医药生物行业快评：安徽福建两省医保支付标准落地，方案对比及趋势研判

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证券研究报告 行业快评 医药生物 安徽福建两省医保支付标准落地，方案对比及趋势研判 行业评级 推荐 评级变动 维持 事 项 近日，安徽省医药集中采购平台公布《2017年安徽省基本医疗保险药品医保支付参考价目录》，此次安徽公布的目录中，包含3780个药品。2017年3月，福建省公布了医保支付方案。作为在医改和药品招标方面走在前列的省份，两省的方案对其他省份有重要的参考意义。 主要观点： 1.医保支付标准有望在全国加速落地 医保支付标准建立作为医保控费的手段，有望于地方医保目录增补后在全国推广，目前已经有安徽和福建两省公布品种的支付标准。对其他省份有重要的参照意义。 2.两省支付方案对比 两省医保支付方案有相同之处也有明显差别。安徽省方案是根据行业现状，在一致性评价未通过时期，以中标价为参照制定；而福建省方案初步探索以通用名支付，同时设置原研、通过FDA认证、通过一致性评价的品种的报销上限，对此类品种影响显著。 3.其他省份推进 我们预计在一致性评价仍在进行的当前，各省方案将主要参照安徽模式，待一致性评价完成后，福建模式或可作为参考。 证券分析师：张文录 执业编号：S0360515080001 电话：010-63214669 邮箱：zhangwenlu@hcyjs.com 联系人：孙渊 电话：010-66500910 邮箱：sunyuan@hcyjs.com 公司名称及代码 评级 《医药生物行业报告：医药生物第95封信：价值与成长之间寻求再平衡》 2017-06-05 《华创医药ivd行业周报（第46期）：关注西陇科学在IVD行业的转型之路》 2017-06-05 《医药生物行业报告：医药生物第96封信：顺势而为，乘势而上》 2017-06-12 -13%37%12/0712/0912/112012-07-25～2013-01-09 沪深300 中药 相关研究报告 行业表现对比图(近12个月) 推荐公司及评级 证券分析师 行业研究 医药生物 2017年06月20日 行业快评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 一、医保支付标准有望全面推广 医保支付标准的建立是医保控费的重要手段，在医保支付标准规定下，定点机构可以留存药品实际销售价和医保支付标准间的差额。其意义不仅在于支付形式的改变，更重要的是将谈判降价的主动权归还给医疗机构，调动医院降低药价的积极性。医保支付标准作为一根红线，其超出部分需要医疗机构承担，医疗机构将有动力主动谈判议价，对药品价格无疑将产生巨大影响 医保支付标准的最终形态是在药品通过一致性评价后，按通用名支付，即同一个通用名采用一个支付标准，对于通过一致性评价的仿制药及原研品种来说，疗效相同的情况下，价格较低的品种将更受医院青睐。目前全国实施医保支付方案的省份包括安徽、福建、浙江、重庆等省市，除了福建省之外，其余地区还是按照商品名、参照招标价执行支付标准。 2017版医保目录文件中“要求加快推进按通用名制定医保药品支付标准工作”。我们预计随着地方目录增补的实施，医保支付标准工作将在全国推广，而福建和安徽两省的方案对其他省份具有重要的参考意义。 二、两省医保支付方案对比：安徽参考中标价，福建向按通用名支付过渡 整体来看，两省的方案均以中标价或全国最低价作为参考来制定，但又有着明显的区别：安徽省还是按商品名支付，每个品种根据中标价/全国最低价等作为参考制定医保支付标准；而福建省方案将非竞价组（原研品种、通过FDA认证、通过一致性评价）的品种与其他品种区别开来，可以看做是向通用名支付的过渡。 （1）医保支付标准参考价格 安徽省 在2015年的上一轮医保支付标准是以省级中标价为标准，2015年4月1日启动的全省带量采购，采购价格已经有所降低。而新的医保支付标准以2014年以来各省最低中标价作为参考标准，即与招标挂钩。此次参考全国最低价，又将原支付标准进一步降低。 根据分析，此次安徽省公布的3780个品种的医保支付标准中，有2293个品种支付标准下降，占整体60.1%。其中降幅在5%以内的品种813个，降幅在5%-10%之间的品种708个，降幅10-20%之间的品种570个， 降幅在20%以上的品种202个。可以看出，在招标数据联网，取全国最低价的情况下，药品价格下降趋势明显。 行业快评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表 1 安徽省新医保支付标准变化情况 资料来源: 安徽省医药集中采购平台，华创证券 福建省： 参考价的制定根据挂网价格制定，而挂网价格在全国最低价和福建九标价格的基础上进行三轮谈判，满足条件予以挂网，也就是说，参考价也是根据中标价格而来的，在这一点上与安徽省类似，但其最大的不同在于质量层次的划分以及不同质量层次品种之间的关系。 （2）质量层次划分： 安徽省： 安徽省医保支付标准与2014年招标采购规则挂钩，而彼时安徽省招标的质量分层中，还没有规定一致性评价品种的质量层次。 图表 2 安徽省2014年招标质量分层 质量层次 标准 质量层次一 获得有效期内的化合物实体发明证书的药品 原研药、1.1类化药、一类生物制品、国家保密处方、中药一类、中药保护一级 国家自然科学、科技进步二等奖及以上药品 单独定价药品、优质优价中成药 除外资外，首家获得批文，并且起草国家质量标准并获新药证书 欧美日澳认证生产线并出口的品种 质量层次二 科技部等部委评定的国家重点新产品 化药前50强，中成药前30强的品种 质量层次三 其他品种 资料来源：安徽省医药集中采购平台，华创证券 行业快评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 4 安徽省质量分层有几个特点：1.由于是2014年指定，因此标准中仍延续了“单独定价药品、国家重点新产品”等标准；2.欧美日出口品种与原研药品种同处于第一质量层次；3.尚未提到一致性评价的品种。 