方正期货橡胶日报：伯南克讲话鸽派,沪胶空单减持

橡胶日报 52.5714.4q0.34 合约 收盘 涨跌幅% TOCOM橡胶11 234.4 -2.86% TOCOM橡胶12 234.7 -2.82% SICOM TSR20 08 215.9 -0.60% SICOM TSR20 09 216.0 -0.87% 美元指数 83.492 -1.35% 美元日元 99.64 -1.48% CRB指数 286.17 0.91% LME铜 6797.5 0.61% IPE原油09 107.67 0.56% NYEMX原油09 105.62 2.24% 橡胶期货日报 隔夜重要指标一览： 伯南克讲话鸽派，沪胶空单减持 宏观方面：美联储公布的6月利率决议会议纪要中多次提到继续宽松政策。伯南克讲话称美国当前就业形势依旧严峻，财政政策提供的帮扶有限，因此仍会继续维持宽松货币政策，并表示不会在失业率一降至6.5%以下时自动启动加息。 李克强在广西调研时明确国内宏观跳空的条件，宏观调控要立足当前、着眼长远，使经济运行处于合理区间，经济增长率、就业水平等不滑出“下限”，物价涨幅等不超出“上限”。中国6月出口同比降3.1%，预期增长3.7%，前值增长1.0%；中国6月进口同比降0.7%，预期增长6.0%，前值下降0.3%。中国6月贸易顺差271.3 亿元，预期顺差271亿元，前值顺差204.3亿元。 供需基本面：中国6月进口天然橡胶（包括胶乳）13万吨，较上月下滑27.8%，较上年同期下滑18.8%。5月进口量为18万吨，去年6月进口16万吨。中国6月进口合成橡胶（包括胶乳）111,410吨，较上月下滑18.0%，较上年同期下滑3.7%。5月进口量为135,914吨，上年同期为115,744吨。中国1-6月进口合成橡胶771,251吨，较上年同期增长7.1%。中国6月进出口出现17个月来罕见的双双负增长，远低于市场预期。在全球经济增长乏善可陈，人民币兑美元升值的背景下，下半年贸易前景仍不容乐观。 下游市场，澳大利亚车市6月份返回稳定增长态势，新车销量较去年同期提升了5.5%。今年上半年澳大利亚新车销量总计达到573,711辆，同比去年同期的547,854辆提升4.7%。加拿大市场，轿车销量出现下滑，但依靠SUV及皮卡车型的强劲增长，6月加拿大轻型车整体销量较去年同期提升了1.3%。 价差及套利： 沪胶周三再创新低，1401合约与1309合约价扩大至865元/吨，1405合约与1401合约价差550元/吨。 操作策略：在出口数据的打压下，沪胶周三再次创出新低16925元/吨，午后在大盘及空单平仓的带动下，小幅拉涨，收阳线。延续此前观点，7-8月下游消费进入淡季，企业以消化库存为主，天胶市场供应充裕的特征没有改变，胶价不具备反转的条件。隔夜伯南克讲话表现鸽派，美元承压下跌，今日沪胶可能出现较大幅度的反弹，建议前期空单以减持为主， 17600下方的新空单平仓离场。日胶昨日收234.7，跌2.82%，今日开盘236.0，反弹。 请务必阅读最后重要事项 方正期货研究所农产品组 研究员：彭思思 执业编号：F0271203 Email：pengss12@163.com 电话：0731-85202127 2013年7月11日 星期四 行情预测（天胶）：涨 资料来源：Wind资讯、方正期货 橡胶日报 1、行情回顾 1.1 沪胶主要合约成交情况 合约 收盘价 涨跌 幅度 成交量 持仓量 日增仓 ru1401 17280 -95 -0.55% 830306 187180 -15690 ru1309 16415 -190 -1.14% 75264 91348 -4556 ru1405 17830 -50 -0.28% 2638 2384 64 1.2 国内现货报价 云南国营全乳胶 海南国营全乳胶 丁苯橡胶 顺丁橡胶 青岛保税区 泰国3#烟片胶 泰国20#标胶 马来西亚20#标胶 印尼20#标胶 7.10 16300-16400 16300 10200 10120 2500-2520 2220-2230 2220-2230 2200 7.9 16600 16500 10200 10120 2520-2550 2240-2270 2240-2270 2220-2230 平均涨跌 -250 -200 0 0 -25 -30 -30 -25 注：丁苯橡胶报价为中石化华北齐鲁石化对松香1502的报价，顺丁橡胶的报价为中石化华北燕山石化的报价。