天胶晨报：沪胶再创新低,移仓即将结束

敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 报告日期 2013-06-25 6 现货报价 地区 参考价 涨跌 上海SCRWF 17150元 -150 青岛RSS3 2550美元 -110 沪胶活跃合约 研究所 胡华钎 能源化工分析师 010-59113581 huhq@essence.com.cn 沪胶再创新低，移仓即将结束 关注度：★★★★ 行情回顾 周一，沪胶震荡下跌。主力1309合约报收于16905元/吨，较上一交易日收盘价下跌了595元/吨或3.40%；成交量减少了约6.9万手至42.6万手左右，持仓量增加了8990手至16.8万手左右。 现货市场 天然橡胶：华东地区国营标准胶报价为17100-17250（-150）元/吨,沪胶基差约为245元/吨。青岛保税区泰国RSS3#烟片胶报价约为2550（-110）美元/吨，泰国STR20#标准胶报价约为2290（-55）美元/吨，马来西亚SMR20#标准胶报价约为2290（-55）美元/吨，印尼SIR20#标准胶报价约为2250（-60）美元/吨。 复合胶：青岛保护区泰国STR20#复合胶报价约为2290（-55）美元/吨；山东地区复合胶报价约为16200（-300）元/吨。 合成胶：丁苯胶齐鲁化工城1502齐鲁石化华东市场报价约为12000（-150）元/吨，顺丁胶齐鲁化工城BR9000齐鲁石化华东市场报价约为12100（-50）元/吨；上海SCRWF与丁苯胶价差约为5150元/吨，SCRWF与顺丁胶价差约为5050元/吨。 消息面：印尼橡胶协会主席日前表示，由于国际市场价格持续低迷，加上雨季延长的反常天气，今年印尼橡胶减产基本已成定局。预计全年产量约为280万吨，同比下降6.6%；出口232万吨，同比下降5%。 操作建议 国内外天胶现货价格下跌，复合胶和合成胶价格下跌；国内橡胶进口巨增后有所放缓，青岛保护区橡胶库存继续回落,橡胶出入库疲软；国内股市暴跌,拖累国内大宗商品,沪胶再度下挫;主力合约多头增持小于空头增持，多空持仓比减少至71.2%；沪胶移仓仍在进行,主力1309合约大跌，成交量略有增加，技术面空头信号增强。总体而言，预计沪胶主力移仓即将结束，期价短线继续承压较重，建议投资者转向下一主力1401合约，1309合约的空单于17000一线下方逐步逢低减持，止盈位17500一线, 暂不宜盲目抄底，趋势多单依然不建议入场。 敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 一 、相关图表 图1上期所天然橡胶基差（元/吨） 图2 沪胶价差：RU1309-RU1401（元/吨） 数据来源：wind、安信期货研究所 数据来源：wind、安信期货研究所 图3青岛保税区:天然橡胶（现货价，美元/吨） 图4青岛保税区：复合胶（现货价：美元/吨） 数据来源：中国橡胶信息贸易网、安信期货研究所 数据来源：中国橡胶信息贸易网、安信期货研究所 图5 上期所天然橡胶库存数据 数据来源：wind、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 二 、主力成交持仓 表1 沪胶主力合约成交持仓（Ru1309） 名次 会员简称 成交量 比上交易日增减 名次 会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 会员简称 持卖单量 比上交易日增减 1 南华期货 24470 -1649 1 瑞达期货 4613 2638 1 永安期货 9160 1523 2 华西期货 18805 1696 2 永安期货 3469 203 2 华泰长城 6334 847 3 海通期货 18192 -2961 3 南华期货 3318 -150 3 新湖期货 4276 137 4 经易期货 15925 -2671 4 银河期货 2572 568 4 大地期货 3007 -32 5 银河期货 14200 -2120 5 光大期货 2412 -189 5 海通期货 2974 625 6 国投期货 12880 -551 6 中国国际 2069 -471 6 中国国际 2846 -689 7 瑞达期货 11425 2544 7 弘业期货 2066 878 7 浙商期货 2693 494 8 中证期货 10777 722 8 浙江中大 1769 207 8 兴业期货 2533 666 9 华泰长城 10281 -1976 9 国联期货 1608 499 9 中证期货 2465 128 10 中银国际 9932 1084 10 华联期货 1594 4 10 英大期货 2455 54 11 兴业期货 9089 555 11 东证期货 1563 73 11 银河期货 2346 30 12 国泰君安 8772 -200 12 海通期货 1562 -139 12 申万期货 2220 286 13 申万期货 8531 -496 13 申万期货 1544 -131 13 国泰君安 2076 173 14 中国国际 8276 45 14 中证期货 1510 -71 14 东证期货 1667 -15 15 北京中期 7993 -3758 15 一德期货 1432 -78 15 大连良运 1632 22 16 中融汇信 7819 -7523 16 方正期货 1392 -153 16 南华期货 1541 122 17 国海良时 7311 -3016 17 大地期货 1312 -509 17 方正期货 1481 120 18 华鑫期货 7232 -1787 18 浙商期货 1300 99 18 鲁证期货 1446 68 19 永安期货 6518 -1296 19 北京首创 1237 -612 19 国投期货 1180 -3 20 华安期货 6476 1786 20 万达期货 1155 50 20 大越期货 1141 -125 合计 224904 -21572 39497 2716 55473 4431 数据来源：上期所、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 分析师简介 胡华钎，安信期货研究所能源化工分析师，中国社会科学院研究生院经济学硕士，主要负责原油、橡胶、玻璃、焦煤等品种的研究。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。