长期视点：资金继续流入,商品走势分化

请阅读最后一页重要声明 1 研究员： 冯 宇 ：(027) 85863070 ：fengyu@cjfco.com.cn 联系人： 李 佳 ：(027) 65799950 ：Lij@cjfco.com.cn 相关报告 《商品承压回落 金属领跌》 2013.06.13 《资金普遍流出 商品走势分化》 2013.06.07 《商品整体回落 煤焦接连跌停》 2013.06.06 《资金打压 橡胶重返跌势》 2013.06.05 《资金大幅流入 玻璃逆势上涨》 2013.06.04 资金继续流入 商品走势分化 今日文华商品价格指数上涨，变动幅度为0.12%。商品期货成交额为9775亿元，持仓额为967.35亿元，相比昨日增减量分别为-459亿元和24.49亿元。商品期市活跃度为10.10。股指期货成交额7453亿元(-1824亿元），持仓额为258.83亿元(-15.09亿元），股指期市成交活跃度为28.79。 当日市场中存量资金在农产品、金属和能源化工板块资金量分别为368.74亿元、387.53亿元和211.53亿元，三板块资金整体走势呈现流入，总计流入资金约26.56亿元。 价格走势方面:国内商品期货市场中涨幅较大品种为菜粕（1.74%）、沪胶（1.17%），跌幅较大品种为棕榈油（-1.21%），其余品种波动幅度则在-0.60%-+0.90%区间。股指期货今日涨跌幅为0.40%。 长期视点 研究咨询部 2013-06-14 2009-09-17 2 请阅读最后一页重要声明 一、 商品总资金面分析 今日文华商品价格指数上涨，变动幅度为0.12%。商品期货成交额为9775亿元，持仓额为967.35亿元，相比昨日增减量分别为-459亿元和24.49亿元。商品期市活跃度为10.10。股指期货成交额7453亿元(-1824亿元），持仓额为258.83亿元(-15.09亿元），股指期市成交活跃度为28.79。 图1：市场总资金和文华商品价格指数 数据来源：文华财经 长江期货 注：商品市场总资金为成交额与持仓额之和 图2：期货市场成交额 数据来源：文华财经 长江期货 请阅读最后一页重要声明 3 注：商品和股指金额均为双边 图3：期货市场持仓额 数据来源：文华财经 长江期货 注：商品和股指金额均为双边 图4：期货市场活跃度 数据来源：文华财经 长江期货 注：市场活跃度为成交额与持仓额比值 二、商品板块及品种资金面分析 当日市场中存量资金在农产品、金属和能源化工板块资金量分别为368.74亿元、387.53 4 请阅读最后一页重要声明 亿元和211.53亿元，三板块资金整体走势呈现流入，总计流入资金约26.56亿元。 图5：各主要品种流量资金占比 （双边，亿元） 数据来源：文华财经 长江期货 注：成交额占比里面的品种选取的都是月均成交额在50亿以上的品种，低于50亿的划归到其他里面 图6：各主要品种存量资金占比（双边，亿元） 数据来源：文华财经 长江期货 注：持仓额占比里面的品种选取的都是持仓额在10亿以上的品种，低于10亿的划归到其他里面 请阅读最后一页重要声明 5 图7：期货市场各板块流量资金变动 数据来源：文华财经 长江期货 注：流量资金变动为成交额变动 图8：期货市场各板块当日存量资金变动 数据来源：文华财经 长江期货 注：存量资金变动额为持仓额变动 6 请阅读最后一页重要声明 图9：期货市场近5日累计资金进出 数据来源：文华财经 长江期货 图10：商品期货各品种资金进出情况 数据来源：文华财经 长江期货 注：当日资金进出=持仓量变动*品种单位*期货公司主力合约保证金水平 请阅读最后一页重要声明 7 三、市场波动率分析 图10：文华商品指数波动率 数据来源：文华财经 长江期货 注：波动率计算为年化波动率 图11：各品种波动率 数据来源：文华财经 长江期货 注：图中标注为5日波动率数据。 免责声明 长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为长江期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 研究员介绍 冯宇：研究咨询部化工品研究员，致力于化工品期货市场的研究。 长江期货业务受理机构 上海营业部 上海市浦东新区世纪大道1589号8楼01-02单元 Tel: 021-61683728 Fax: 021- 61683728-817 北京营业部 北京市东城区建国门北大街8号华润大厦一层103单元 Tel: 010-84683288 Fax: 010-84682176 广州营业部 广州市海珠区琶洲大道琶洲国际采购中心A-1栋1608-1609 Tel:020-28087800 Fax: 020-28087816 成都营业部 成都市青羊区白丝街56号棉麻大厦3楼 Tel:028-86512266 Fax: 028-86679150 武汉 机构客户部 027-85868616 客户服务中心 027-85861133 95579 http://www.cjfco.com.cn 江汉营业部 湖北武汉市汉口解放大道国际大厦A座三楼 Tel: 027-85865598 Fax: 027-85