青岛保税区报价单位为美元/吨，其它的元/吨。 期货跌势难止，市场报价继续下滑，业者谨慎操盘，成交商谈。青岛保税区，泰国3号烟片现货报2500-2520美元/吨左右，泰国、马来西亚20号标胶现货报价2220-2230美元/吨左右，印尼20号标胶现货报价在2200美元/吨左右。市场报盘下滑，实单成交商谈。 2、宏观、基本面动态 2.1 李克强在广西主持召开部分省区经济形势座谈会时强调我国正处于必须依靠经济转型升级才能持续健康发展的阶段，统筹推动稳增长、调结构、促改革十分重要。宏观调控要立足当前、着眼长远，使经济运行处于合理区间，经济增长率、就业水平等不滑出“下限”，物价涨幅等不超出“上限”。在这样一个合理区间内，要着力调结构、促改革，推动经济转型升级。要形成合理的宏观调控政策框架，针对经济走势的不同情况，把调结构、促改革与稳增长、保就业或控通胀、防风险的政策有机结合起来，采取的措施要一举多得，既稳增长又调结构，既利当前又利长远，避免经济大起大落。 2.2 中国6月出口同比降3.1%，预期增长3.7%，前值增长1.0%；中国6月进口同比降0.7%，预期增长6.0%，前值下降0.3%。中国6月贸易顺差271.3 亿元，预期顺差271亿元，前值顺差204.3亿元。海关 橡胶日报 总署新闻发言人郑跃声认为进出口下下跌的原因有：1.劳动力成本 2，人民币汇率 3. 贸易摩擦加剧 4.工业增长疲软，产能过剩 5. 全球大宗商品价格下跌。 2.3 中国海关总署最新公布的数据显示，中国6月进口天然橡胶（包括胶乳）13万吨，较上月下滑27.8%，较上年同期下滑18.8%。5月进口量为18万吨，去年6月进口16万吨。中国6月进口合成橡胶（包括胶乳）111,410吨，较上月下滑18.0%，较上年同期下滑3.7%。5月进口量为135,914吨，上年同期为115,744吨。中国1-6月进口合成橡胶771,251吨，较上年同期增长7.1%。中国6月进出口出现17个月来罕见的双双负增长，远低于市场预期。在全球经济增长乏善可陈，人民币兑美元升值的背景下，下半年贸易前景仍不容乐观。 2.4 澳大利亚汽车工业联合会FCAI日前公布，继5月份增速放缓至0.7%后，澳大利亚车市6月份返回稳定增长态势，新车销量较去年同期提升了5.5%。今年6月份，澳大利亚市场新车销量从去年同期的112,566辆提升至118,758辆；今年上半年澳大利亚新车销量总计达到573,711辆，同比去年同期的547,854辆提升4.7%。今年6月份加拿大市场轿车销量出现下滑，但依靠SUV及皮卡车型的强劲增长，上个月加拿大轻型车整体销量较去年同期提升了1.3%。 3、库存跟踪 沪胶周三一度跌破17000，上海期货交易所库存减少200吨至76780吨。截止6月底，青岛保税区橡胶库存34.19万吨，继续减少8800吨，其中，天然橡胶库存降至18.45万吨，合成橡胶库存降至5.49万吨，复合橡胶库存降至10.25万吨，预计后市保税区库存仍将以下降为主。 5、沪胶价差跟踪 橡胶日报 6、操作策略 在出口数据的打压下，沪胶周三再次创出新低16925元/吨，午后在大盘及空单平仓的带动下，小幅拉涨，收阳线。延续此前观点，7-8月下游消费进入淡季，企业以消化库存为主，天胶市场供应充裕的特征没有改变，胶价不具备反转的条件。隔夜伯南克讲话表现鸽派，美元承压下跌，今日沪胶可能出现较大幅度的反弹，建议前期空单以减持为主，17600下方的新空单平仓离场。日胶昨日收234.7，跌2.82%，今日开盘236.0，反弹。 橡胶日报 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正期货所有。 行情预测说明： 涨：当日收盘价>上日收盘价； 跌：当日收盘价<上日收盘价； 震荡：（当日收盘价-上日收盘价）/上日收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正期货研究所 地址：长沙市芙蓉中路一段372号方正证券大厦四楼 电话：0731-84319306 传真：0731-84318087 邮编：410008 方正金融，正在你身边。