中证期货股指日报：期指宽幅震荡,等待方向指引

中证期货研究部 www.citicsf.com 更多资讯和研究 请关注本司网站 金融期货组： 刘宾 0755-83212741 liubin@citicsf.com 赖科 0755-83200863 laike@citicsf.com 近期相关报告： 期指中阴开门 略显调整压力 2013-2- 18 中证研究|股指期货日报 2013-05-13 期指宽幅震荡 等待方向指引 摘要： 现货市场：市场连续两天都呈现利多支撑，周二是央行注入流动性的消息，周三则是外管局突击审批QFII和RQFII共150亿人民币资金的消息，这些虽然都可以缓和短期的资金面的担忧情绪，但是央行连续两次在公开市场不动作，本周仅小幅释放250亿的资金，目前回购利率仍然居高不下，彰显资金紧张的局面并没有有效改善，因此市场虽然有利多消息但也没有形成太大的提振力，市场信心仍显不足；预计跨月的最近时间里，这样的局面仍可能延续，但如果市场迟迟不能获得向上的动能，那横盘整理后压力或将逐渐增加 期货市场：贴水41点，仍处于较高水平，从最近三天的基差变动看，每天可以滚动一次反向套利的操作；彰显多空博弈中空方还是占据主导，另外今天总持仓微幅增加，但流入资金仍显谨慎，多空还是略显迷茫，因为技术上形成连续3天围绕2120点的中心宽幅震荡的横盘整理，方向缺失，但持续收出阴线的格局，却继续处于5日均线下方运行，空方氛围还是较浓，市场在等待方向指引，但从目前环境看，似乎很难找到强力的提振因素，因此不排除震荡后再度下探概率大，上方阻力依旧在2200点附近 操作建议：方向迷茫，轻仓空单持有，做多仍需谨慎，如果有反弹到2200点附近可考虑新空介入的机会。 中证研究|股指期货日报 2013年6月27日2 / 6 一、行情评述：板块轮动 蓝筹反弹 创业板回落 今日沪深两市在宽幅震荡中略显冲高回落，沪综指早盘在利多消息刺激下高开后震荡走高，但盘整振幅较大，而且在1980点附近受阻回落，午后最低下探1942点获得支撑，收盘报1950.01点，成交微幅增加，个股下跌数据再度占优，且跌停数量增加，两市分别有12只个股涨停和跌停，显示分化加剧；从板块表现看，昨天强势拉升的创业板今天冲高回落，最终下跌1.59％，不过蓝筹股略微改变了周三的疲态，银行股以1.37％涨幅居首，另外水务、供气、钢铁、地产、保险也明显抗跌，但有色、汽车和证券蓝筹股还是出现较大下跌，而且物流、航天、酿酒、传媒、电信等概念股回落幅度也较大；虽然板块略显轮动，但蓝筹股还是呈现分化，且整体还是略显乏力；从技术看，日K线收出长上影线，且5日均线受阻，显示弱势格局仍未改变，最近三天市场收盘都维持在“解放底”1949点附近，显示多空对此争夺较为激烈，但在连续大幅杀跌后的反弹重心并没有有效上移，赢弱的力量形成横盘格局，或对反弹的持续性带来不利，如果1949的争夺迟迟不能形成向上的动能，则再度下探的概率将增大。 市场连续两天都呈现利多支撑，周二是央行注入流动性的消息，周三则是外管局突击审批QFII和RQFII共150亿人民币资金的消息，这些虽然都可以缓和短期的资金面的担忧情绪，但是央行连续两次在公开市场不动作，本周仅小幅释放250亿的资金，目前回购利率仍然居高不下，彰显资金紧张的局面并没有有效改善，因此市场虽然有利多消息但也没有形成太大的提振力，市场信心仍显不足；预计跨月的最近时间里，这样的局面仍可能延续，但如果市场迟迟不能获得向上的动能，那横盘整理后压力或将逐渐增加。 股指期货市场今天同样先强后弱，主力合约1307早盘一度上冲到2180点，贴水也缩小到10点以内，但之后的回落压力还是较大，最后维持在2120点的争夺中小幅收低3.4点至2119点，贴水41点，仍处于较高水平，从最近三天的基差变动看，每天可以滚动一次反向套利的操作；彰显多空博弈中空方还是占据主导，另外今天总持仓微幅增加，但流入资金仍显谨慎，多空还是略显迷茫，因为技术上形成连续3天围绕2120点的中心宽幅震荡的横盘整理，方向缺失，但持续收出阴线的格局，却继续处于5日均线下方运行，空方氛围还是较浓，市场在等待方向指引，但从目前环境看，似乎很难找到强力的提振因素，因此不排除震荡后再度下探概率大，上方阻力依旧在2200点附近。 操作上， 方向迷茫 ，轻仓空单持有，做多仍需谨慎，如果有反弹到2200点附近可考虑新空介入的机会。（中证期货 刘宾） 虽然近两日利多频现，但资金紧张的局面并没有有效改善，市场信心不足形成拖累，冲淡了利多提振，导致市场横盘整理走势，等待新的方向指引出现，但如果久盘之下仍无法组织多头动能，则再度下探概率增大 股指期货贴水继续维持高位，彰显谨慎心态延续，技术形态也维持偏弱，总体看近期走势仍难乐观 中证研究|股指期货日报 2013年6月27日3 / 6 二、期指数据 表1: 期指合约最近5个交易日行情数据 日期 HS300 收盘价 当月 收盘价 下月 收盘价 当季 收盘价 隔季 收盘价 当月合约 成交量 当月合约 持仓量 2013-06-21 2317.39 2315.6 2296.4 2300.8 2325.2 57266 0 2013-06-24 2171.21 2133 2135 2140 2169 891789 