环保与公用事业周报：大气、水、土壤污染治理是2017工作重点

和 行 业 研 究 、、 、、、行业 业研究 证券研究报告 行业周度报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 大气、水、土壤污染治理是2017工作重点 ----环保与公用事业周报 宏观研究 分析师 崔国涛 执业证书编号：S1380513070003 联系电话：010-51789093 邮箱：cuiguotao@gkzq.com.cn 研究助理 梁晨 执业证书编号：S1380112050001 联系电话：010-51789062 邮箱：liangchen@gkzq.com.cn 公用事业与沪深300走势比较 行业评级 买入 相关报告 1.环保行业PPP模式专题报告（2015.11.9） 2. 从雾霾出发，把握清洁能源相关行业投资机会----环保行业2016年策略报告（2016.1.4） 3.碧水源（300070）：项目充足，双膜法工艺是重要看点（2016.3.3） 4.土壤修复将迎来政策红利，市场空间巨大（2016.3.23） 5.海绵城市建设深度报告（2016.4.19） -10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%16-0516-0616-0716-0816-0916-1016-1116-1217-0117-0217-0317-04公用事业(申万)沪深300内容提要： 本周，十二届全国人大常委会第二十七次会议举行第一次全体会议，环境保护部部长陈吉宁作关于2016年环保目标完成情况与2017年工作安排的报告。报告内容中强调坚决治理大气、水、土壤污染，全面落实《“十三五”生态环境保护规划》,深入实施大气、水、土壤污染防治行动计划。  大气方面，要求着力解决燃煤污染问题，特别是北方地区冬季供暖期散煤污染问题,在重点区域建立“禁煤区”，全部淘汰地级及以上城市建成区燃煤小锅炉。燃煤污染是京津冀地区大气问题的重要影响因素，完善能源结构和产业结构是重中之重，集中供暖需求将加速提升，建议关注长青集团。此外，要求着力完成东部地区燃煤电厂超低排放和节能改造任务，现阶段非电行业处于起步阶段，市场空间广阔，建议关注清新环境；  水处理方面，要求推进地下水污染防治和城市黑臭水体治理。2017年是黑臭水体考核年，同时，由于雄安事件催化，白洋淀水环境处理需求引发京津冀水治理市场关注，污水渗坑事件进一步强化政府部门治理决心，建议关注碧水源（水质提标）、首创股份（水环境治理）、东方园林（黑臭水体）；  土壤方面，将研究制定《土十条》考核细则，提出主要目标分解方案，与各省(区、市)人民政府签订土壤污染防治目标责任书。根据财政部发布的财政预算，土壤修复是唯一增长率在两位数的，可见今年土壤修复领域将有较大机会，建议关注高能环境。  风险提示。政府政策推进不达预期，PPP项目落地进度低于预期，雄安新区建设进度低于预期，公司业绩不达预期，市场恶性竞争，国内外二级市场系统性风险。 2017年5月3日 行业周度报告 请务必阅读正文之后的免责条款 1of 8 目录 1、本周观点及盈利预测 ................................................ 3 2、本周市场回顾 ...................................................... 4 3、行业新闻 .......................................................... 5 4、公司公告 .......................................................... 5 5、风险提示 .......................................................... 8 行业周度报告 请务必阅读正文之后的免责条款 2of 8 图表目录 图1：本周板块涨跌幅（%） ..................................................... 4 图2：本周公用事业细分板块涨跌幅（%） ......................................... 4 图3：周涨幅前五名（%） ....................................................... 5 图4：周跌幅前五名（%） ....................................................... 5 表1：重点公司盈利预测 ........................................................ 3 表2：本周重点行业新闻 ........................................................ 5 表3：本周重点公司公告 ........................................................ 5 行业周度报告 请务必阅读正文之后的免责条款 3of 8 1、本周观点及盈利预测 本周，十二届全国人大常委会第二十七次会议举行第一次全体会议，环境保护部部长陈吉宁作关于2016年环保目标完成情况与2017年工作安排的报告。 