金石期货棉花图表快报

专业 客观 共创金石价值 请务必阅读最后一页的免责条款 棉花图表快报 郑棉破除涨停魔咒 谨防获利回吐风险 董淑志、杨国琦 021-61941551 0991-2361734 dongsz@jsfco.com yanggq@jsfco.com.cn 报告摘要： 1、据官方统计，印度出口商已提交1311份棉花出口登记申请，共计5499965包，折合934994吨，达到允许出口的上限。已经有276份合1141356包（194031吨）棉花获得批准；有144份合194031包棉花（77249吨）棉花等待材料补齐；有3家企业登记遭拒，合计3529包（600吨）。目前印度已不再接受新的登记申请，在线提交功能关闭。已经提交申请但还没批准的，还在等待获批消息。 2、隔夜外盘收USDA报告影响涨停收涨 3、USDA数据调低期末库存量，调低国内产量。 4、央行上调6银行存款准备金率50基点 行情综述： 国际： 路透纽约10月11日电---洲际交易所(ICE)棉花期货周一收于新的15年高位,受中国棉纺厂和投资基金买盘推动。12月期棉CTZ0跳涨3.33美分,收报每磅1.105美元.盘中一度触及涨停价1.1117美元,为1995年以来最高。总成交量为22,944口,较30日均值19,442口高近20%. 国内： 籽棉价格受皮棉上涨及棉籽攀高双重影响连续上调，河北地区籽棉价格最高报到5.7元/斤，其他地区也纷纷涨至5.2-5.5元/斤，等级多以好四级为主，水分仍在15%左右，棉籽价格普遍涨至1.7元/斤，收购成本在23000-24000元/吨不等，皮棉弱四级成交价在23500元/吨左右，好四级在23800-24000元/吨，纺织企业仍以购买储备棉为主，现货成交稀少。11日中国棉花价格指数（CC Index 328）23195吨，涨295，429级棉到厂均价22679元/吨，涨290。 抛储： 10月11储备棉投放数量为30060吨全部成交；最高成交价25140元/吨（净重），品级428级；最低成交价22110元/吨（净重），品级528级；成交平均价格24415元/吨（净重），较9日涨549元/吨。储备棉累计投放771539吨。 籽棉收购： 商品研究·农产品 2010年10月12日 金石研究 | 商品报告 请务必阅读最后一页的免责条款 - 1 - 专业 客观 共创金石价值 操作建议： 预计期棉后期期棉在快速走高后出现宽幅震荡的可能越来越大，昨日日在多品种涨停的背景下主力1105合约尾市已经有所走弱。预计今日高开后冲高回落，宽幅震荡。建议投资者以盘中逢高择机短空为宜，但不宜持空单隔夜。原有多单设好止盈持有。1105合约短期阻力位24500，24700。支撑位23500,23200。 棉花数据跟踪一览表 核心数据 10月11日 10月8日 变化幅度 ICE期棉12月 110.47 107.38 +3.09 ZCE期棉5月 23965 22600 +1365 ZCE期棉1月 24310 22485 +1825 Zce/Ice 229.84 217.45 +12.39 M 级指数 122.81 118.3 +4.51 棉 价 Cnctton B（328） 23363 22557 +141 ICE期棉持仓 223902 220365 +806 ICE ICE登记库存 ZCE期棉持仓 481714 481714 +3537 ZCE期棉注册仓单 0 0 0 ZCE ZCE实盘抛压 0.00% 0.00% 0 期现基差变化 -2027 -793 -1234 内外价差（1%） -2343 -2265 -78 价 差 内外价差(滑准) -1977 -1892 -85 涤纶短纤 12900 12550 +350 替代 粘胶短纤 21100 20700 +400 金石研究 | 商品报告 请务必阅读最后一页的免责条款 - 2 - 专业 客观 共创金石价值 图表 1 2004年以来ICE、ZEC期棉和国内现货市场价格走势 10000110001200013000140001500016000170001800019000200002004-6-12005-6-12006-6-12007-6-12008-6-12009-6-12010-6-10.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00100.00ZCE近月棉价 N- price of CZCE cotton futuresCncotton B (328)ICE近月棉价 N-price of ICE cotton futures 数据来源：文华财经 金石期货研究所 图表 2 2005年以来ICE期棉登记库存走势 05000010000015000020000025000030000035000040000011-01-0511-01-0611-01-0711-01-0811-01-090.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00100.00登记库存（吨）Certified Stock (ton)纽棉近月期价 Nearby price of ICE cotton futures 数据来源：文华财经 金石期货研究所 金石研究 | 商品报告 请务必阅读最后一页的免责条款 - 3 - 专业 客观 共创金石价值 图表 3 2004年上市以来郑棉期现基差走势 10000110001200013000140001500016000170001800019000200002004-6-12005-6-12006-6-12007-6-12008-6-12009-6-12010-6-1-4000-3000-2000-10000100020003000期现基差 Basis郑棉近月期价 Nearby price of CZCE cotton 数据来源：文华财经 金石期货研究所 图表 4 2004年上市以来郑棉仓单注册仓单量及其价格走势 010002000300040005000600070008000900010000110001200009-30-0404-01-0509-30-0504-07-0610-13-0604-13-0710-12-0703-07-0804-14-0805-21-0806-26-0807-31-0809-04-0810-17-0811-21-0812-26-0802-10-0903-17-0904-22-0906-01-0907-06-0908-10-0909-14-0910-27-0912-01-0901-06-1002-10-1003-24-1004-29-1006-04-1007-14-101000010500110001150012000125001300013500140001450015000155001600016500170001750018000注册仓单有效预报郑棉指数 数据来源：文华财经 金石期货研究所 金石研究 | 商品报告 请务必阅读最后一页的免责条款 - 4 - 专业 客观 共创金石价值 图表 5 2004年上市以来郑棉期价实盘压力走势 1000011000120001300014000150001600017000180002004-9-302005-9-302006-9-302007-9-302008-9-302009-9-300.0%20.0%40.0%60.0%80.0%100.0%120.0%郑棉指数 CZCE cotton futures index实抛压指数 Effective short delivery pressure潜抛压指数 potential short delivery pressure 数据来源：文华财经 金石期货研究所 图表 6 2005年以来进口棉成本与国内现货价格走势 8000100001200014000160001800020000Jul-05Oct-05Jan-06Apr-06Jul-06Oct-06Jan-07Apr-07Jul-07Oct-07Jan-08Apr-08Jul-08Oct-08Jan-09Apr-09Jul-09Oct-09Jan-10Apr-10Jul-101%关税下折进口棉成本 Imported cost by tariff of1% 滑准税下折进口棉成本 Imported cost by sliding-scale duties 国家棉花指数（CNCotton B） 数据来源：文华财经 金石期货研究所 金石研究 | 商品报告 请务必阅读最后一页的免责条款 - 5 - 专业 客观 共创金石价值 图表 7 2005年以来进口棉成本与国内棉价差走势 8000100001200014000160001800020000Jul-05Oct-05Jan-06Apr-06Jul-06Oct-06Jan-07Apr-07Jul-07Oct-07Jan-08Apr-08Jul-08Oct-08Jan-09Apr-09Jul-09Oct-09Jan-10Apr-10Jul-101%关税下折