福建省： 基于质量分层而制定的医保支付标准，是福建省方案与其他省份最大的不同。方案将药品分为非竞争组（原研、通过FDA认证、通过一致性评价）和竞争组（其他品种），各自的最高销售限价通过三轮谈判得出，而医保支付标准除了与最高限价有关（治疗性品种支付标准即为最高限价，辅助/营养用药在最高限价基础上打折），原研、通过FDA认证和通过一致性评价品种的支付标准按自身入选报价的70%和普通品种的1.5倍取低值。这一规定大幅降低了原研、通过FDA认证和通过一致性评价品种的报销比例，对于原研药品的影响最大。 例如帕罗西汀20mg，原研GSK与通过FDA认证的华海药业，医保支付标准均小于普通品种的1.5倍。 图表 3 盐酸帕罗西汀福建省医保支付标准 挂网企业 规格 竞价分组 支付标准 华海药业 20mg*14 非竞价组（通过FDA认证） 35.364元 GSK 20mg*10 非竞价组（原研） 36.0857元 浙江尖峰药业 20mg*12 竞价组 3.1672元/20mg 万生药业 20mg*20 资料来源：安徽省医药集中采购平台，华创证券 此外，福建省医保对于非基本药物中药注射剂在福建将不再支付。 （三）其他省份推进 整体来看，安徽省方案是根据行业现状所指定，主要通过招标与全国最低价挂钩，从而制定品种的医保支付标准；而福建省则在此基础上 ，初步尝试了按通用名支：普通仿制药按通用名支付，原研、通过FDA认证、通过一致性评价的品种的支付标准不超过普通品种的1.5倍，可以看做是一致性评价通过前的过渡方案 。我们预计在一致性评价完成前，其他省份的方案仍将以安徽模式为主，待完成之后，福建方案可做为参考依据。 行业快评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 5 生物医药组分析师介绍 华创证券医药组组长、首席分析师：张文录 吉林大学和军事医学科学院理学硕士。曾任职于华润双鹤、中富投资、东兴证券。2015年加入华创证券研究所。 华创证券首席分析师：宋凯 北京化工大学工学硕士。曾任职于天相投资、中邮证券、东兴证券。2015年加入华创证券研究所。 华创证券分析师：邱旻 日本东京大学药学学士和技术经营战略学硕士。曾任职于日本ABeam咨询、博云投资、东兴证券。2015年加入华创证券研究所。 华创证券分析师：孙渊 中国药科大学理学硕士。曾任职于西京医院、默沙东投资有限公司。2016年加入华创证券研究所。 华创证券分析师：李明蔚 上海交通大学医学博士。曾任职于上海市瑞金医院。2016年加入华创证券研究所。 行业快评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 6 华创证券机构销售通讯录 地区 姓名 职 务 办公电话 企业邮箱 北京机构销售部 崔文涛 销售副总监 010-66500827 cuiwentao@hcyjs.com 刘蕾 销售经理 010-63214683 liulei@hcyjs.com 黄旭东 销售助理 010-66500801 huangxudong@hcyjs.com 杜飞 销售助理 010-66500827 dufei@hcyjs.com 王小婷 销售助理 010-63214683 wangxiaoting@hcyjs.com 杜博雅 销售助理 010-63214683 duboya@hcyjs.com 广深机构销售部 张娟 所长助理兼广深机构销售总监 0755-82828570 zhangjuan@hcyjs.com 郭佳 高级销售经理 0755-82871425 guojia@hcyjs.com 王栋 高级销售经理 0755-88283039 wangdong@hcyjs.com 汪丽燕 销售经理 0755-83715428 wangliyan@hcyjs.com 李梦雪 销售经理 0755-82027731 limengxue@hcyjs.com 罗颖茵 销售助理 0755 83479862 luoyingyin@hcyjs.com 上海机构销售部 石露 销售副总监 021-20572595 shilu@hcyjs.com 李茵茵 高级销售经理 021-20572582 liyinyin@hcyjs.com 沈晓瑜 高级销售经理 021-20572589 shenxiaoyu@hcyjs.com 朱登科 高级销售经理 021-20572548 zhudengke@hcyjs.com 张佳妮 销售经理 021-20572585 zhangjiani@hcyjs.com 陈晨 销售经理 021-20572597 chenchen@hcyjs.com 何逸云 销售助理 021-20572591 heyiyun@hcyjs.com 张敏敏 销售助理 021-20572592 zhangminmin@hcyjs.com 柯任 销售助理 021-20572590 keren@hcyjs.com 行业快评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 7 华创行业公司投资评级体系(基准指数沪深300) 公司投资评级说明： 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上； 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%－20%； 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%－10%之间； 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%－20%之间。 行业投资评级说明： 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上； 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%－5%； 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。 分析师声明 每位