国泰君安(香港)港股晨报

国泰君安(香港) Guotai Junan (HK) 投资咨询部 港股晨报 2010年8月31日星期二 投资咨询部主管/ 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) larry.jiang@gtjas.com.hk 国泰君安(香港)投资咨询部 See the last page for disclaimer Page 1 of 16 目录 — 美股小结 — 今日预测 — 上一个交易日(8 月 30 日)港股收市小结 — 焦点股 ♦ 中国全通(00633 HK)：2010 年上半年净利同比上升 63.0%，符合我们预期。 ♦ 上海实业（00363 HK）：10 年上半年持续业务盈利同比增长 25.3%，胜预期。 ♦ 粤海投资(00270 HK)：10 年上半年盈利同比增长 11.4%，符合预期。 ♦ 中国高速传动(00658 HK)：10 年上半年盈利同比增长 121.5%，略逊于预期。 ♦ 招商局国际(00144 HK): 2010 年上半年盈利同比增长 11.6%, 略好于预期。 ♦ 联华超市(00980 HK)：1H10 业绩符合我们预期，超出市场预期。重申买入。 ♦ 中国泰坦能源(02188 HK)：10 年上半年盈利同比下降 15.2%，逊预期。 — 公司新闻 — 政经新闻 — 主要经济数据/商业活动 — 中港两地挂牌 H 股与 A 股股价比较 2010 年 8月30日 — 日本股市快讯 市场指数 收盘 (点) 上日收盘 (点) 升跌幅 (%) 恒指 20737.22 20597.35 0.68%国指 11531.72 11395.05 1.20%上证综指 2652.66 2610.74 1.61%道琼斯 10009.73 10150.65 -1.39%S&P 500 1048.92 1064.59 -1.47%NASDAQ 2119.97 2153.63 -1.56% 隔夜商品及汇率结算价 收盘 上日收盘升跌幅(%) 美国10年期国债 2.53 2.64 -4.39%VIX 指数 27.21 24.45 11.29%CRB 期货价格指数455.23 454.92 0.07%纽约期油 74.70 75.17 -0.63%布兰特期油 76.60 75.02 2.11%美汇指数 83.16 82.92 0.30%港元兑美元 7.78 7.78 0.01%美元兑日元 84.62 85.22 -0.70%欧元兑美元 1.27 1.28 -0.78%纽约期金 1236.98 1238.10-0.09% 国泰君安(香港) Guotai Junan (HK) 投资咨询部 港股晨报 2010年8月31日星期二投资咨询部主管/ 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) larry.jiang@gtjas.com.hk 国泰君安(香港)投资咨询部 See the last page for disclaimer Page 2 of 16 美股小结 市场综述 日本央行推出放宽银根决议。美国个人收入增长低于市场预期，而个人消费支出高过市场预期，大市交头冷清，3 大指数跌幅介乎 1.39-1.56%。其中，标普低开 2 点，收跌 1.47%至 1,049 点，成交额从上一交易日的 284.70 亿美元增加至 207.40 亿美元。 板块方面：科技股方面，惠普(HPQ)董事会决定把回购股票金额增加 100 亿美元，去年 11月公司公布将回购 80 亿美元，回购金额至今尚余 49 亿美元，消息带动公司股价上升 1.5%，而与公司争取 3Par 收购的 Dell 股价上升 1.1%，3Par 则出现小幅回落。麦格理把 AMD 的目标价从 8 美元调低到 5.9 美元，AMD 下跌 4.9%。英特尔以 14 亿美元收购欧洲第二大芯片生产商 Infineon 的无线通讯芯片业务，英特尔跌 2.2%，早前公司已经出资 77 亿美元全面收购电脑保安软件生产商 McAfee。 另外据《Tech Crunch》报道，思科系统(CSCO)已经向 Skype 提出并购协议，其希望在 Skype在 IPO 前收购公司，市场估计 Skype 整体市值达 50 亿美元，消息拖累思科股价下挫 2.35%。29 日，谷歌(GOOG)对外宣布收购 Angstro 公司，开拓社交网站功能，公司股价下跌 1.34%。 医药股方面，美国 Genzyme(GENZ)拒绝法国医药厂商 Sanofi-Aventis SA185 亿美元的收购，公司股价本交易日上升 3.4%，今年以来公司股价已经上升 43%。航空股方面，美国反垄断部门批准联合航空母公司 UAL(UAUA)收购大陆航空(CAL)，UAL 上升 1.3%，大陆航空升 0.4%。金融股则显着疲弱，其中，美国银行跌 2.5%，JP 摩根大通跌 2%，花旗集团跌 2.4%，AIG下跌 3.4%。 商品、债券、货币市场等方面：美股下滑，拖累油价。10 月份 Brent 收报 76.6 美元/桶。日本托大流动性资金计划规模至 30 万亿，日元兑美元上升。同时，美国国债价格回落，美国 2 年期国债孳息率上升至 0.501 厘。 道琼斯指数低开 5 点，收跌 1.39%至 10,010 点。道指 30 家成份股中，升幅最大的是惠普(HPQ)上升 1.47%, 跌幅最大的是家得宝(HD)下跌 2.61%。