91287 2013-06-25 2165.42 2112.8 2116.6 2121 2148.2 1264711 73401 2013-06-26 2168.30 2122.4 2125.4 2129.2 2148.6 954148 69358 2013-06-27 2160.74 2119 2121.2 2127 2147.6 1050165 70151 资料来源：WIND 中证期货研究部 表2: 四个合约最近五个交易日的基差 日期 当月合约 基差 下月合约 基差 当季合约 基差 隔季合约 基差 2013-06-21 -1.8 -21.0 -16.6 7.8 2013-06-24 -38.2 -36.2 -31.2 -2.2 2013-06-25 -52.6 -48.8 -44.4 -17.2 2013-06-26 -45.9 -42.9 -39.1 -19.7 2013-06-27 -41.7 -39.5 -33.7 -13.1 资料来源：WIND 中证期货研究部 表3: 各合约间最近五个交易日的价差 日期 下月 －当月 当季 －当月 隔季 －当月 当季 －下月 隔季 －下月 隔季 －当季 2013-06-21 -19.2 -14.8 9.6 4.4 28.8 24.4 2013-06-24 2 7 36 5 34 29 2013-06-25 3.8 8.2 35.4 4.4 31.6 27.2 2013-06-26 3 6.8 26.2 3.8 23.2 19.4 2013-06-27 2.2 8 28.6 5.8 26.4 20.6 资料来源：WIND 中证期货研究部 图1：沪深300指数日K线图 单位：点 图2：当月合约日K线图 单位：点 资料来源：wind中证期货研究部 资料来源：wind中证期货研究部 中证研究|股指期货日报 2013年6月27日4 / 6 图3：基差图表 单位：点 图4：价差图表 单位：点 资料来源：wind中证期货研究部 资料来源：wind 中证期货研究部 图3： IF指数成交和持仓走势 单位：手 图4：日内基差 单位：点 资料来源：wind中证期货研究部 资料来源：wind 中证期货研究部 中证研究|股指期货日报 2013年6月27日5 / 6 三、沪深300成份股权重数据 表4: 沪深300成份股权重 排名 代码 简称 收盘 权重 涨跌 涨跌幅 贡献点 1 600016 民生银行 8.21 4.41 0.06 0.74 1.03 2 600036 招商银行 10.92 3.58 0.26 2.44 2.76 3 601166 兴业银行 14.13 2.64 0.22 1.58 1.32 4 601318 中国平安 34.39 2.48 -0.13 -0.38 -0.30 5 600000 浦发银行 7.88 2.19 0.11 1.42 0.98 6 000002 万科A 9.09 2.17 0.10 1.11 0.76 7 600837 海通证券 9.02 1.83 -0.19 -2.06 -1.19 8 601328 交通银行 4.00 1.73 0.01 0.25 0.14 9 600030 中信证券 9.84 1.67 -0.15 -1.50 -0.79 10 600519 贵州茅台 189.58 1.53 0.86 0.46 0.22 11 601288 农业银行 2.56 1.28 0.04 1.59 0.64 12 601088 中国神华 16.67 1.26 -0.32 -1.88 -0.75 13 601398 工商银行 3.81 1.23 0.07 1.87 0.73 14 000651 格力电器 24.98 1.20 0.38 1.54 0.59 15 601601 中国太保 15.50 1.09 0.03 0.19 0.07 16 601668 中国建筑 3.17 1.06 0.07 2.26 0.76 17 600048 保利地产 9.33 1.00 0.02 0.21 0.07 18 000001 平安银行 9.60 1.00 -0.16 -1.64 -0.52 19 600104 上汽集团 13.12 0.97 -0.28 -2.09 -0.64 20 601169 北京银行 7.67 0.90 0.17 2.27 0. 65 21 601939 建设银行 4.08 0.86 0.07 1.75 0.48 22 000858 五粮液 19.56 0.84 -0.13 -0.66 -0.18 23 600256 广汇能源 12.90 0.82 0.20 1.57 0.41 24 601006 大秦铁路 5.85 0.79 0.04 0.69 0.17 25 000776 广发证券 10.85 0.78 -0.26 -2.34 -0.58 26 600887 伊利股份 31.55 0.78 -0.59 -1.84 -0.45 27 600111 包钢稀土 20.84 0.75 -0.66 -3.07 -0.73 28 601818 光大银行 2.76 0.71 0.04 1.47 0.33 29 600900 长江电力 6.83 0.70 0.11 1.64