餐饮旅游行业：全国旅游投资持续高增长，西藏旅游重大重组继续停牌

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 餐饮旅游行业 行业研究/周报 报告摘要：  本周行情回顾 沪深300指数下跌1.32%，餐饮旅游板块上涨0.86%，行业跑赢市场2.18个百分点。按照本周板块涨跌幅来看，餐饮旅游板块位列中信29个一级行业的第2位。其中，景区上涨1.41%、旅行社上涨4.02%、酒店下跌0.93%、餐饮下跌3.33%。个股涨跌方面，除停牌股票外，号百控股涨幅最大（+8.83%），位列涨幅榜首位，涨幅居前的包括中国国旅（+7.13%）、三特索道（+5.41%）、首旅酒店（+4.92%）及黄山旅游（4.41%）。本周板块排名后五位的个股分别为华天酒店（-5.48%）、西安饮食（-5.03%）、凯撒旅游(-4.59%）、金陵饭店（+4.28%）以及中科云网（+3.84%）。  本周观点 年初至今，餐饮旅游板块整体表现基本符合预期，但经历了一定程度的洗牌。从业绩预报情况来看，有两家公司预期净利润减少，四家公司预期首度亏损，四家公司预期净利润同比增长一倍以上。从出行数据来看，3、4月份超过六成的居民有春游意愿，且整体预算水平有较大提升，市场消费回暖，旅游板块或将迎来新一波行情。另外，二三季度是旅游常规性旺季，我们认为应当重点关注优质景区股。本周重点推荐中青旅、三特索道、宋城演艺、中国国旅。  行业新闻 行业动态 1、赴韩国旅游提示，慎重选择目的地；2、国家旅游局与中国农业发展银行、中信银行签署支持乡村旅游扶贫合作协议；3、首届中缅旅游合作论坛在内比都成功举行；4、六部门发文促交通与旅游融合发展，将增开旅馆列车。 重点数据 1、中国成印尼旅游最大客源国 ，1月游客人数达20万；2、2016年全国旅游业完成投资12997亿元，同比增29.05%；3、2017春游报告：超两成受访者预算6000元以上。 公司新闻 1、共享单车平台ofo：宣布完成D轮4.5亿美元融资；2、途牛：2016年Q4及年度财报，全年净收入105亿；3、丽江旅游2016净利润2.24亿元，同比增长13.47%；4、滴滴平台正式获得网约车牌照。  上市公司重要公告 【大东海A】关于重大事项重组停牌进展的公告 【西藏旅游】关于筹划非公开发行股票事项的停牌进展公告 【桂林旅游】关于以挂牌交易方式出售丰鱼岩公司51%股权暨债权的进展公告  风险提示 1、餐饮旅游系统性风险； 2、公司经营不及预期； 3、自然灾害、恐怖事件、疫情等不可抗力因素。 全国旅游投资持续高增长，西藏旅游重大重组继续停牌 －餐饮旅游行业周报（2016.4.18-2016.4.24） 餐饮旅游行业周报 2017年3月6日 推荐 维持评级 行业与沪深300走势比较 分析师：陈柏儒 执业证号： S0100512100003 电话： 010-85127729 邮箱： chenbairu@mszq.com 研究助理：赵汐雯 执业证号： S0100115070047 电话： 010-85127645 邮箱： zhaoxiwen@mszq.com 相关研究 1．餐饮旅游行业周报：腾邦国际营收净利润双增，国旅联合重大重组停牌 _20170211 2．餐饮旅游行业周报：澳洲游趋势强烈，同程旅游金融板块再延伸_20170220 3．餐饮旅游行业周报：去哪儿网私有化将退市，国 旅 联 合 继 续 停 牌_20170227 -15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%16-0216-0516-0816-11餐饮旅游 沪深300 周报/餐饮旅游 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2  重点推荐公司及盈利预测 重点公司 3.3收盘价（元） EPS（元） PE（X） 评级 2015A 2016E 2017E 2015A 2016E 2017E 腾邦国际 16.45 0.26 0.40 0.56 71 41 29 强烈推荐 中国国旅 50.17 1.54 1.88 2.37 28 27 21 强烈推荐 中青旅 20.71 0.41 0.57 0.74 49 36 28 强烈推荐 众信旅游 14.29 0.45 0.37 0.47 44 39 30 强烈推荐 锦江股份 30.56 0.79 0.94 1.12 49 33 27 强烈推荐 凯撒旅游 15.17 0.26 0.36 0.45 70 42 34 强烈推荐 宋城演艺 21.25 0.43 0.62 0.80 59 34 27 强烈推荐 黄山旅游 16.56 0.59 0.78 0.89 44 21 19 强烈推荐 峨眉山A 12.12 0.37 0.43 0.48 33 28 25 强烈推荐 桂林旅游 11.35 0.08 0.14 0.19 125 81 60 强烈推荐 资料来源：公司公告，民生证券研究院 周报/餐饮旅游行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 目录 一、本周行情回顾 .............................................................................................................................................................. 4 （一）板块表现 .................................................................................................................................................................. 4 （二）公司表现 .................................................................................................................................................................. 4 二、本周观点及重点公司盈利预测................................................................................................................................... 5 三、行业重要政策新闻 ...................................................................................................................................................... 6 （一）行业动态 .................................................................................................................................................................. 6 （二）重点数据 .................................................................................................................................................................. 7 （三）公司新闻 .................................................................................................................................................................. 9 四、上市公司重要公告 .................................................................................................................................................... 11 插图目录 ............................................................................................................................................................................ 12 表格目录 ............................................................................................................................................................................ 12 周报/餐饮旅游行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 4 一、本周行情回顾 （一）板块表现 沪深300指数下跌1.32%，餐饮旅游板块上涨0.86%，行业跑赢市场2.18个百分点。按照本周板块涨跌幅来看，餐饮旅游板块位列中信29个一级行业的第2位。其中，景区上涨1.41%、旅行社上涨4.02%、酒店下跌0.93%、餐饮下跌3.33%。 图1：本周沪深300指数与餐饮旅游行业 图2：本周各行业涨跌幅 资料来源：Wind，民生证券研究院 资料来源：Wind，民生证券研究院 （二）公司表现 个股涨跌方面，除停牌股票外，号百控股涨幅最大（+8.83%），位列涨幅榜首位，涨幅居前的包括中国国旅（+7.13%）、三特索道（+5.41%）、首旅酒店（+4.92%）及黄山旅游（4.41%）。本周板块排名后五位的个股分别为华天酒店（-5.48%）、西安饮食（-5.03%）、凯撒旅游(-4.59%）、金陵饭店（+4.28%）以及中科云网（+3.84%）。 图3：本周A股上市餐饮旅游公司涨跌幅 资料来源：Wind，民生证券研究院 -1.5%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%2/272/283/13/23/3餐饮旅游 沪深300 -4%-3%-2%-1%0%1%2%3%CS交通运输 CS餐饮旅游 CS通信 CS电子元器件 CS传媒 CS计算机 CS国防军工 CS综合 CS轻工制造 CS基础化工 CS汽车 CS电力设备 CS机械 CS纺织服装 CS电力及公用事业 CS农林牧渔 CS房地产 CS医药 CS家电 CS食品饮料 CS非银行金融 CS商贸零售 CS建材 CS建筑 CS银行 CS煤炭 CS钢铁 CS有色金属 CS