国泰君安(香港)港股晨报

国泰君安(香港) Guotai Junan (HK) 投资咨询部 港股晨报 2010年9月30日 投资咨询部主管/ 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) larry.jiang@gtjas.com.hk 国泰君安(香港)投资咨询部 See the last page for disclaimer Page 1 of 13 目录 — 美股小结 — 今日预测 — 上一个交易日(9 月 29 日)港股收市小结 — 焦点股 ♦ 地产业：住建部等多部委推出新一轮房地产调控措施。 — 公司新闻 ♦ 铁江现货(01029 HK)每手入场费 3,030.24元，10 月 14 日上市。 ♦ 葛霖：汇控不会改变中国策略，行政总裁办公室续设香港。 ♦ 中铝(02600 HK)澄清并无参与稀土开发计划。 ♦ 中升控股(00881 HK)斥 11 亿人民币购内地汽车业务权益。 — 政经新闻 ♦ 为进一步贯彻落实国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知精神，国家有关部委近日分别出台措施，巩固房地产市场调控成果，促进房地产市场健康发展。 ♦ 人行批准境外机构下月起在内地开设结算户口。 ♦ 内地首 8 月百家大型零售企业零售额按年增 21.9%。 ♦ 今年头 8 个月中国保险机构投资收益率为2.77%。 ♦ 美众议院稍后表决针对人民币汇率议案。 ♦ 昨日本港政府卖地，粉岭地皮成绩胜过预期，柴湾地皮却被收回。 ♦ 日本制造业活动 15 个月以来首次陷入萎缩、上月零售销售按年增长 4.3%略逊预期。 — 主要经济数据/商业活动 — 中港两地挂牌 H 股与 A 股股价比较2010年9月29日 — 日本股市快讯 市场指数 收盘 (点) 上日收盘 (点) 升跌幅 (%) 恒指 22378.67 22109.95 1.22%国指 12429.28 12180.20 2.04%上证综指 2610.68 2610.68 0.00%道琼斯 10835.28 10858.14 -0.21%S&P 500 1144.73 1147.70 -0.26%NASDAQ 2376.56 2379.59 -0.13% 隔夜商品及汇率结算价 收盘 上日收盘升跌幅(%) 美国 10 年期国债 2.50 2.47 1.52%VIX 指数 23.25 22.60 2.88%CRB 期货价格指数 484.34 483.97 0.08%纽约期油 77.86 76.18 2.21%布兰特期油 80.77 78.71 2.62%美汇指数 78.78 79.01 -0.30%港元兑美元 7.76 7.76 0.01%美元兑日元 83.70 83.87 -0.20%欧元兑美元 1.36 1.36 0.31%纽约期金 1309.85 1309.050.06% 国泰君安(香港) Guotai Junan (HK) 投资咨询部 港股晨报 2010年9月30日投资咨询部主管/ 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) larry.jiang@gtjas.com.hk 国泰君安(香港)投资咨询部 See the last page for disclaimer Page 2 of 13 美股小结 市场综述 市场持续关注欧洲事态，银行股、零售股下挫，油价高企带动相关公司持续造好，全日震荡走势，交投冷清，3 大指数全部收跌，跌幅乎 0.13-0.26%。其中，标普低开 1 点，收跌0.26%至 1,145 点，成交额 258.20 亿美元。 展望后市，10 月 7 日开始各大公司公布三季度业绩，打头阵的依然是美铝(AA)，目前Bloomberg 统计显示，市场预期 3 季度整体盈利上升 24%。 欧洲多个城市发生示威活动，其中，西班牙工人 8 年来首次破坏交通和电视广播系统；在爱尔兰示，威群众聚集国会大厦外。不过，爱尔兰政府表示明日将公布整体收购 Anglo Irish银行的详细。 板块方面：美国海军向公司订购总额高达 53 亿美元的 124 架 F/A-18 战斗机(俗称“大黄蜂＂)，道指成份股中波音公司(BA)领升 2.25%。升幅第二的为惠普(HPQ),因该公司今日预期 2011 年每股盈利介乎 5.05-5.15 美元，销售额预期介乎 131.5-133.5 亿美元，均好过目前市场预期。另外，油价上 7 周高位，能源股整体造好，雪佛龙上升 0.49%，上游的油田服务公司斯伦贝谢(SLB)最为受惠油价上升，公司股价升 2%。 继市场担心欧洲银行后，美国银行盈利再次受到市场质疑，普遍看淡 3 季度业绩。Meredith Whitney 银行业于第四季将会面对非常艰辛的经营环境，同时他下调 2010-2012 年银行业的盈利预期，摩根大通跌 1.4%，富国银行跌 1.2%，摩根士丹利跌 0.1%，高盛跌 0.4%。 因欧洲第二大零售服装制造商 H&M 表示 3 季度盈利上升 23%，差过市场预期，同时该公司的毛利率(GPM)收窄，美国市场的零售股受压。同类型服装零售股 Urban Outfitters(URBN)下挫 8.4%，为标普 500 指数跌幅榜首。而昨日因基因改造玉米种子 Smart Stax 成本高企的 Monsanto(MON)今日股价继续下挫，为该公司连续第 10 个交易日下挫，股价收跌 1.5%，而与 Monsanto 共同参与研发的陶氏化学(DOW)股价下挫 1.7%。