报告内容中强调坚决治理大气、水、土壤污染，全面落实《“十三五”生态环境保护规划》,深入实施大气、水、土壤污染防治行动计划。大气方面，要求着力解决燃煤污染问题，特别是北方地区冬季供暖期散煤污染问题,在重点区域建立“禁煤区”，全部淘汰地级及以上城市建成区燃煤小锅炉。燃煤污染是京津冀地区大气问题的重要影响因素，完善能源结构和产业结构是重中之重，集中供暖需求将加速提升，建议关注长青集团。此外，要求着力完成东部地区燃煤电厂超低排放和节能改造任务，现阶段非电行业处于起步阶段，市场空间广阔，建议关注清新环境；水处理方面，要求推进地下水污染防治和城市黑臭水体治理。2017年是黑臭水体考核年，同时，由于雄安事件催化，白洋淀水环境处理需求引发京津冀水治理市场关注，污水渗坑事件进一步强化政府部门治理决心，建议关注碧水源（水质提标）、首创股份（水环境治理）、东方园林（黑臭水体）；土壤方面，将研究制定《土十条》考核细则，提出主要目标分解方案，与各省(区、市)人民政府签订土壤污染防治目标责任书。根据财政部发布的财政预算，土壤修复是唯一增长率在两位数的，可见今年土壤修复领域将有较大机会，建议关注高能环境。 表1：重点公司盈利预测 公司名称 5月3日收盘价 EPS PE 2017E 2018E 2017E 2018E 长青集团 23.33 0.67 1.12 34.97 20.82 清新环境 23.30 0.95 1.21 24.43 19.23 碧水源 21.60 0.82 1.12 26.19 19.29 首创股份 7.11 0.16 0.19 44.27 37.60 东方园林 17.53 0.75 1.07 23.36 16.36 资料来源：国开证券研究部 行业周度报告 请务必阅读正文之后的免责条款 4of 8 2、本周市场回顾 从本周行业表现看，公用事业板块小幅上涨0.26%，在申万28个一级行业中排名第5位。子板块方面，水务板块大涨10.13%，环保行业上涨2.14%。个股方面，周涨幅前五名的公司为创业环保、渤海股份、龙净环保、先河环保、首创股份；周跌幅前五名的公司为伟明环保、三川智慧、中国天楹、江南水务。 图1：本周板块涨跌幅（%） 图2：本周公用事业细分板块涨跌幅（%） 资料来源：Wind 资讯，国开证券研究部 资料来源：Wind 资讯，国开证券研究部 -2.86-2.80-2.04-1.86-1.86-1.64-1.48-1.42-1.17-1.13-1.11-0.99-0.66-0.62-0.32-0.30-0.23-0.19-0.18-0.010.000.130.170.260.270.720.930.99-4.00-3.00-2.00-1.000.001.002.00SW国防军工SW食品饮料SW采掘SW商业贸易SW休闲服务SW综合SW电气设备SW农林牧渔SW交通运输SW房地产SW钢铁SW建筑材料SW有色金属SW纺织服装SW汽车SW家用电器SW机械设备SW医药生物SW化工SW非银金融SW建筑装饰SW轻工制造SW计算机SW公用事业SW传媒SW电子SW银行SW通信-2.65-2.552.1410.13-5.000.005.0010.0015.00SW燃气IISW电力SW环保工程及服务IISW水务II 行业周度报告 请务必阅读正文之后的免责条款 5of 8 图3：周涨幅前五名（%） 图4：周跌幅前五名（%） 资料来源：Wind 资讯，国开证券研究部 资料来源：Wind 资讯，国开证券研究部 3、行业新闻 表2：本周重点行业新闻 事件标题 具体内容 《河北省渗坑污染排查整治专项行动方案》印发 本次排查整治的重点：一是对2013年已经排查整治过的渗坑开展“回头看”，对治理未到位、存在反弹现象的，纳入整治范围;二是涉及“十五小”、“新六小”、“散乱污”企业的水排放去向及达标情况;三是涉及重金属企业排放情况;四是取缔、关闭企业是否到位;五是涉及有毒污染物企业废水排放情况;六是涉及居民区等环境敏感点用水情况。 第二批PPP资产证券化项目即将启动 第二批PPP资产证券化项目同样来源于2017年年初各地上报的41个项目，项目数量与第一批相差不大,预计污水处理项目占一半，其余设计高速公路、垃圾焚烧和发电领域。 资料来源：中国固废网、中国水网、中国大气网、环保部网站，国开证券研究部 4、公司公告 表3：本周重点公司公告 领域分类 公司 公告时间 公告名称 具体内容 水处理 津膜科技 4.26 2017 年第一季度报告 公司实现营业收入349,189,803.81元，同比增长10.27%;归属于上市公司股东净利润2,821,257.11元，同比下降87.03%。 巴安水务 4.26 2016年年度报告 实现营业收入103,022.12万元，较去年同期增长51.67%；实现归属于上市公司普通股东的净利润14,090.61万元，较去年同期增长82.75%。 4.26 2017 年第一季度报告 公司实现营业收入199,190,175.83元，同18.8319.1119.8138.4544.0501020304050首创股份先河环保龙净环保渤海股份创业环保-5.32-5.44-6.41-10.78-14.55-20-15-10-50美丽生态江南水务中国天楹三川智慧伟明环保