通信及相关设备行业：影响低于汶川地震,通信设备受损有限

1重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款。  动态事项： 4月20日四川雅安7.0级地震，我们对相关行业、及上市公司进行点评。  主要观点： 地震对震区通信设备损毁有限，刺激应急通信长期需求 中国地震台网中心主任潘怀文表示，雅安7级地震属于逆冲型地震，破裂特征与汶川地震非常相似，预计雅安7级地震灾情会大大小于汶川8级地震，再次发生比此次7级主震还强的地震的可能性不是很大，据此我们认为总的此次地震的破坏性上要低于汶川地震。据不完全统计，汶川地震中受损的有线交换局为616个，无线基站受损16507个，而传输光缆损毁10960皮长公里左右。据工业和信息化部初步统计，四川雅安地震灾区除宝兴县通信因传输中断导致固定通信和移动通信出现全阻外，其他地区通信未发生全阻现象；雅安共有移动通信基站2492个，其中279个基站中断。通信设备的损失不大，不会对通信设备行业需求形成冲击。 但是此次重大灾难刺激应急通信和卫星通信的需求，据媒体披露截至5月19日8点，通信行业出动抢修人员2.6万人、调动391台应急通信车、979部卫星电话等。应急通信的上市公司主要有海能达，其TS-6800应急通信系统和VS-5700可视化调度系统具有便携式，快速组网，开机即可建立现场无线音视频指挥网，提高指挥调度能力。指挥调度通信系统供应商佳讯飞鸿，公司拥有应急指挥系统，参与奥运安保、神舟七号、国家反恐演习等重大活动指挥调度系统。 地震对上市公司影响很有限 传媒行业受影响的上市公司：博瑞传播（成都地区报业、户外广告、报业印刷和发行业务）,参照汶川地震，受影响主要是印刷业务暂停2天左右，报业广告有一定影响（受地震报道影响相应的广告投放），其他资产和业务影响非常小。 金亚科技：广电有线网络数字化、双向化端到端解决方案提供商，生产研发在成都，受影响有限，在需求方面，雅安有线网络改造招标2012年7月完成工程招标：施工单位为四川省通信产业服务有限公司雅安分公司，PON+EOCFTTB方式组网光接收机、EOC局端、用户面板、高隔离度分支器采用四川广达产品，可能的重建与公司关系不大。 汇源通信：公司主要产品光纤光缆和电力光缆等产品，汶川地震对其影响，房屋、设备损失大约500万元，生产暂时停产检修约7天左右，公司宣传对公司没有重大影响。我们认为此次地震的主要影响类似，主要是停工检修对公司有所影响。 鹏博士：由于业务主要集中在北京，对公司基本没有影响。 有吸引力 ——维持 日期：2013年4月22日 行业：通信及相关设备行业 张 涛 021-53519888-1967 zhangtao@shzq.com 执业证书编号：S0870510120023 最近6个月行业指数与沪深300指数比较 报告编号：ZT13-IT10 相关报告： 影响低于汶川地震，通信设备受损有限 证券研究报告 /行业研究/行业动态 2重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款。 图 1 地震区域示意图 资料来源：华西都市报，上海证券研究所整理 图 2 雅安地震与汶川地震比较示意图 资料来源：华西都市报，上海证券研究所整理  投资建议： 评级未来十二个月内，通信及相关设备产业评级“有吸引力”。 受影响的上市股票：博瑞传播、鹏博士、金亚科技、汇源通信、海能达和佳讯飞鸿。  数据预测与估值： 3重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款。 受影响的股票业绩预测和市盈率 公司名称股票代码股价EPS PE PBR投资评级12A13E 14E 12A 13E 14E 鹏博士 600804.SH8.150.150.350.45 54 23 18 2.92未评级博瑞传播600880.SH10.120.460.560.71 22 18 14 2.82跑赢大市海能达 002583.SZ16.440.120.400.60 137 41 27 2.53跑赢大市佳讯飞鸿300213.SZ9.650.140.250.35 69 39 28 1.72未评级汇源通信000586.SZ4.930.030.040.08 164 123 62 5.03未评级金亚科技300028.SZ21.930.110.140.20 199 157 110 7.75未评级资料来源：上海证券研究所；股价数据为2013年4月19日收盘价 附录：汶川地震相关上市公司的公告 2008年5月12日14时28分，四川省汶川县境内发生7.8级地震，截至目前，成都博瑞传播股份有限公司的资产和人员没有受到损害。鉴于四川地区尚处于地震余波中，印务分公司为确保生产设备的安全性，暂停了部分印刷设备生产，初步预计所有印刷设备将于5月14日晚全部恢复正常生产；除此之外，公司的发行、广告等其他业务均生产经营正常。 2008年5月12日下午，四川汶川地区发生强烈地震，波及多个省市。成都鹏博士科技股份有限公司所处成都市区震感强烈，但不属震中地带，受灾较小；公司员工均安全疏散，无人员伤亡；公司主体业务集中在北京，生产经营未受异常影响。 汇源通信：2008年5月12日下午，四川汶川县发生了7.8级地震，汇源通信由于地处成都西北部，距离震中仅80多公里，震感强烈。经初步勘查，现将本次地震对公司影响说明如下：1、由于疏散及时，公司员工未出现人员伤亡；2、公司房屋、设备、产品部分受损，经初步估算，估计损失金额500万元左右，公司目前正在积极组织检修；3、目前，公司本部已基本恢复正常办公，部分下属子公司因办公大楼封锁仍未正常办公；公司生产车间在地震后即停产检修，预计5月20日前将恢复生产；4、本次地震不会对公司今后生产经营造成重大影响。 2013年4月20日上午8时2分，四川省雅安市芦山县发生了7.0级地震，公司所 在地成都震感强烈。地震发生后，公司第一时间对公司人员及财产情况进行了核 查，结果如下：截止目前，公司未发生人员伤亡及重大财产损失的情况，公司生 产经营情况正常。 2013年04月20日上午08点02分四川省雅安市芦山县发生里氏7.0级地震，成 都金亚科技股份有限公司（以下简称“公司”）及子公司地处成都区域，在本次 地震中，公司及子公司未受到任何影响，未发生人员伤亡和财务损失情况，公司 业务未受影响。 4重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款。 分析师承诺 分析师 张 涛 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级体系与评级定义 股票投资评级： 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及（或）估值预期以报告日起6个月内公司股价相对于同期市场基准沪深300指数表现的看法。 投资评级 定 义 超强大市 Superperform 股价表现将强于基准指数20%以上 跑赢大市 Outperform 股价表现将强于基准指数10%以上 大市同步 In-Line 股价表现将介于基准指数±10%之间 落后大市 Underperform 股价表现将弱于基准指数10%以上 行业投资评级： 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及（或）估值对所研究行业以报告日起12个月内的基本面和行业指数相对于同期市场基准沪深300指数表现的看法。 投资评级 定 义 有吸引力 Attractive 行业基本面看好，行业指数将强于基准指数5% 中性 Neutral 行业基本面稳定，行业指数将介于基准指数±5% 谨慎 Cautious 行业基本面看淡，行业指数将弱于基准指数5% 投资评级说明： 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。 免责条款 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 在法律允许的情况下，我公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。 本报告仅向特定客户传送，版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券有限责任公司事先书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。 上海证券有限责任公司对于上述投资评级体系与评级定义和免责条款具有修改权和最终解释权。