科技股方面，巴克莱大幅度上调亚马逊目标价，从 132 美元上调至 180 美元，该券商预期公司 Kindle 销售量突破 500万部，公司股价微跌。 商品、债券、货币市场等方面：黄金价格继续创新高，12 月份纽交所期金盘中高见 1314.8美元/盎司，收报 1310.3 美元/盎司。同时原油价格继续上升，11 月份 Brent 收 80.77 美元/桶，油价上升主要还是库存下跌和中国 PMI 上升所致。 国泰君安(香港) Guotai Junan (HK) 投资咨询部 港股晨报 2010年9月30日投资咨询部主管/ 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) larry.jiang@gtjas.com.hk 国泰君安(香港)投资咨询部 See the last page for disclaimer Page 3 of 13 道琼斯指数平开，收跌 0.21%至 10,835 点。道指 30 家成份股中，升幅最大的是波音公司(BA)上升 2.25%, 跌幅最大的是杜邦(DD)下跌 2.50%。标普 500 指数低开 1 点，收跌 0.26%至 1,145 点，全日成交额 258.20 亿美元(上日 302.40 亿美元)。标普 500 升幅最大的是 Cabot oil & gas (COG)上升 5.19%, 跌幅最大的是 Urban Outfitters(URBN)下跌 8.35%。纳斯达克成份股指数低开 7 点，收跌 0.13%至 2,377 点。 近期焦点 周四：2 季度 GDP 终值，企业盈利，芝加哥采购经理指数； 周五：8 月份建筑开支，ISM 制造业指数，8 月份个人支出收入，汽车销售，密西根大学消费者信心指数 公布资料一览 z 上星期，美国抵押贷款银行协会公布，经季节调整后，美国抵押贷款市场指数下跌百分之 0.8，抵押贷款申请四星期平均值下跌百分之 3.3。购房贷款申请指数则上升百分之 2.4。 行业和个股动向 z 周三，英国航空(BAY)表示，已经与美国航空(AMR)、西班牙航空 Iberia 达成跨大西洋的合作事宜，10 月份开始执行，年度合并的营收高达 70 亿美元。根据该合作，客户无论去 3 家公司的哪一家预约，均能享受优惠。该合作计划较寰宇一家(One World)联盟或其它全球联盟晚了数年推出该类计划，英国航空收跌 0.4%，Iberia 收跌 0.5%。 z 美国股神巴菲特与微软创办人盖茨，晚上在北京昌平区一间酒店，举行慈善晚宴。巴菲特在晚宴上表示，中国慈善快速发展超乎想象，未来会比美国发展得更快。他又说慈善捐赠是很私人的决定，而他和盖茨到中国，只想和大家分享经验。巴菲特表示，没有因为钱而改变自己的生活方式，但他捐出的钱，就可以改变千百万人的生活方式。 投身慈善事业不要怕失败，而慈善工作关注的是全人类，无分国界和种族。 国泰君安(香港) Guotai Junan (HK) 投资咨询部 港股晨报 2010年9月30日投资咨询部主管/ 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) larry.jiang@gtjas.com.hk 国泰君安(香港)投资咨询部 See the last page for disclaimer Page 4 of 13 蒋有衡微博: http://t.sina.com.cn/larrygtja 今日预测 29日恒指最高22,439，对比我们预测22,400，最后收升1.22%或269点于22,379；50天线21,275，继续高于250天线21,106；维持10天线高于20天线高于50天线。国指最高12,453，对比预期12,500阻力；最后收升2.04%或249点于12,429，50天线11,894，低于250天线12,129。成交量增至854亿，10月期指轻微低水。 预期中的中国楼房＂二次调控＂终于开始有更多内容公布：第一套房首期30%、二套50%及三套或以上不贷：加速房产税试点；及增加土地供应。这些都在预期中，但细节和执行力度有待观察。 当然还要看对其它相关行业到底会有多大冲击 ── 不过好在市场基本已消化了这些压力，除非今后出现很大意外。这几天房地产股表现不好 ── 不少是早先曾反弹，但这几天又回落，我们认为中资房地产股基本随大市而动。 总之，随着房地产行政调控基本出台，反而对行业沽压的心理压力将逐一消失；再加上人民币升值是大势所趋，中资地产股中基本面向好的仍可以有所反弹。 昨天港府拍卖二块地皮，一块比预期略高价拍出；另一块意外流拍 ── 却原来这块地一是形状奇怪包括有斜坡,二是面对坟地。总之，昨天一度对大市产生沽压，但应该没有持久压力。 另外昨天见到高盛配售其工行（1398）股份，反应不错。今天9月底季结及不少基金年结。由于９月意外地反弹甚多，所以昨天美股有所回调。 港股昨天大升后今天也会有此回调压力，但优质中小型股应该会表现不错。最后Ａ股仍弱产生压力。预期恒指22,300至22,500。国指12,300至12,500。 9 月 29 日港股收市小结 总结：恒指高开205点，收升269点或1.22%，报22,379点，波幅22,300–22,439。成交853.53(前一交易日成交789.27) 亿港元，恒指占35%、国指占23%。金融分类指数升386点，收32,816点；地产分类指数升255点，收30,719点；公用分类指数升201点，报42,741点；工商业分类指数升176点，报12,330