世纪证券金彩午评

2010年10月11日 星期一 责任编辑：石开荣 审核人：李茂俊 风险提示：尊敬的投资者：我们郑重提醒您理性看待市场，没有只涨不跌的市场，也没有包赚不赔的投资，投资者应理解并始终牢记“买者自负”的原则与“股市有风险，入市须谨慎”的投资准则，防止不顾一切、盲目投资的非理性行为。理性管理个人财富，安全第一。切勿冒险投资，请切记风险！ 上证指数上午上涨 2.44%，报收 2805.61 点，成交金额 1530.24 亿元。深证成指上午上涨 2.44%，报收12202.14点，成交金额1012.40亿元，成交量与上交易日比大幅放大。 板块上看，行业涨多跌少。煤炭、保险、农业行业板块涨幅居前，涨幅均超5%；化学原料药、食品、中药、化学药和医药流通行业板块跌幅居前。截至上午收盘，国阳新能、盘江股份等 21 家个股涨停，无个股跌停。大盘股表现抢眼，中小板与创业板指数下跌，两市涨跌家数比接近3：1。 整体来看，在煤炭有色等强周期行业带领下，市场做多氛围浓厚，沪指2700点、2800点等关口接连两天被相继攻克，预期强势行情在震荡调整后有望持续。国际金价、铜铝铅锌等大宗商品再度冲高，全球股市普涨对A股市场形成强有力的带动。大宗商品和黄金价格的上涨反应到A股市场中，即表现为煤炭等资源类个股的上涨和有色板块的持续走强。而前期由于市场风格失衡，银行等权重股同样需要估值修复来纠正这种失衡状态。因此市场在向权重股转换时，就表现出市场的强势特征。银行、保险等板块的强势有效带动市场人气，使市场形成连锁反应，市场的持续强势或将就此形成。从国内自身的因素来看，主要来源于以下几点：第一来自上市公司三季度业绩预告较为乐观的支持。以我们的统计，截止10月8日，共有727家上市公司公布了业绩预告，其中预增预盈的公司家数为464家，继续保持在63%以上的占比。业绩的超预期增长有效提高市场底部区域。第二来自于市场对政策预期的态度趋缓。此前市场徘徊不前最直接的原因就是市场对政策调控预期的不明确使投资者持有谨慎的态度，股指表现乏力。日本前期由于日元汇率不断走出新高而突破提出的降息政策以抵制汇率走高和经济复苏放缓。中国和日本在汇率环境和经济环境上有较多雷同，因此日本的货币政策对国内的货币政策导向或起到借鉴作风险提示 大盘分析 【免责声明】《金彩午评》之所有观点仅供参考，不作为投资依据。本公司不承担任何据此产生的后果。如有任何意见或建议，欢迎电邮shikr@csco.com.cn 用。这使得市场预期即便是9月份的CPI再创出新高，加息的可能性很小。需要指出的是，地产调控似乎仍在继续，应谨慎对待地产类个股的上涨。综合来看，十月份首个交易日的开门红行情有利于积聚市场热情，十月份的上涨行情值得期待。 实行阶梯式电价：电力行业影响有限，电表厂商迎来利好 近日国家发改委公布了《关于居民生活用电实行阶梯电价的指导意见（征求意见稿）》。电价调整方案中将全国居民电价分为三档，第一档电价原则上维持比较低的价格水平。第二档电价是起步阶段电价，在现行基础上提高10%左右。第三档是在起步阶段提高标准上不低于每度电0.2元，今后会按照略高于第二档调价标准的原则来调整。 我们认为调整居民生活电价主要是由于近年来我国能源紧缺、环境压力加大以及煤炭价格持续攀升，但居民电价的调整幅度和频率均低于其他行业用电，居民生活用电价格一直处于较低水平。调整居民用电价格是为了引导居民合理节约用电，从而对节能减排起到一定作用。同时，也可使电网类公司电价机制回归合理化。 此次电价调整将使电网类上市公司盈利状况得到改善，可能会迎来交易性机会，但目前上市公司中绝大多数为发电企业，近年来煤价的持续上涨，给发电企业的成本带来了很大的压力。我们认为仅对居民生活用电价格进行调整不能解决电力企业面临的根本问题。 我们继续维持电力行业“中性”评级，建议适当关注电网类上市公司如文山电力和西昌电力，以及当前盈利能力较好、成长性确定并有资产整合预期的上市公司，如内蒙华电、京能热电，除此之外，关注赣能股份股权融资、引入战略投资者的机会。 目前我国多数“一户一表”区域的电表仍不能实现分段计价，这些不能分段计价的电能表已在国家电网智能电表替换计划之列。我们认为，实行阶梯电价将带来两方面利好：1、阶梯电价实施的越早，电能表更替的急迫性越强，相关上市公司短期的业绩爆发力越强；2、加快非两大电网辖区的其它电网智能电表上马速度。 智能电表的相关上市公司有，科陆电子、浩宁达、华立药业、东方电子、许继电气、长城开发等，建议关注交易性投资机会。 热点追踪