国泰君安(香港)港股晨报

国泰君安(香港) Guotai Junan (HK) 投资咨询部 港股晨报 2010年11月23日 投资咨询部主管/ 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) larry.jiang@gtjas.com.hk 国泰君安(香港)投资咨询部 See the last page for disclaimer Page 1 of 10 目录 — 美股小结 — 今日预测 — 上一个交易日(11 月 22 日)港股收市小结 — 公司新闻 ♦ 香港交易所(00388 HK)昨日下午召开董事会，通过了延长港股交易时段的建议。 ♦ 霸王集团(01338 HK)发盈警料7至10月营业额按年跌三成一。 ♦ 中移动(00941 HK)10 月新增用户 526万，3G 用户 1,698 万。 ♦ 中电信(00728 HK)10 月电话流失客户加快，CDMA 上客增长放缓。 ♦ 玖龙纸业(02689 HK)：已上调产品售价10%至 15%。 ♦ 敏华(01999 HK)半年多赚 46%至 3.7 亿元，上半财年收入升 49%。 — 政经新闻 ♦ 穆迪或调低爱尔兰信贷评级数等级。 ♦ 美国芝加哥联储全国活动指数十月份续升。 ♦ 欧元区本月消费者信心指数改善。 — 主要经济数据/商业活动 — 中港两地挂牌 H 股与 A 股股价比较 2010 年 11月22日 — 日本股市快讯 市场指数 收盘 (点) 上日收盘 (点) 升跌幅 (%) 恒指 23524.02 23605.71 -0.35%国指 13193.71 13170.65 0.18%上证综指 2884.37 2888.57 -0.15%道琼斯 11178.58 11203.55 -0.22%S&P 500 1197.84 1199.73 -0.16%NASDAQ 2532.02 2518.12 0.55% 隔夜商品及汇率结算价 收盘 上日收盘升跌幅(%) 美国 10 年期国债 2.80 2.87 -2.42%VIX 指数 18.37 18.04 1.83%CRB 期货价格指数 484.79 487.37 -0.53%纽约期油 81.74 81.51 0.28%布兰特期油 83.96 85.05 -1.28%美汇指数 78.68 78.62 0.08%港元兑美元 7.7556 7.7545 0.01%美元兑日元 83.33 83.55 -0.26%欧元兑美元 1.36 1.37 -0.34%纽约期金 1366.45 1352.931.00% 国泰君安(香港) Guotai Junan (HK) 投资咨询部 港股晨报 2010年11月23日投资咨询部主管/ 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) larry.jiang@gtjas.com.hk 国泰君安(香港)投资咨询部 See the last page for disclaimer Page 2 of 10 美股小结 市场综述 金融股受内幕交易影响，普遍下挫，美股低开，全日呈 V 型走势，标普、道指分别收跌 0.16%、0.22%，科技股带动，纳指收升 0.55%。其中，标普低开 2 点，收跌 0.16%至 1,198 点，成交额 246.80 亿美元。 欧洲方面，爱尔兰政府正式向欧盟和 IMF 寻求财政援助，金额约 900 亿欧元，第一笔援助金将于明年 1 月起发放。同时，爱尔兰总理表示 12 月 7 日政府通过削减预算案后，愿意辞职并解散国会，提早大选。而评级机构穆迪表示未来检讨爱尔兰主权信贷评级后，可能会调低爱尔兰评级，今年 7 月份该机构已经把爱尔兰的评级从 Aa1 调低到 Aa2。 板块方面：FBI 就对冲基金 Diamondback Capital、Level Global 和 Loch Capital 进行内幕交易调查，审查其中是否存在超过数千亿的内幕交易非法所得，而高盛也可能有涉案，消息刺激金融股普遍下挫，高盛下挫 3.37%，美国银行跌 3.1%，股价跌幅是道指成分股跌幅榜首，JP 摩根大通跌 2.3%，美国运通跌 1.2%。 科技股方面，惠普电脑 4 季度盈利 25.4 亿美元，每股盈利 1.1 美元，好过市场预期，同时公司预期本季度盈利和营业额有望超过预期，公司股价大升 1.81%为道指升幅榜首。资产管理公司 Robert W. Baird 把芯片生产商 SanDisk 的评级从"中性"调高到"跑赢大市"，SanDisk 上升 6.5%。工业股方面，巴克莱把 Caterpillar 的目标价从 85 美元调高到 87 美元，Caterpillar 微升 0.03%。 商品、债券、货币市场等方面：标准普尔把新西兰的外币评级展望从"稳定 "调低到"负面"，新西兰元下跌，而市场认为爱尔兰向欧洲联盟和国际货币基金组织寻求援助后，未能够舒缓市场对欧洲债务危机的疑虑，欧元兑美元微跌，报 1.3623。债市方面，受到美国财政部标售两年期票据反应理想带动，国债价格上升，其中 10 年期兹息率报 2.806 厘。而商品市场方面，看淡情绪占上风，原油期货价格下跌，1 月份 Brent 报 83.96 美元/桶。 道琼斯指数低开 2 点，收跌 0.22%至 11,179 点。道指 30 家成份股中，升幅最大的是惠普(HPQ)上升 1.81%, 跌幅最大的是美国银行(BAC)下跌 3.09%。