PVC图表快报：上行动力不足,PVC或将冲高回落

2010-9-8套利研究•PVC上行动力不足 PVC或将冲高回落 -----PVC图表快报金石期货研究所陈 志 翔0991-2361721 报告要点：1.经济数据总体表现良好 利多 2.现货市场报价平稳 利多 3.电石价格继续上涨 利多 昨日国内PVC主力1101合约小幅高开开盘，日内呈现出逐步拉升态势。最终报收于7600元/吨，较上个交易日结算价上涨95元/吨，成交量放大至52348手，持仓量增加7262手至45458手。 债务危机忧虑再起 欧元区银行压力测试再起波澜，市场对欧元区主权债务问题的忧虑情绪重新燃起。与此同时，德国经济部公布的数据显示，德国7月制造业订单意外减少，加重了市场对全球经济复苏放缓的担忧。此外，欧美股市走势低迷，风险厌恶情绪上升，投资者对原油等风险资产的热情降温。油价盘中最高触及74.63美元/桶，最低下探至72.63美元/桶，下跌0.51美元，跌幅0.68%，收报74.09美元/桶。 现货市场延续涨势 受PVC生产企业报价继续拉涨、期货持续上扬推动，今日华东地区PVC市场报价延续涨势，5型普通电石料，主流自提报价在7500-7550元/吨，商家惜售部分货源高涨至7600元/吨，也有商家货少封盘。需求表现稳定，虽低价难寻，但高价成交存在困难，市场略显有价无市。但高成本支撑下，商家对当前高价表示有信心。 电石价格高位持稳 优级品山东接收价3600-3700元/吨；天津河北地区电石到家价格3550-3620元/吨；河南地区的电石主流接收价格在3550-3650元/吨；江浙285L/KG的接收价3600-3800元/吨；四川电石接收价3400-3650元/吨；山西主流3450元/吨。 从基本面来看，工信下发落后产能淘汰名单，上游电石供应偏紧，价格震荡走高。同时部分地区交通受阻造成运输不畅，将支撑PVC期价。但7700上方现货企业的保值需求将被重新激发，同时9月底之后PVC将进入传统消费淡季，因此PVC期价极有可能在此区域构筑中期头部，建议投资者在7700上方逢高沽空。 核心数据 大前日 前日 变化幅度 变化区间WTI原油期货收盘价74.6 74.08 -0.52 （73.80-74.49）乙烯CFR东北亚1020 1020 0/乙烯CFR东南亚940 940 0/新加坡石脑油683.25 683.25 0/西北电石3050-3300 3050-3300 0/西南电石3350-3600 3350-3600 0/华北电石3450-3570 3450-3570 0/华南电石3550-3650 3550-3650 0/华中电石3450-3660 3450-3660 0/东北电石3520-3590 3520-3590 0/华东电石3550-3650 3550-3650 0/西北原盐160-230 160-230 0/西南原盐250-300 250-300 0/华北原盐225-265 225-265 0/东北原盐280-300 280-300 0/收盘价主力合约7485 7600 115 (7490-7620)齐鲁石化S10007400 7400 0/天津大沽DG10007500 7500 0/上海氯碱WS10007650 7650 0/河南宇航SG57250 7250 0/四川金路SG57450 7500 50/山西榆社SG57350 7400 50/山东海化SG57450 7550 100/仓单数量6247 6247 0/原料价格现货价格 05000100001500020000250009-1810-210-1610-3011-1311-2712-1112-251-81-222-52-193-53-194-24-164-305-145-286-116-257-97-238-68-209-3PVC注册仓单（手）图表一：PVC注册仓单数据来源：金石期货研究所图表二：PVC主力合约收盘价与WTI原油主力合约收盘价数据来源：金石期货研究所606570758085909-1810-1811-1812-181-182-183-184-185-186-187-188-18600065007000750080008500WTI原油主力合约收盘价PVC主力合约收盘价 图表三：亚洲乙烯价格图表四：新加坡石脑油价格7009001100130015009-1810-1811-1812-181-182-183-184-185-186-187-188-18乙烯价格CFR东南亚乙烯价格CFR东北亚数据来源：金石期货研究所5506006507007508009-1810-210-1610-3011-1311-2712-1112-251-81-222-52-193-53-194-24-164-305-145-286-116-257-97-238-68-209-3新加坡石脑油价格数据来源：金石期货研究所 图表五：PVC现货价格数据来源：金石期货研究所60007000800011-311-1712-112-1512-291-121-262-92-233-93-234-64-205-45-186-16-156-297-137-278-108-249-7四川金路SG5天津大沽DG1000上海氯碱WS1000山东海化SG5 免责条款： 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，金石期货研究机构求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告仅向特定客户传送，未经金石期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。研究员简介：陈志翔：现任金石期货能源化工研究员 研究领域：能源化工品种的研究。