【中债监测周报】钢铁行业：钢矿价格高位震荡 关注环保限产政策的差别执行

【中债监测周报】钢铁行业钢矿价格高位震荡关注环保限产政策的差别执行中债资信钢铁行业研究团队第74期（2017.08.14~2017.08.18） 1.1上周行业数据1. 钢铁行业动态跟踪指标2017/08/18周环比月环比年初以来年同比期货价格（元/吨）期货收盘价：螺纹钢3,8951%9%37%53%期货收盘价：铁矿石5818%12%9%33%钢材现货价格（元/吨）唐山方坯：Q2353,730-1%7%36%68%上海螺纹钢：HRB400 20mm4,010-2%7%27%62%上海中板：普20mm3,940-1%9%16%50%上海热轧板卷：3.00mm4,190-1%6%5%45%上海冷轧板卷：0.5mm5,0600%8%-3%36%原材料现货价格(美元/吨、元/吨)普氏铁矿石价格指数75/5850%9%-4%22%国产铁矿石价格6120%7%1%17%华东地区焦炭市场价(08/13)1,8533%9%-8%106%生产及库存指标（%、万吨）高炉开工率：全国77.35-0.140.425.11-2.90高炉开工率：河北81.270.000.957.30-4.13钢材社会库存9421%2%-3%3%铁矿石港口库存13,635-1%-5%16%28% 1.1上周行业数据1. 钢铁行业动态跟踪【中债点评】上周，钢材价格高位震荡，其中上海螺纹钢价格下跌2.20%至4,010元/吨，唐山方坯价格下跌1.06%至3,730元/吨，热轧、冷轧和中板价格周同比分别下跌0.95%、0.20%、0.76%。供给端，全国高炉开工率微幅下降，河北高炉开工率周同比持平，整体仍维持在年内较高水平。钢材社会库存整体上升1.20%至941.68万吨。近期，受钢材期货价格下挫影响，钢材现货市场涨价情绪有所平复，但在环保限产政策的刺激下，钢厂仍有较强的挺价意愿，短期看，环保限产仍能为钢材价格提供一定支撑。1702031704031706031708031,9002,4002,9003,4003,9004,4004,900价格:方坯:Q235:唐山价格:螺纹钢:HRB400 20mm:上海170201170401170601170801360460560660760860国产铁矿石:62%品位:干基铁精矿含税价普式价格指数折人民币 1.1上周行业数据1. 钢铁行业动态跟踪【中债点评】上周，铁矿石价格亦高位震荡，普氏价格指数下跌0.20%至74.90美元/吨，港口库存下降199万吨至13,635万吨。近期，铁矿石港口库存连续回落至1.40亿吨以下水平，同时受焦炭价格大幅上涨影响，钢企为提高冶炼效率和节约焦炭成本，高品位铁矿石需求向好，价格涨势较好。但目前铁矿石港口库存仍处于高位，面临一定跌价风险。 1.2上周市场热点1. 钢铁行业动态跟踪【中债点评】《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》的制定者之一、中国钢铁工业协会副会长、冶金工业规划研究院院长李新创表示，“采暖季钢铁产能限产50%不是对全部企业都限产50%，而是对城市总的钢铁产能限产50%。地方政府可以根据辖区内钢铁企业环保水平的高低，对其执行差别化的限产比例”，预计此次限产对环保投入较好的大中型钢铁企业影响偏利好，需重点关注相关区域内限产政策的差别执行情况。关键词新闻热点环保限产采暖季钢铁产能限产50%不是对全部企业都限产50%，而是对城市总的钢铁产能限产50% 2.钢企信用动态跟踪2.1近期企业新闻【中债点评】上周，共有6家上市钢企发布半年报，2017年上半年归母净利润均实现盈利，但仍存在较大分化。前述企业中特钢企业占比较大，除方大特钢业绩大幅增长外，大冶特钢和永兴特钢业绩表现一般，西宁特钢仅能实现扭亏。整体看，特钢企业总体盈利能力受行业波动影响相对较小。企业2017H1年归母净利润（亿元）上年同期（亿元）变化情况南钢股份12.081.46增盈方大特钢7.052.54增盈大冶特钢1.891.46增盈永兴特钢1.671.32增盈金洲管道0.380.53减盈西宁特钢0.11-3.60扭亏2.2上周发债企业评级行动信息一览无。 3.钢企债市表现跟踪3.1上周一级市场钢企发债信息一览【中债点评】上周，沙钢集团、鞍山钢铁、酒钢集团、河钢集团等共发行债券募集资金45亿元，近期发行成本总体保持稳定。发行日期债券简称发债主体简称发行期限（年）发行金额（亿元）发行利率定价估值利差（BP）外部主体评级中债主体评级2017/08/1617苏沙钢MTN006沙钢集团3.0010.005.38%71AAAAA2017/08/1617鞍钢SCP003鞍山钢铁0.7410.004.83%－AAAAA－2017/08/1717酒钢SCP001酒钢集团0.7410.005.30%－AA＋A＋2017/08/1717河钢集MTN012河钢集团5.0015.005.48%59AAAAA＋ 3.钢企债市表现跟踪3.2二级市场部分发债钢企信用利差一览（2017/08/18）【中债点评】上周，钢铁行业信用利差整体窄幅波动。债券简称发债主体简称剩余期限（年）债券余额（亿元）外部评级中债评级中债估值收益率（%）信用利差（BP）同级别行业利差（BP）2017/08/182017/08/1115河钢MTN001河钢集团1.1035AAAAA＋4.8010911511715首钢MTN002首钢集团2.7840AAAAA5.4113211511715马钢MTN001马钢集团1.2010AA＋AA5.0112712712614本钢MTN001本溪钢铁1.9420AA＋A5.8118512712614新余钢铁MTN001新钢股份1.9216AAA5.41145361374 3.钢企债市表现跟踪3.3近期存在到期债券的钢企监测发债主体简称到期日期证券代码剩余金额（亿元）酒钢集团2018-03-1715酒钢MTN0012.002018-08-1717酒钢SCP00110.00【中债点评】截至目前，酒钢集团共有2只债券存续，规模合计12亿元。2017年一季度，受期间费用高企拖累，公司经营性业务利润仍亏损。截至2017年3月末，公司资产负债率为79.34%，整体债务负担较重，其中短期债占比较高（73.55%），同期公司现金类资产/短期债务为0.38倍，公司面临一定的周转压力。2017年8月17日，酒钢集团时隔21个月后新发行债券募集资金10亿元，公司外部融资环境尚可，公开市场债券发行对改善其流动性压力能够提供一定支撑。