国泰君安(香港)港股晨报

国泰君安(香港) Guotai Junan (HK) 投资咨询部 港股晨报 2010年9月1日星期三 投资咨询部主管/ 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) larry.jiang@gtjas.com.hk 国泰君安(香港)投资咨询部 See the last page for disclaimer Page 1 of 13 目录 — 美股小结 — 今日预测 — 上一个交易日(8 月 31 日)港股收市小结 — 焦点股 ♦ 北京控股(00392 HK)：10 年上半年纯利同比上升 10.2%， 符合预期。 ♦ 蒙牛乳业 (02319 HK)：上半年每股盈利下跌 16%，逊于预期。 — 公司新闻 ♦ 北京控股(00392 HK)：10 年上半年纯利同比上升 10.2%。 ♦ 蒙牛乳业 (02319 HK)：上半年每股盈利下跌 16%。 ♦ 嘉里建设(00683 HK)12.85 亿夺九龙塘地皮。 ♦ 广汽(02238 HK)半年多赚 2.6 倍至 23亿人民币，毛利率升至 18.3%。 ♦ 中交建(01800 HK)半年多赚 32%，新签合同增 21%。 ♦ 华电国际(01071 HK)斥 9.4 亿购内蒙煤矿 35%股权。 ♦ 中国通信服务(00552 HK)半年多赚 20%，毛利率持平。 ♦ 银河娱乐(00027 HK)半年少赚 55%，澳门银河投资额增加 8 亿至 149 亿。 — 政经新闻 — 主要经济数据/商业活动 — 中港两地挂牌 H 股与 A 股股价比较 2010 年 8月31日 — 日本股市快讯 市场指数 收盘 (点) 上日收盘 (点) 升跌幅 (%) 恒指 20536.49 20737.22 -0.97%国指 11402.90 11531.72 -1.12%上证综指 2638.80 2652.66 -0.52%道琼斯 10014.72 10009.73 0.05%S&P 500 1049.33 1048.92 0.04%NASDAQ 2114.03 2119.97 -0.28% 隔夜商品及汇率结算价 收盘 上日收盘升跌幅(%) 美国10年期国债 2.47 2.53 -2.38%VIX 指数 26.05 27.21 -4.26%CRB 期货价格指数456.03 455.23 0.18%纽约期油 71.92 74.70 -3.72%布兰特期油 74.64 76.65 -2.62%美汇指数 83.20 83.16 0.05%港元兑美元 7.78 7.78 -0.01%美元兑日元 84.20 84.62 -0.50%欧元兑美元 1.27 1.27 0.13%纽约期金 1247.45 1236.970.85% 国泰君安(香港) Guotai Junan (HK) 投资咨询部 港股晨报 2010年9月1日星期三投资咨询部主管/ 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) larry.jiang@gtjas.com.hk 国泰君安(香港)投资咨询部 See the last page for disclaimer Page 2 of 13 美股小结 市场综述 美联储会议记录没有显示将要大规模购买资产，美国市场先跌后回升，道指、标普收升，纳指小幅收跌。其中，标普低开 2 点，收升 0.04%至 1,049 点，成交额从上一交易日的 207.40亿美元增加至 345.60 亿美元。 板块方面：金融股方面，美联储批准中投 CIC 收购摩根士丹利(MS)10%具有表决权的股份，早前 CIC 曾经 2 度投资 MS，第一次为 2007 年 12 月投资 56 亿美元，第二次为 2009 年投资12 亿美元，至今总持股量达 9.86%，消息刺激公司股价上升 1.1%报 24.69 美元。联邦存款保险公司(FDIC)表示，美国银行本季度业绩为过去 3 年以来最好，2 季度行业合计盈利超过 2160 亿美元，较一季度多 180 亿美元，其它金融股普遍回升，JP 摩根大通升 1.4%，花旗集团升 1.4%，美国银行升 1.05%。 红皮书(Johnson Redbook)显示，开店超过 1 年以上的店铺上周销量同比增长 3%，消息零售股份上升，JC Penney 上升 2.5%，Macy＇s 上升 1.2%。有报道指出，高档零售商 Saks(SKS)或将被由美国和英国多个 PE 组成的联合财团收购，收购价格或约 11 美元/股，消息刺激股价上升 20%，收报 7.9 美元。富豪 Carl Icahn 表示增持 Lions Gate 娱乐公司(LGF)股权，每股作价 7.50 美元，消息刺激 LGF 股价急升 10%至 7.14 美元。 美国最大的奶品公司 Dean Foods(DF)因有券商报道公司可能有潜在收购案，公司的认购权证(Call Option)成交量为过去 4 个星期的 5 倍，公司股价收升 4%。不过科技股普遍下跌，有券商下调 Dell 电脑评级至“卖出＂，公司股价下挫 2.1%；券商 Sanford C. Bernstein看淡 RIM(RIMM)的 BlackBerry 手机前景，公司股价下挫 6%至 42.84 美元。 商品、债券、货币市场等方面：虽然最新的消费者信心指数和标普 20 城市房价指数好过预期，不过 FOMC 会议记录显示，个别会员认为美国经济和通胀向下的风险增加，国债价格回升，2 年期兹息率重回 0.477 厘。