02% 南宁 11.13 17.49 57.13% 资料来源：WIND，东兴证券研究所 P4 东兴证券行业周报 房地产行业：销售偏弱，市场震荡将加大 DONGXING SECURITIES 附件：各城市销售面积及环比 图1：上海市商品房成交面积与增速 图2：北京市商品房销售面积与环比 资料来源：WIND，东兴证券研究所 资料来源：WIND，东兴证券研究所 图3：广州市商品房销售面积与环比 图4：深圳市商品房销售面积与环比 资料来源：WIND，东兴证券研究所 资料来源：WIND，东兴证券研究所 图5：天津市商品房销售面积与环比 图6：重庆市商品房销售面积与环比 资料来源：WIND，东兴证券研究所 资料来源：WIND，东兴证券研究所 -150%-100%-50%0%50%100%150%200%250%020000040000060000080000010000002010-012011-012012-012013-01上海:商品房成交面积:周 上海：商品房成交面积同比增速 -150%-100%-50%0%50%100%150%200%250%300%020000040000060000080000010000002010-012011-012012-012013-01北京:商品房成交(签约)面积:周 北京商品房签约面积增速 -200%-100%0%100%200%300%400%01000002000003000004000005000006000002011-012012-012013-01广州:商品房成交(签约)面积:周 广州商品房成交面积增速 -200%-100%0%100%200%300%400%500%050000100000150000200000250000深圳:商品房成交面积:周 深圳商品房成交面积增速 -200%-100%0%100%200%300%400%500%02000400060008000100001200014000天津:商品房成交均价:周 天津商品房成交面积增速 -150%-100%-50%0%50%100%150%200%250%300%0200000400000600000800000100000012000001400000重庆:商品房成交面积:周 周 重庆商品房成交面积同比 东兴证券行业周报 房地产行业：销售偏弱，市场震荡将加大 P5 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES图7：南京市商品房销售面积与环比 图8：武汉市商品房销售面积与环比 资料来源：WIND，东兴证券研究所 资料来源：WIND，东兴证券研究所 图9：成都市商品房销售面积与环比 图10：厦门市商品房销售面积与环比 资料来源：WIND，东兴证券研究所 资料来源：WIND，东兴证券研究所 图11：大连市商品房销售面积与环比 图12：宁波市商品房销售面积与环比 资料来源：WIND，东兴证券研究所 资料来源：WIND，东兴证券研究所 -200%-100%0%100