4.20四川雅安地震对保险行业影响点评：对保险行业的业绩冲击影响有限

1重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款。  动态事件： 4月20日上午8时2分，四川省雅安市芦山县(北纬30.3,东经103.0)发生7.0级地震, 震源深度13公里。 保监会发布了《关于保险业做好应对四川雅安地震有关工作的紧急通知》（保监发〔2013〕34号），提出4点要求：（1）高度重视，落实责任，切实做好抗震救灾工作；（2）要迅速行动，认真做好保险救灾理赔工作；（3）要强化指导，切实做好保险服务工作；（4）要及时沟通，积极配合当地党委政府做好善后工作。 保险公司纷纷启动紧急预案，包括：（1）中国太保开通雅安地震灾区绿色理赔通道，客户可无保单理赔，只要实名投保客户，都可办理快速理赔服务；（2）中国人寿在雅安地区承保客户人数共85.51万人次，查勘人员正在扩大探查范围。目前，中国人寿已向雅安灾区派出救灾和理赔服务人员共1048人，设立现场理赔服务点18个；（3）平安人寿向雅安地震灾区推出理赔、保全、保费缴纳等20项客户服务方面的应急处置举措，截止20日下午17点，平安人寿共接到3例雅安地震客户报案，已安排公司服务人员前往医院探望，并开启理赔绿色通道；（4）中国人保财险受地震影响较大的雅安市分公司、芦山支公司已经开设“中国人保临时报案点”，在雅安市涉及意外险、团意险、驾意险等多个险种，有五个县在人保财险投保了职工补充医疗险，四川分公司目前正在核查中，将第一时间对相关人员进行赔付。  主要观点： 地震对上市保险公司业绩冲击有限 地震涉及到赔付的险种包括：寿险、个人意外伤害保险、个人意外医疗保险、含地震特别约定条款的家财险、地震置高空坠物造成车辆损坏的车险等；雅安市在保险行业保费收入中占比小，以12年为例，雅安市财产险、寿险保费为4.1亿元、6.6亿元，全国财产险、人身险保费为5530亿元、9958亿元，预计对上市保险公司业绩冲击有限。 地震对保险股的影响：心理影响超过实质性影响 从汶川地震（2008年5月12日）、玉树地震（2010年4月14日）对保险股的影响来看，短期内对股价有负面冲击，但中长期的影响仍然与市场指数本身走势高度相关，而并非是由单个事件所造成的实质性影响，我们判断地震带来的心理影响超过实质性影响。  风险提示： 股市可能受市场情绪影响造成负面冲击，导致保险股同步下跌。 有吸引力 ——维持 日期：2013年4月22日 行业：保险业 刘洋 021-53519888-1976 liuyang@shzq.com 执业证书编号： S0870511100002 最近12个月行业指数与沪深300指数比较 报告编号： LY13-IR10 相关报告： 首次报告时间：2009年10月15日 对保险行业的业绩冲击影响有限 ——4.20四川雅安地震对保险行业影响点评 证券研究报告/行业研究/行业动态 2重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款。 分析师承诺 分析师 刘洋 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格 投资评级体系与评级定义 股票投资评级： 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及（或）估值预期以报告日起6个月内公司股价相对于同期市场基准沪深300指数表现的看法。 投资评级 定 义 超强大市 Superperform 股价表现将强于基准指数20%以上 跑赢大市 Outperform 股价表现将强于基准指数10%以上 大市同步 In-Line 股价表现将介于基准指数±10%之间 落后大市 Underperform 股价表现将弱于基准指数10%以上 行业投资评级： 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及（或）估值对所研究行业以报告日起12个月内的基本面和行业指数相对于同期市场基准沪深300指数表现的看法。 投资评级 定 义 有吸引力 Attractive 行业基本面看好，行业指数将强于基准指数5% 中性 Neutral 行业基本面稳定，行业指数将介于基准指数±5% 谨慎 Cautious 行业基本面看淡，行业指数将弱于基准指数5% 投资评级说明： 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。 免责条款 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 在法律允许的情况下，我公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。 本报告仅向特定客户传送，版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券有限责任公司事先书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。 上海证券有限责任公司对于上述投资评级体系与评级定义和免责条款具有修改权和最终解释权。