环保及公用事业周报：PPP持续推进，关注有较强业绩支撑的行业龙头

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 环保及公用事业周报（2017.4.17-2017.4.23） PPP持续推进，关注有较强业绩支撑的行业龙头 ■环保：PPP持续推进，关注有较强业绩支撑的行业龙头。上周上证综指下跌2.25%，创年内最大周跌幅，公用事业与环保板块下跌2.88%，市场走弱，建议关注有较强业绩支撑的行业龙头。我们认为今年环保行业的主线仍然是PPP，近日，发改委、财政部将按职责分工负责推进PPP项目和第二批PPP资产证券化即将推出两大利好出台，PPP项目落地有望进一步加速，有望提升后续PPP景气度。随着政府部门在PPP领域管理经验越发丰富，政策体系更加完善，加之PPP资产证券化持续推进的催化，看好2017年PPP大规模加速落地。PPP加速落地背景下，龙头公司有望凭借自身强劲实力和平台优势获取更多订单，看好PPP加速落地为其带来业绩释放，推荐有较强的业绩支撑的龙头股，推荐固废龙头【启迪桑德】，环境监测龙头【盈峰环境】，膜技术龙头【碧水源】。此外，推荐【大众公用】（4月金股）：混改+海外并购+创投齐发力，未来发展值得期待。 ■公用事业：继续关注混改加速相关机遇。在今年的政府公告报告中，电力被列入需要深化混改并迈出实质性步的七大领域之一，此后政府相关部门负责人和国务院《关于2017年深化经济体制改革重点工作的意见》多次强调要加快电力领域的混改。据发改委消息，混改试点工作积极推进，第一批试点企业方案已基本批复，第二批试点企业名单由国务院审议确定，第三批试点的遴选工作已经着手启动，混改加速推进。建议继续关注混改加速相关机遇，推荐电改标的【三峡水利】：三峡集团持续增持，巩固公司第二大股东地位，公司有望成为三峡集团在重庆的售电平台，公司有望成为电改的突破口。燃气方面推荐【*ST煤气】：A股稀缺煤层气标的。 ■投资组合：【盈峰环境】+【启迪桑德】+【大众公用】（4月金股）+【碧水源】+【三峡水利】+【*ST煤气】。 ■风险提示：政策推进力度不及预期、PPP订单释放不及预期。 Tabl e_Title 2017年04月23日 环保及公用事业 Tabl e_Bas eI nfo 行业周报 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Tabl e_FirstStoc k Tabl e_Chart 行业表现 资料来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 0.00 -2.27 5.78 绝对收益 0.00 1.78 11.33 邵琳琳 分析师 SAC执业证书编号：S1450513080002 shaoll@essence.com.cn 021-35082107 周喆 报告联系人 zhouzhe@essence.com.cn 021-35082029 相关报告 雄安主题带来市场风险偏好提升，低估值、有业绩龙头股价值有望进一步显现2017-04-16 雄安主题引发环保机遇还有2.0，寻找低估值、有业绩支撑标的的补涨机遇 2017-04-09 雄安新区设立背景下首先关注大气治理相关机遇，生活垃圾分类制度实施方案公布利好环卫龙头 2017-04-04 PPP加速落地背景下继续看好环保龙头，关注火电国改和业绩改善双重机遇 2017-03-26 环强险全面落地或催化环保需求释放，关注电力油气领域国企改革相关机遇 2017-03-19 -11%-8%-5%-2%1%4%7%10%2016-042016-082016-12环保及公用事业 沪深300 行业周报/环保及公用事业 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 本周核心观点 .......................................................................................................................... 3 1.1. 环保： PPP持续推进，关注有较强业绩支撑的行业龙头 ............................................. 3 1.2. 公用事业：继续关注混改加速相关机遇 ........................................................................ 3 1.3. 投资组合 ........................................................................................................................ 3 2. 上周行业走势 .......................................................................................................................... 4 3. 行业要闻 ................................................................................................................................. 6 3.1. 国务院批转《关于2017年深化经济体制改革重点工作的意见》 ................................. 6 3.2. 环保部就污水渗坑连发三文：将对相关渗坑污染问题挂牌督办 .................................... 7 3.3. 国家电网召开2017年二季度工作会：争取合理输配电价水平，建设统一电力市场，积极参与增量配电试点项目 ...................................................................................................... 7 3.4. 第二批PPP资产证券化项目即将推出，环保项目超半数 ............................................. 7 3.5. 中央深改组审议通过《关于禁止洋垃圾入境推进固体废物进口管理制度改革实施方案》 .............................................................................................................................................. 7 4. 上市公司动态 .......................................................................................................................... 8 4.1. 重要公告 ........................................................................................................................ 8 4.2. 定向增发 ...................................................................................................................... 11 4.3. 下周年报披露提示 ....................................................................................................... 13 5. 投资组合推荐逻辑 ................................................................................................................ 13 6. 风险提示 ............................................................................................................................... 14 图表目录 图1：各行业上周涨跌幅 ............................................................................................................. 4 图2：环保及公用事业各板块上周涨跌幅 ................................................................................... 5 图3：电力燃气上周涨幅前十 ...................................................................................................... 5 图4：电力燃气上周跌幅前十 ...................................................................................................... 5 图5：水务环保上周涨幅前十 ...................................................................................................... 6 图6：水务环保上周跌幅前十 ...................................................................................................... 6 表1：投资组合 ............................................................................................................................ 3 表2：投资组合 ............................................................................................................................ 4 表3：电力燃气板块上周涨跌幅排名 ........................................................................................... 6 表4：水务环保板块上周涨跌幅排名 ........................................................................................... 6 表5：2017年04月17日重要公告 ............................................................................................ 8 表6：2017年04月18日重要公告 .....................................................