衍生品日刊：多头信心渐弱,市场恐将再度下探!

www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net 中国价值投资网 最多、最好用研究报告服务商中国价值投资网 最多、最好用研究报告服务商www.jztzw.net - 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 基本结论 期货与现货当日走势 内地融资历史走势 恒指及卖空量走势 香港重点股票权证资金流 正股 认购流入 （万元） 正股 认沽流入（万元）中国移动 1214 中国移动 15 中国平安 1199 中国石油 1 恒生指数 926 中国电信 1 安硕A50 853 中国人寿 813 多头信心渐弱，市场恐将再度下探！ 2013年03月15日 衍生品日刊(2013-03-15) 衍生品日刊 沪深300股指期货当月合约贴水10点，由升水变贴水。四个合约成交量合计867023手，较前日涨1.67%；总成交金额约6589.10亿元，较前日涨1.60%；持仓量总计 99021手，较前日跌1.14%。  昨日期指早盘小幅低开后快速上冲，回落后维持强势震荡盘整的态势；午后期指逐渐转为弱势，尾盘才勉强上拉，现货收盘后再度下探收十字星。下月合约IF1304期现基差首次出现负值，当月合约期现基差由1.5下跌至-10.3，下月合约跨期基差微涨0.4。当月和下月合约总持仓量继续下滑，两合约前20大会员分别平仓993和326手。两波冲高回落和持仓量的持续缩水说明多头信心日渐不足，照此下去容易导致空头快速回补，届时指数恐怕要再度下探了。  3月14日上交所融资买入460978.30万元，融资偿还额366269.68万元，融资余额达到1048.75亿元；上交所融资买入金额最多的5只股票为民生银行(27710.55万元)、中信证券(15780.65万元)、兴业银行(15708.40万元)、方正证券(14570.68万元)、浦发银行(13791.76万元)；上交所融资余额最大的2只股票民生银行(482174.28万元)、广汇能源(443698.22万元)；上交所融券卖出最多的2只股票为浦发银行(10487.29万元)、民生银行(10028.23万元)；  3月13日深交所融资买入264327.87万元，融资偿还额205970.51万元，融资余额达到445.03亿元。深交所融资买入金额最多的5只股票为平安银行(36384.24万元)、广发证券(10757.93万元)、万 科Ａ(6489.51万元)、海虹控股(5940.14万元)、大族激光(5813.21万元)；深交所融资余额最大的2只股票为平安银行(296492.12万元)、五 粮 液(164818.57万元)；深交所融券卖出量最多的2支股票为万 科Ａ(5120.62万元)、平安银行(5010.31万元)。  3月14日香港卖空成交金额为78.50亿元，卖空个股数为419只。卖空金额最大的五只股票为建设银行(5.87亿元)、中国移动(5.34亿元)、盈富基金(4.21亿元)、中国银行(3.75亿元)、安硕A50中国(3.20亿元)。中渝置地(1224.hk)卖空量突增至60万股。  香港权证市场总共成交195亿元，其中认购92亿、认沽18亿、牛证46亿和熊证38亿元。  权证资金流显示，认购资金净流入最多的是中国移动(1214万元)、中国平安(1199万元)、恒生指数(926万元)，净流出最多的是中国交通建设(15万元)、中国铝业(2万元)；认沽资金净流入最多的是中国移动(15万元)、中国石油股份(1万元)、中国电信(1万元)，净流出最多的是恒生指数(2223万元)、汇丰控股(324万元)、中国银行(120万元)。  中国移动认购资金净流入出现异动，共流入1214万元，主要是23219，共流入411万元；认沽无流入异动股。  2823（新华富时A50基金）收报10.76元，涨0.56%，认购资金净流入853万元，认沽资金净流出45万元，卖空量2994万股。 研究报告范向鹏 分析师 SAC执业编号：S1130207030220 (8621)61038298 fanxp@gjzq.com.cn 蒋禹 分析师 SAC执业编号：S1130512090003 (8621)61038312 jiangyu@gjzq.com.cn wwwww1此报告仅供泰信基金管理有限公司使用此报告仅供泰信基金管理有限公司使用 www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net 中国价值投资网 最多、最好用研究报告服务商中国价值投资网 最多、最好用研究报告服务商www.jztzw.net - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 衍生品日刊(2013-03-15)一、沪深300股指期货  当月合约贴水10点，由升水变贴水。四个合约成交量合计867023手，较前日涨1.67%；总成交金额约6589.10亿元，较前日涨1.60%；持仓量总计 99021手，较前日跌1.14%。 1：基本情况 来源：国金证券研究所 ，注:表中合约价格涨跌及涨跌幅度均以结算价计算 图表2：基差运行状况 合约名称 基差 基差率 上日基差 基差日变动 基差当日最大 基差当日最小 当月 -10.27-0.41%1.51-11.7818.59-17.88下月 -5.27-0.21%6.11-11.3828.39-11.08当季 3.930.15%19.31-15.3837.39-2.69下季 19.730.78%38.51-18.7852.9915.11下月-当月 5.000.20%4.600.4010.004.00当季-当月 14.200.56%17.80-3.6018.8013.20下季-当月 30.001.19%37.00-7.0037.0028.00当季-下月 9.200.36%13.20-4.0010.607.00下季-下月 25.000.99%32.40-7.4029.8022.60下季-当季 15.800.62%19.20-3.4020.4013.80来源：国金证券研究所 图表3：前20名与国泰君安的持仓变化 前20名合计 国泰君安 日期 现货收盘价 持买单总量 买单变化量 持卖单总量 卖单变化量持买单总量 买单变化量 持卖单总量 卖单变化量3-14 2534.27 50205-993 56702-3266506-1124 82325683-13 2527.49 51756-1027 595601707630-675 76643973-12 2555.62 54001-67 61110-10768305-526 7267-12083-11 2592.37 55573-1256 635421888831166 84755253-8 2606.93 57346894 6434816178665682 7950-2583-7 2619.48 566991090 628832937983-607 82082133-6 2650.20 56911-2123 63356-51318590327 7995-6293-5 2622.81 59707-3612 68928-42818263-832 8624-4193-4 2545.72 638959913 73731138879095780 904313613-1 2668.84 48285-5058 53178-59696589-1217 7167-708来源：国金证券研究所 图表1：现货及期货运行状况 合约名称 收盘价 结算价 结算价 日涨跌 结算价 日涨跌幅 成交量（手） 日成交量 变化率 日成交金额（亿元） 持仓量（手） 日持仓量 变化率 IF1303 2524.002527.001.80 0.07%250020-59.49%1896.0218150-48.59%IF1304 2529.002532.00-1.80 -0.07%595975178.68%4532.615200239.99%IF1306 2538.202541.60-6.20 -0.24%18286-6.07%139.42232394.01%IF1309 2554.002557.00-7.80 -0.30%274219.01%21.0556304.90%wwwww2 www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.j