豆粕空单持有,反弹至3200附近加空

1 期货研究报告 [table_reportdate] 2013年4月18日 日 日常报告 华创期货研究所 农产品研究员 熊国生 电话： 023-89039881 E-MAIL：xionggs@hcqh.cc 独立性声明： 本分析师撰写本报告是基于可靠的已公开信息，准确表述了分析师的个人观点；分析师在本报告中对所提及的期货品种发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该品种的看法和判断；分析师对任何其他期货相关人士发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任。 日常报告 豆粕空单持有，反弹至3200附近加空 摘要 1 昨日行情回顾 2 新闻摘要 3 分析及建议 隔夜7月美豆小涨5美分至1380美分/蒲。短期豆类油脂外强内弱，中期上看南美大豆收割上市，中国饲料需求疲软及美国种植意向的增加，将打压豆类市场；空单持有，M1309等待3200附近的加空机会。 4 图表跟踪（库存、基差以及价差走势） 1 行情回顾 表1 豆类油脂行情涨跌统计 豆一1309豆粕1309棕榈油1309菜油1309豆油1309最新48033167611295367644涨跌229-3666-16涨跌幅0.04%0.92%-0.59%0.70%-0.21%注：涨跌幅为日收盘价的计算，非结算价 数据来源：华创期货研究所 图1.豆类行情走势 图2. 油脂行情走势 2,5002,6002,7002,8002,9003,0003,1003,2003,3003,4003,5004,5504,6004,6504,7004,7504,8004,8504,9004,9505,000豆一1309豆粕1309 6,0006,5007,0007,5008,0008,5009,0009,50010,00010,500棕榈油1309豆油1309 来源：华创期货研究所 2 新闻摘要 1、国际货币基金组织 (IMF)下调了全球经济增长预期，并敦促欧洲决策者们使用“激进的”货币政策，以解决该地区连续第二年经济萎缩、区域性经济复苏落后亍全球等问题。 2、美联储周三发布了最新的褐皮书报告。报告指出，美国经济仍在“适度”扩张，主要由亍制造业、住房市场和汽车行业增长，抵消了部分地区国防相关行业的疲弱表现。 3、巴西油籽工商协会Abiove将创纪录的大豆产量下调至8210万吨，3月预估值为8230万吨。 4、市场预计，上周美豆出口销售12/13年度大豆10-50万吨，销售13/14年度大豆5-50万吨，市场预估范围较大，预示着市场预期的分歧。 5、禽流感继续扩散，影响下半年大豆采购，4、5月船期多为去年采购，而目前正在采购的7、8月大豆将受到禽流感的影响。 6、隔夜美盘继续反弹，收亍1422.2，上涨0.75%，近月合约领涨，因美豆短期现货吃紧，价格坚挺。 3 期货研究报告 [table_reportdate] 2013年4月18日 日 日常报告 3 分析及建议 隔夜7月美豆小涨5美分至1380美分/蒲。短期豆类油脂外强内弱，中期上看南美大豆收割上市，中国饲料需求疲软及美国种植意向的增加，将打压豆类市场；空单持有，M1309等待3200附近的加空机会。 4 图表跟踪 3.1库存走势 图3. 大豆注册仓单变化（张） 图4. 豆油注册仓单变化（张） 05,00010,00015,00020,00025,00030,00002,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,000 来源：华创期货研究所 3.2基差走势 图5. 豆粕基差变化（元/吨） 图6. 豆油基差变化（元/吨） 02004006008001,0001,2001,400(400)(300)(200)(100)0100200300 来源：华创期货研究所， 豆粕基差=张家港-当前主力合约价 豆油基差=张家港报价-当前主力合约价 4 期货研究报告 [table_reportdate] 2013年4月18日 日 日常报告 图7. 棕油基差变化（元/吨） 图8. 菜油基差变化（元/吨） (1,400)(1,200)(1,000)(800)(600)(400)(200)002004006008001,0001,2001,400 来源：华创期货研究所 棕油基差=广东港-当前主力合约价 菜油基差=湖北省报价-当前主力合约价 免责声明 本报告仅供华创期货有限责任公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司丌会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告信息均来源亍公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性丌作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司亍发布本报告当日的判断。在丌同时期，本公司可发出不本报告所载资料、意见及推测丌一致的报告。本公司在知晓范围内履行披露义务。 报告中的内容和意见仅供参考，并丌构成本公司对所述期货品种买卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点，并丌构成对所涉及期货品种的个人投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本文中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波劢。 本报告版权仅为本公司所有，本公司对本报告保留一切权利，未经本公司事先书面许可，任何机构和个人丌得以任何形式翻版、复制、发表或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华创期货研究”，且丌得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 期货市场是一个风险无时丌在的市场，请您务必对盈亏风险有清醒的认识，认真考虑是否进行期货交易。市场有风险，投资需谨慎。