标普 500 指数低开2点，收跌 0.16 %至 1,198 点，全日成交额 246.80 亿美元(上日成交额 331.10 亿美元)。标普 500升幅最大的是Novell(NOVL)上升6.62%, 跌幅最大的是Marshall & Ilsley(MI)下跌4.63%。纳斯达克成份股指数低开 9 点，收升 0.55%至 2,532 点。 国泰君安(香港) Guotai Junan (HK) 投资咨询部 港股晨报 2010年11月23日投资咨询部主管/ 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) larry.jiang@gtjas.com.hk 国泰君安(香港)投资咨询部 See the last page for disclaimer Page 3 of 10 近期市场焦点：周二：三季度 GDP 初值、二手房销售、FOMC 例会会议纪录；周三：10 月份耐用品订单、10 月份个人收入和支出、10 月份新屋销售、FHFA 房价指数、；周四：感恩节假期，所有市场休市；周五：股市及债市提早收市。 公布数据一览 z 10 月份，芝加哥联储银行公布，全国活动指数从九月份的-0.52 上升到-0.28，是连续第二个月上升。 行业和个股动向 《纽约时报》报道，Google 正在于 Groupon 进行谈判，预计以大约 25 亿美元收购公司。若成功收购，有助于公司进军网络团购市场，获取更多消费者信息和提升公司广告业务盈利。而今年早些时候 Yahoo 试图收购该公司，不过 Google 出价远高于 Yahoo。 蒋有衡微博: http://t.sina.com.cn/jiangyouheng 今日预测 22 日恒指最低 23,419，最后收跌 0.35%或 82 点于 23,524，对比我们预测的 23,400 支持，50 天线 23,181，250 天线 21,375。国指最低 13,057，最后收升 0.18%或 23 点于 13,194， 对比我们预测 13,000 支持，50 天线 13,056，250 天线 12,215。成交大幅减少至 796 亿，期指高水。 昨天跌幅即如我们预测、也不大。同时 A 股也仅微跌收市。主因当然是已知各项中国收紧指施已有所反应及市场认为爱尔兰债券危机已有转机。 不过，今晨有些意外沽压：首先是爱尔兰危机由于反对派要求大选，市场有些担心能不能及时挽救 ── 市场已准备五、六百亿欧元 ── 此外，市场又突然开始再次聚焦其它“欧猪五国＂债务问题：葡萄牙和西班牙，而西班牙比爱尔兰大得多。 此外，一方面海外市场仍对中国收紧、年底前加息已有准备，但同时心大心细，仍担心商品及商品股会受到一次大幅下跌 ── 因为中国因素现在是商品市场的主要因素。 另外值得特别指出：一个中美两国共同的“新＂沽压，两国正巧都在严查内幕交易：中国比美国早了几天；有人甚至说不久前Ａ股大幅急剧下调主因之一即是查内幕交易，而且中国此次真有可能是“只打老虎，不拍苍蝇＂。 国泰君安(香港) Guotai Junan (HK) 投资咨询部 港股晨报 2010年11月23日投资咨询部主管/ 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) larry.jiang@gtjas.com.hk 国泰君安(香港)投资咨询部 See the last page for disclaimer Page 4 of 10 笔者在晨报和微博早先还未特别说过此事，主因是首先Ａ股和港股下跌本在预测之中，而且下调幅度至今也和预测相符。最后亦无根据去说Ａ股“下跌是由查内幕交易＂。不过笔者确实认为第一，查内幕交易确实是一个沽压；第二，对某些人而言，很可能是沽货最大理由。 昨晚美国查内幕交易 ── 主要针对对冲基金 ── 应该是道指一度跌 149 点理由之一(但最后仅跌 25 点收市)，因为美国是公开大规模执法，故金融股受压。 综合而言，有些“新＂沽压，不过本周感恩节整体而言，现在看不到太大沽压，事实上趁低买入还很明显，所以预期恒指 23,200 至 23,600，国指 13,000 至 13,400。 11 月 22 日港股收市小结 总结：恒指低开106点，收跌82点或0.35%，报23,524点，波幅23,419–23,593。成交796.49(前一交易日成交969.96) 亿港元，恒指占32%、国指占18%。金融分类指数跌212点，收报35,165点；地产分类指数跌792点，收报30,284点；公用分类指数升184点，收报42,645点；工商业分类指数升61点，报12,988点。11月恒指期指收报23,576点，高水52点，成交80,993张。国指低开10点，收升23点或0.18%，报13,194点，波幅13,057–13,219，成交139.79(前一交易日成交191.40)亿港元。11月H股期指报13,242点，高水48点，成交36,441张。 公司新闻 1. 香港交易所(00388 HK)昨日下午召开董事会，通过了延长港股交易时段的建议。港交所主席夏佳理会后表示，港交所将分两个阶段延长交易时段，明年三月起延长至 5 小时，2012 年 3 月后延长至 5 小时 30 分钟。这样一来港股将接轨 A 股开盘时间。夏佳理表示，港交所延长交易时段分两个阶段进行。明年3月7日起，上午开市时间与 A股相同，从目前的 10 点改为 9 点半，中午 12 点收市，下午 1 点半开市，到下午四点收市，交易时段由现在的 4 小时延长至 5 小时。到 2012年3月5日，下