LLDPE期货日报：供给压力逐渐增大,连塑恐持续下行

LLDPE日报 请务必阅读最后重要事项 第0页 合约 昨收盘 涨跌幅% 美元指数 81.175 +0.68% 原油指数 103.93 +0.52% L1309 11530 -0.04% L1401 10655 -0.79% LLDPE期货日报 LLDPE daily Report 供给压力逐渐增大，连塑恐持续下行 要点： 行情综述：昨日连塑主力合约1401早盘小幅高开，全天保持窄幅震荡的态势，最终尾盘收于10655点，下跌85点，跌幅0.79%，成交量减少38.6万手至45.79万手，持仓量增加0.4万手至33.63万手。 上游原料：近期埃及国内紧张局势升级，国际油市担忧中东地区供应中断风险加大，从而推动国际原油期货价格继续上行。与此同时，美国劳工部公布的数据显示，美国8月10日当周初请失业金人数下降1.5万人，至32.0万人，是6年以来的最低水平，市场预期为33.5万。美国就业市场持续好转，亦扶助了油价的涨势。 现货动态：今日线性期货再现下跌态势，国内现货市场也弱势下行，跌幅20-100元/吨，整体交投氛围平淡。其中华北国产线性主流11250-11450元/吨，华东线性主流11400-11450元/吨，华南线性11400-11600元/吨，华中线性主流11180-11500元/吨。目前，武汉石化乙烯装置已于13日开车，8月下旬，大庆等石化也将相继开车，供求格局可能会被打破，基于需求压力，预测PE仍将以下行为主。 下游动态：由于前期石化价格拉升过快，目前下游工厂对高位价格较为抵触，资源消化缓慢，近期原料价格虽然出现下行的局面，但中下游厂商接货意愿不大，下游工厂开机积极性也偏低，加之第三季度需求增长与往年相比较为缓慢，棚膜厂开机时间也有推迟迹象，同时高温天气使部分厂商停工修检，下游市场需求偏淡。 价差分析：截至8月15日，随着主力合约价格再次出现下跌以及现货稳价不变，目前连塑主力合约1401期现货价格差距至770元左右。主力合约1401和近期合约1309之间价差有所扩大达到875。同时近月合约1309保证金上调，投资者须注意仓位。 操作策略： 1、目前中东局势再次紧张，埃及冲突尚未见缓和迹象，原油价格微涨，但美国国内需求呈降温态势；2、13号武汉乙烯开工，导致市场恐慌情绪蔓延预，预计随着8月下旬部分石化开工，供应压力逐渐增大；3、当前下游工厂开工较第二季度有所好转，但仍弱于往年，厂家对目前高价位较为抵触。建议：原油旺季即将结束，继续上行压力较大，此外，随着8月下旬装置陆续投放，塑料市场供应压力越来越大，由于原油持续上涨使得连塑高开，建议投资者逢高沽空，注意风险控制。 方正期货研究所化工组 研究员：贺亮华 执业编号：F0284790 Email：helianghua@foundersc.com 电话：0731-84319306 研究员：许亦珉 执业编号： Email：xuyimin@foundersc.com 2013年8月16日 星期五 行情预测：跌追多 相关市场指数图表 资料来源：Wind资讯、方正期货 注明：+代表偏多因素，-代表偏空因素 LLDPE日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、行情回顾 合约 开盘价 收盘价 最高价 最低价 涨跌 幅度 成交量 持仓量 仓差 L1309 11525 11530 11570 11475 5/0.04% 10122 89188 512 L1401 10680 10655 10710 10635 85/0.79% 457892 336290 3936 资料来源：文华财经，方正期货研究所 2、基本面分析 2.1、上游原料分析 近期埃及国内紧张局势升级，国际油市担忧中东地区供应中断风险加大，从而推动国际原油期货价格继续上行。与此同时，美国劳工部公布的数据显示，美国8月10日当周初请失业金人数下降1.5万人，至32.0万人，是6年以来的最低水平，市场预期为33.5万。美国就业市场持续好转，亦扶助了油价的涨势。 2.2、现货及下游动态 今日线性期货再现下跌态势，国内现货市场也弱势下行，跌幅20-100元/吨，整体交投氛围平淡。其中华北国产线性主流11250-11450元/吨，华东线性主流11400-11450元/吨，华南线性11400-11600元/吨，华中线性主流11180-11500元/吨。目前，武汉石化乙烯装置已于13日开车，8月下旬，大庆等石化也将相继开车，供求格局可能会被打破，基于需求压力，预测PE仍将以下行为主。( - ) PE库存情况：据市场统计，截止14日华东地区部分石化PE库存较8月8日库存总数上涨405吨，涨幅在1.76%。低压和线性库存增加明显，其中，线性较上一统计日增加了1063吨，涨幅在12.20%。低压库存较增加358吨，增幅在9.99%。高压库存减少，减少1016吨，减幅在9.50%。( + ) 国内PE库存走势图 LLDPE日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 资料来源：隆众石化，方正期货研究所 装置检修方面：目前，武汉石化30万吨线性和低压停车，计划于8月份低全程开车。东北方面，抚顺石化自五月停车后预计将于8月20日重启。大庆石化的所有线性装置计划于8月5日开始大修16天，同时，兰州石化老装置停车，新装置产7042N，辽通化工低压新装置及15070生产线14日起小修10天，四川石化年内恐复产无望。( + ) LLDPE下游：由于前期石化价格拉升过快，目前下游工厂对高位价格较为抵触，资源消化缓慢，近期原料价格虽然出现下行的局面，但中下游厂商接货意愿不大，下游工厂开机积极性也偏低，加之第三季度需求增长与往年相比较为缓慢，棚膜厂开机时间也有推迟迹象，同时高温天气使部分厂商停工修检，下游市场需求偏淡。( - ) 3、价差分析 截至8月15日，随着主力合约价格再次出现下跌以及现货稳价不变，目前连塑主力合约1401期现货价格差距至770元左右。主力合约1401和近期合约1309之间价差有所扩大达到875。同时近月合约1309保证金上调，投资者须注意仓位。( + ) 4、操作策略 综上所述：1、目前中东局势再次紧张，埃及冲突尚未见缓和迹象，原油价格微涨，但美国国内需求呈降温态势；2、13号武汉乙烯开工，导致市场恐慌情绪蔓延预，预计随着8月下旬部分石化开工，供应 LLDPE日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 压力逐渐增大；3、当前下游工厂开工较第二季度有所好转，但仍弱于往年，厂家对目前高价位较为抵触。建议：原油旺季即将结束，继续上行压力较大，此外，随着8月下旬装置陆续投放，塑料市场供应压力越来越大，由于原油持续上涨使得连塑高开，建议投资者逢高沽空，注意风险控制。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正期货所有。 行情预测说明： 涨：当日收盘价>上日收盘价； 跌：当日收盘价<上日收盘价； 震荡：（当日收盘价-上日收盘价）/上日收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正期货研究所 地址：长沙市芙蓉中路一段372号方正证券大厦四楼 电话：0731-84319306 传真：0731-84318087 邮编：410008 方正金融，正在你身边。