房地产行业周报：土地量缩价涨，二三线成交稳定

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 xml 土地量缩价涨，二三线成交稳定 ——房地产行业周报20170228 ■行业跟踪（2017.02.17-2017.2.23） ■一手房：环比下降2.27%，同比下降28.64% 本周安信跟踪60大城市一手房合计成交4.3万套，环比下降2.27%，同比下降28.64%，累计同比下降14.73%，其中一线、二线、三线城市环比增速分别3.91%、-3.78%、-2.95%；一线城市中，北京、上海、广州、深圳环比增速分别为-100%、23.6%、21.52%、4.09%。 ■二手房：环比下降19.3%，同比下降55.16% 本周安信跟踪的19个城市二手房成交合0.83万套，环比下降19.3%，同比下降55.16%，累计同比下降43.81%，其中一线、二线、三线城市环比增速分别-75.83%、16.17%、11.41%； ■土地（2017.02.20-2017.02.26）：供应成交环比量缩价涨, 本周土地供应建筑面积环比下降10.82%，同比上升32.47%，其中一线、二线、三线城市环比增速分别-10.8%、-15.65%、-3.47%；挂牌均价环比上升10.2%，同比上升14.88%；本周成交土地规划建筑面积环比下降2.73%，同比上升75.32%，其中一线、二线、三线城市环比增速分别363.78%、4.5%、-37.66%；成交均价环比上升109.83%，同比上升66.99%；成交总价环比上升104.12%，同比上升192.77%； ■政策：住建部：正在开展房地产税立法工作 ■公司跟踪：中天城投：新设全资子公司中天贵州拟5.2亿元增资云南华盛，增资后持有华盛公司51%股权； ■投资建议：上周（32周）房地产指数上涨1.74%，京津冀区域及核心资源持有型公司走势居前。我们这两周及时组织了北京及福州区域调研，走访了包括金融街（核心持有物业）、北京城建（棚改资源）、中国武夷（通州土地）、泰禾集团（1月北京销冠）、华夏幸福（环北京规模扩张）等公司，在上周基本都跑赢板块指数。 本周日（26日）将是京津冀协同发展合作概念提出三周年。三年前（2014年的2月26日），习总书记首次将京津冀协同上升至国家战略层面；在一年后（2015年4月）纲要性文件《京津冀协同发展规划纲要》获得中央政治局通过。该文件确定了京津冀协同发展的近（2017）、中（2020）和远期目标（2030）。而2017年是规划提出以来首次“大考”，其中上年12月后的《京津冀十三五规划》、通武廊战略合作均已出台，预计各类规划及地方性合作细则会在“两会”前后陆续落地。 今年是京津冀协同发展的关键节点，我们最看好通州副中心战略进展，另外看好区域轨交网络化及环境治理政策的推进。建议持续关注地区资源型公司的投资价值，包括：1）背靠北京城改国匠，手握大通州棚改资源的北京城建；2）扎根环北京区域，以独特模式持续内生成长的华夏幸福。 ■风险提示：二三线库存仍然高企，市场对政策调控反映过度。 Tabl e_Title 2017年02月28日 房地产 Tabl e_Bas eI nfo 行业周报 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Tabl e_FirstStoc k 首选股票 目标价 评级 Tabl e_Chart 行业表现 资料来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 -2.94 9.96 12.85 绝对收益 -1.22 7.37 32.61 陈天诚 分析师 SAC执业证书编号：S1450515100001 chentc@essence.com.cn 021-35082325 相关报告 ——房地产行业周报20170219 2017-02-20 2016年统计数据点评 2017-02-15 房地产行业周报20170206 2017-02-15 房地产行业周报20170213 2017-02-15 ——房地产行业周报20170122 2017-01-23 0%4%8%12%16%20%24%2016-022016-062016-10房地产 沪深300 行业周报/房地产 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 重点公司跟踪（公司公告） .................................................................................................... 3 2. 行业新闻 ................................................................................................................................. 3 3. 行业跟踪（2017.02.17-2017.02.23） .................................................................................... 5 3.1. 60城一手房成交回顾 ..................................................................................................... 5 3.2. 17城二手房成交回顾 ..................................................................................................... 8 3.3. 24城住宅可售套数回顾 ............................................................................................... 