同样，原油价格下滑，10 月份 Brent 收报 74.64 美元/桶。 道琼斯指数低开3点，收升 0.05%至 10,015 点。道指 30 家成份股中，升幅最大的是 AT&T(T)上升 1.50%, 跌幅最大的是波音(BA)下跌 1.56%。标普 500 指数低开 2 点，收升 0.04%至1,049 点，全日成交额 345.60 亿美元(上日 207.40 亿美元)。标普 500 升幅最大的是 Sprint Nextel Corp. (S)上升 4.62%, 跌幅最大的是 Broadcom Corp(BRCM)下跌 6.43%。纳斯达克成份股指数低开 10 点，收跌 0.286%至 2,114 点。 国泰君安(香港) Guotai Junan (HK) 投资咨询部 港股晨报 2010年9月1日星期三投资咨询部主管/ 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) larry.jiang@gtjas.com.hk 国泰君安(香港)投资咨询部 See the last page for disclaimer Page 3 of 13 近期焦点 周三：ISM 制造业指数，建筑开支； 周四：成屋销售；周五：非农就业数据 公布资料一览 z 8 月份，经济咨商组织会议局公布，消费者信心指数上升至 53.5，为 3 个月以来首次上升，好过市场预期 50.5。 z 6 月份，标普 20 城市房价指数按年上升 4.2%，升幅好过市场预期 3.5%。六月份价格上升, 主要是因为已经于四月底结束的置业税务优惠计划刺激房屋销售，推动房屋价格上涨。而随着置业税务优惠计划结束后房屋需求下降，预期七月份房屋价格数字将会比较疲弱。 行业和个股动向 z 联储局没有再度实行新的量化宽松政策。8 月 10 日 FOMC 会议记录显示，联储局同意维持 0-1/4 厘目标利率不变，将到期抵押证券(MBS)回笼资金(约 1.25 万亿美元)用于购买国债，来维持宽松的货币政策。部分会员认为美国经济和通胀向下的风险增加，不过 Thoms Hoenig 对其表示反对，其认为经济目前正如期复苏。此外，若未来经济前景转弱，联储局表示在需要时加大刺激经济力度。 蒋有衡微博: http://t.sina.com.cn/larrygtja 今日预测 31 日恒指最低 20,372，最后收跌 0.97%或 201 点于 20,536，低于 10、20、50 及 250 天线。国指最低 11,296，最后收跌 1.12%或 129 点于 11,403，同样是低于 10、20、50 及 250 天线。成交增加至 569 亿，期指大幅低水。 昨天港股在美股和 A 股下跌背景下，一度跌穿长线升轨恒指 20,500，向下逼进 20,000 心理大关，最低 20,372，其实没有任何意外 ── 只是有些无可奈何花落去。不过最后借香港卖地好于预期诱因，快速反弹，重上 20,500 之上的 20,536。 但最基本原因，还是事实上现在股市根本是极端不确定的上落市，交易区(Trading Zone)上上落落，不下即上。 国泰君安(香港) Guotai Junan (HK) 投资咨询部 港股晨报 2010年9月1日星期三投资咨询部主管/ 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) larry.jiang@gtjas.com.hk 国泰君安(香港)投资咨询部 See the last page for disclaimer Page 4 of 13 昨晚美股也是完全如此：这几天大家都担心美股是否会跌穿标普关键技术支持位1,030/1,040 区；如果有效跌穿 1,030，那末再跌个 5% - 15%就是可能。港股弱势主因之一也是为此。但昨晚美股几次反复，最后 1,030/1,040 区有支持, 美股以小升收市。 从基本面讲，即是市场还有不少人认为跌至一定区域，即有投资价值；特别是现在钱已很多，美联储又已准备好大笔印钞。 今天可能反弹，恒指上試 20,700、国指 11,600。 8 月 30 日港股收市小结 总结：恒指低开198点，收跌201点或0.97%，报20,536点，波幅20,372–20,609。成交568.89(前一交易日成交492.49) 亿港元，恒指占34%、国指占22%。金融分类指数跌430点，收30,387点；地产分类指数跌94点，收26,958点；公用分类指数跌20点，报41,582点；工商业分类指数跌85点，报11,249点。9月恒指期指收报20,317点，低水219点，成交74,097张。国指低开135点，收跌129点或1.12%，报11,403点，波幅11,296–11,443，成交127.30(前一交易日成交122.12) 亿港元。9月H股期指报11,315点，低水88点，成交37,799张。 焦点股 北京控股(00392 HK)：10年上半年纯利同比上升 10.2%， 符合预期 分析员：江旭晓 z 事件描述：公司公布 10 年上半年财务报告，主要指标表现如下： 货币单位(HKD) 变动% 货币单位(HKD) 收入 152.3 亿 22.9% 每股股息 0.25 股东净利 15.6 亿 10.2% 每股净利 1.37 9.6% 资料来源：公司。 z 观点评论：公司 10 年上半年收入同比增长 22.9%至 152.3 亿港元，净利润同比上升 国泰君安(香港) Guotai