家电行业：以旧换新利好彩电企业
第一上海 新力量New Force - 4 - 【行业评论】 第一上海研究部 852-25222101 86-755-33331815 86-755-33367019 以旧换新利好彩电企业 以旧换新政策从 2009 年 6 月 1 日开始实施，补贴对象为三种类型企业：家电销售企业、回收企业和拆解企业。三种企业都在各试点省市以投标的形式进入补贴目录。补贴额由中央财政承担 80%，地方财政承担 20%。补贴额有中央做预算，然后分派到地方政府，如实际需支付补贴资金超预算，由试点省市财政部门先行垫付。在2010 年 6 月，国家颁布规定，把以旧换新政策延迟到 2011 年 12 月 31 日。 补贴力度 国家在试点省市对交售旧家电并持有回收企业开据的家电以旧换新凭证补贴新家电价格的10%。各种家电设立了补贴上限。 图表 1：以旧换新补贴政策概要 实行时间2009.6.1-2010.5.312010.6.1-2011.12.31有效地区北京、上海、天津、江苏、浙江、山东、广东、福州、长沙等9个省市地区。由原来的9个省市地区扩大到28个省市地区补贴额度新家电销售额的10%新家电销售额的10%每台补贴上限电视400元，冰箱300元，洗衣机250元，空调350元，电脑400元未定获取补贴地点 购买地点当场兑付补贴政府总投资20亿人民币，中央政府承担80%，地方政府承担20%中央政府承担80%，地方政府承担20%，总额未定。资料来源：第一上海 此外，国家还对回收企业的运费和拆解企业的拆解费做了定额补贴。其中，拆解补贴根据拆解企业实际拆解处理完成的以旧换新旧家电数量给予定额补贴，具体补贴标准为：电视机 15 元/台、电冰箱 20 元/台、洗衣机 5 元/台、电脑 15 元/台，空调不予补贴。 图表 2：回收企业的运费补贴标准 150公里以内 151公里以上（含） 150公里以内 151公里以上（含）显示屏21吋及以下 20 30 30 40显示屏21吋以上 30 40 40 50显示屏25吋及以下 20 30 30 40显示屏25吋以上 25 35 35 4530 40 40 5040 50 50 6030 40 40 5040 50 50 6020 30 30 4030 40 40 5040 50 50 6020 30 30 4025 35 35 45平板电视柜式空调显示屏14吋及以下规格原标准（元/台） 新标准（元/台）CRT电视电冰箱洗衣机空调品种家电以旧换新单纯回收企业运费补贴标准表电脑容积220升及以下容积220升以上洗衣量5公斤及以下洗衣量5公斤以上窗式空调挂壁式空调显示屏14吋以上电视机资料来源：财政部 以旧换新政策成效 根据家电以旧换新信息系统披露的信息： 第一上海 新力量New Force - 5 - 截至12月14日，9个试点省市共回收五大类旧家电342万台，其中电视机248.6万台，冰箱27.3万台，洗衣机42.9万台，空调4.5万台，电脑18.7万台；共销售五大类新家电300.2万台，其中电视机135.9万台，冰箱44.3万台，洗衣机49万台，空调39.1万台，电脑31.9万台，销售额达117.5亿元。 图表 3：各种家电的回收和销售比例（2009.6.1-2009.12.14） 旧家电回收比例冰箱8%洗衣机13%空调1%电视机73%电脑5%新家电销售比例洗衣机16%空调13%电脑11%电视机45%冰箱15%资料来源：家电以旧换新信息系统、第一上海 截至12月30日，9个试点省市以旧换新共销售五大类新家电360.2万台，销售额140.9亿元，占五类家电品种销售额的近1/3，占全部家电总销售额的1/5左右。消费者享受补贴超过14亿元。共回收废旧家电402.6万台。其中回收废旧电视机298.1万台，占总数的74.1%。 商务部公布，截止 2010 年 5 月 23 日，家电以旧换新销售新家电突破 500 亿元，销售 1312.8 万台，回收旧家电 1387.5 万台。2010 年 3—5 月家电以旧换新销售额环比增长 21%，政策带动家电消费作用明显。腾讯网对超过 11 万人进行了网络调查，64.5%的调查者表示如果补贴达到 10%，他们愿意把家电以旧换新。近四成的人选择对电视机进行以旧换新，占最大比例，其他依次是电脑、电冰箱、洗衣机、空调。空调占比最低，仅有 7%。 彩电企业是最大受惠者 总的来说，彩电企业是“以旧换新”政策的最大受惠者。因为电视机的更换周期一般比洗衣机、冰箱等家电要短。而中国彩电行业恰好处于升级更新换代，从 CRT到 LCD，从 LCD 到 LED 的关键时期。所以以旧换新对彩电企业来说，有促进新产品推向市场，增加公司盈利能力的作用。 需要提出的是，房地产发展的支撑作用仍然是非常大的。随着房地产新政出台，成交量有下降趋势，消费者又开始观望，对家电等电子产品的消费会产生一定影响。以旧换新的实行在一定程度上弥补了这方面的负面影响。非购房家庭面临着巨大的老家电更新换代潮，而这个更新换代的数量是巨大的。近期国家公布的三网联合的相关方案，使得 3D 电视和互联网电视逐渐走进人们的生活，我们认为实施至明年底的家电以旧换新政策对彩电的销售有巨大的推动作用。