10 3.4. 40城土地成交情况一览（2017.02.20-2017.02.26） .................................................. 11 4. 盈利预测与估值 .................................................................................................................... 13 行业周报/房地产 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 重点公司跟踪（公司公告） 保利地产：股东泰康保险集团将其所持8.7亿股股份悉数转移至泰康人寿有限，本次权益变动后泰康人寿持有保利地产总股本7.35%； 中天城投：新设全资子公司中天贵州拟5.2亿元增资云南华盛，增资后持有华盛公司51%股权； 荣盛发展：公司拟注册发行非公开定向债务融资工具，规模不超过人民币70亿元，期限不超过5年； 福星股份：因不符合新监管要求，董事会审议通过终止2016年度33亿元非公开发行 A 股股票事项； 东百集团：全资子公司平潭信正资管拟以0.3亿元收购舒适铭、舒炜持有的广州刚添贸易有限公司100%股权； 城投控股：公司已于2月22日实施分立及完成相应股份的注销登记，并取得证券变更登记证明，公司总股本减少约7亿股； 荣盛发展：与邢台市人民政府签订《关于整体开发建设经营邢台市邢东新区约定区域的战略协议》, 合作区域规划面积约35平方公里; 中南建设：以9.17亿元竞得安徽马鞍山地块，出让面积为12.76万方，面地价约为4,754.41元/平方米，用途为商业服务业设施和居住； 2. 行业新闻 保监会：加强对保险公司股权结构和真实股东的穿透式监管（观点地产网）2017/2/20 2月20日消息，中国保监会副主席陈文辉在《人民日报》刊文指出，保险公司治理结构不完善，是造就“野蛮人”的基因。他指出，有些保险公司，受大股东意志主导，与非保险股东作为一致行动人举牌上市公司，把钱投向和主业毫不相干的领域。还有些保险公司通过交叉持股、层层嵌套，掩盖真实股权结构，滋生内部人控制和大量关联交易。 陈文辉表示，下一步的监管措施包括降低单一股东持股比例，加强对保险公司股权结构和真实股东的穿透式监管等。不许那些动机不纯的投资者混进保险业，“挂羊头卖狗肉”。接下来还会建立保险企业与产业资本隔离机制，严防用保险资金自我注资、自我投资、循环使用。 北京今年计划供地降至3900公顷,保障房用地保持不变(中国经济网) 2017/2/21 近日，北京市政府常务会议审议通过《北京市2017年国有建设用地供应计划》，今年全市计划供地3900公顷，相比2016年的计划减少了200公顷。但保障房用地供应仍旧为350公顷，与去年持平。今年计划供应的这3900公顷土地中，鼓励和引导利用存量建设用地的比例将超过50%。在整个“十三五”时期，将实现城乡建设用地规模从2921平方公里缩减到2800平方公里的目标。 国家统计局：一二线城市新建商品住宅价格环比基本止涨（观点地产网）2017/2/22 2月22日，国家统计部网站公布《2017年1月份70个大中城市住宅销售价格变动情况》。 国家统计局城市司高级统计师刘建伟解读房价数据表示，1月份一二线城市房价进一步趋稳，15个一线和热点二线城市中11个城市新建商品住宅价格环比下降、3个城市持平。 公告显示，15个一线和热点二线城市因地制宜、因城施策实施房地产调控政策以来，市场变 行业周报/房地产 4 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 化明显，房价持续趋稳回落。 其中，11个城市1月份新建商品住宅价格环比下降，降幅在0.1至0.5个百分点之间；3个城市环比持平；广州市环比上涨0.6%，涨幅已连续4个月回落。 第二，一二线城市新建商品住宅价格环比基本止涨，三线城市走势总体平稳。 刘建伟表示，从环比看，一二线城市房价基本止涨。初步测算，1月份一线城市新建商品住宅价格环比继续持平；二线城市新建商品住宅价格微涨0.1%，涨幅比上月回落0.1个百分点。三线城市房价走势总体平稳。1月份三线城市新建商品住宅价格环比上涨0.4%，涨幅与上月相同。 住建部再定调：楼市长效调控机制呼之欲出（地产中国网）2017/2/23 2017年2月23日，住建部部长陈政高表示，建立房地产的基础性制度和长效机制意义重大：第一，有利于解决房地产现存的矛盾和问题，特别是解决一些深层次的矛盾和问题。第二，有利于抑制房地产泡沫，防止出现大起大落，实现房地产长期稳定健康发展。第三，有利于实现全体人民住有所居目标的实现。 而在去年中央经济工作会议上，中央也对未来房地产市场政策的顶层设计再次定调：要坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”的定位，综合运用金融、土地、财税、投资、立法等手段，加快研究建立符合国情、适应市场规律的基础性制度和长效机制，既抑制房地产泡沫，又防止大起大落。要在宏观上管住货币，微观信贷政策要支持合理自住购房，严格限制信贷流向投资投机性购房。 住建部：正在开展房地产税立法工作（地产中国网）2017/2/23 国务院新闻办公室2月23日在国务院新闻办新闻发布厅举行新闻发布会，住建部介绍房地产和棚户区改造有关情况。住建部副部长陆克华称十八届三中全会明确要加快房地产税立法，并适时推进改革。有关部门正在按照中央要求开展工作。 住建部：今年大力整治黑中介黑二房东（新浪地产网）2017/2/24 国新办23日举行新闻发布会，住房和城乡建设部部长陈政高、副部长陆克华介绍有关房地产发展等情况，并答记者问。 陆克华指出，城镇住房制度改革以来，我们国家的房地产业快速发展，对改善城镇居民的住房条件、促进经济增长发挥了重要作用，在这当中房地产企业也发挥了应有的作用。 但