9 月道琼斯综合指数迷你合约($5USD)收报 9,979 点，成交 114,020 张。标普 500 指数低开 2 点，收跌 1.47%至 1,049 点，全日成交额 207.40 亿美元(上日 284.70 亿美元)。标普 500 升幅最大的是 Genzyme(GENZ)上升 3.39%, 跌幅最大的是 Nordstrom(JWN)下跌 5.15%。纳斯达克成份股指数低开8点，收跌 1.56%至 2,120 点。9 月份纳斯达克 100 指数迷你合约收报 1,769 点，成交 255,852张。 国泰君安(香港) Guotai Junan (HK) 投资咨询部 港股晨报 2010年8月31日星期二投资咨询部主管/ 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) larry.jiang@gtjas.com.hk 国泰君安(香港)投资咨询部 See the last page for disclaimer Page 3 of 16 近期焦点 周二：S&P Case-Shiller 房价指数，芝加哥制造业指数，消费者信心指数，FOMC 公布会议记录；周三：ISM 制造业指数，建筑开支； 周四：成屋销售；周五：非农就业数据 公布资料一览 z 7 月份，商务部公布，美国个人支出增长 0.4%，高于市场预期增长 0.3%。个人收入增长 0.2%，低于市场预期增长 0.3%。扣除食品和能源的核心个人消费开支物价在六月份没有升跌后，七月份上升 0.1%，符合经济师预测。个人消费开支物价与去年同期比较上升 1.5%，较六月份升幅高 0.1%，核心物价上升 1.4%，与六月份升幅相同。 行业和个股动向 CNN 报道，美国住房和城市发展部(Housing and Urban Development)部长表示，奥巴马政府计划在未来几周内建立一个面向失业者的应急贷款计划，并推出一项政府抵押贷款再融资计划，来为住房所有人提供帮助。不过，对于 4 月底已经结束的首次购房人士税免 8000美元是否会重启，尚未知。上周联邦住房管理局报告显示，第二季度美国住房价格比去年同期下跌 1.6%，原因是创下历史新高的住房抵押品赎回权丧失率导致待售住房的库存增加。 蒋有衡微博: http://t.sina.com.cn/larrygtja 今日预测 30 日恒指最高 20,832，最后收升 0.68%或 140 点于 20,832，对比我们预期上试 20,800，与目前 20 天线 20,834 相若及高于 50 天线 20,767。国指最高 11,585，最后收升 1.20%或137 点于 11,532，对比我们预测上试 11,650，高于 10 天线 11,620，低于 20、50 及 250天线。成交跌至 492 亿，9 月期指低水。 昨天期指结算，好友运气很好：即有前晚美股借伯南克讲话之力大幅反弹，又有Ａ股重上上综 2,650 之上，所以如预期先反弹了一下。不过，中后段虽然Ａ股上升动力仍在，但升幅已大为收窄，充分说明在进入历来不好的 9 月之际，特别是美经济和企业盈利遭下调之际，市场谈友无疑占了上风。 国泰君安(香港) Guotai Junan (HK) 投资咨询部 港股晨报 2010年8月31日星期二投资咨询部主管/ 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) larry.jiang@gtjas.com.hk 国泰君安(香港)投资咨询部 See the last page for disclaimer Page 4 of 16 有意思的是，即使一些看好年底前会有一波升浪之人 ──＞ 包括本栏也认为 9 月可能再下调一下。本栏不是早说过 “夏日升浪 Summer Rally＂已完? 市场情绪之脆弱，也可从美国昨天即使个人支出好于预期，及有并购利好消息，但仍大跌；标普又跌至 1,030/1,040 关键支持位。另外，资金再流入债券。 今天是 8 月最后一天，也是所谓“场外结算日＂，有机会再下试恒指 20,500，国指 11,300；破 20,500，下看 20,000。 8 月 30 日港股收市小结 总结：恒指高开200点，收升140点或0.68%，报20,737点，波幅20,669–20,832。成交492.49(前一交易日成交515.54) 亿港元，恒指占31%、国指占25%。金融分类指数升280点，收30,818点；地产分类指数升109点，收27,052点；公用分类指数升330点，报41,602点；工商业分类指数升50点，报11,334点。8月恒指期指收报20,762点，高水25点，成交16,499张。9月恒指期指收报20,671点，低水66点，成交63,006张。国指高开142点，收升137点或1.20%，报11,532点，波幅11,470–11,585，成交122.12 (前一交易日成交122.63) 亿港元；8月H股期指报11,539点，高水7点，成交11,369张。9月H股期指报11,510点，低水22点，成交35,946张。 焦点股 中国全通(00633 HK)：2010 年上半年净利同比上升 63.0%，符合我们预期。 分析员：林世嘉 z 事件描述：公司公布 2010 年上半年财务报告，主要指标表现如下： 货币单位(RMB) 变动% 货币单位(HKD) 收入 1.29 亿 57.7% 每股股息 0.01 股东净利 0.35 亿 63.0% 每股净利 0.033 17.8% 资料来源：公