行业周报：春节期间移动数据流量消费翻倍，积极布局春季行情

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2017年2月13日 通信行业 春节期间移动数据流量消费翻倍，积极布局春季行情 行业周报 ◆春节期间移动数据流量消费翻倍，紧握流量投资主线 本周大盘持续上涨，上证指数收于3197点，上涨1.8%，沪深300指数上涨1.46%。通信板块整体上涨2.37%，整体表现良好，其中5G板块涨幅最好，上涨3.65%，光通信、云计算、大安全、物联网指数则分别上涨2.66%、3.14%、1.80%、1.61%。 行业重要事件方面，工信部运行监测协调局日前发布2017年春节期间（1月27日—2月2日）的通信数据。数据显示，春节期间移动数据流量消费翻倍，移动互联网流量消费达到25901万G。而传统的短彩信和电话拜年方式受互联网应用拜年方式影响，下降明显。随着智能手机的飞速发展，硬件越来越强，重度应用和APP数量大幅增加。应用流量的终端从以前的电脑和手机逐步拓展到智能手机、平板、可穿戴设备、VR、智能电视、智能汽车等，多终端的使用促使流量的应用场景增加，流量继续保持高速增长，这将是通信行业长期成长最重要的拉动因素！对于通信行业的未来的投资，我们建议继续紧握流量主线，具体来说2017年我们重点看好光通信、云计算、流量经营、大安全（军工信息化+专网+网络安全）4大方向，以及5G和物联网两大主题。 本周投资策略上，近期随着市场整体情绪的回暖，我们建议当前时点积极布局春节行情，对于一季度的投资策略，我们重点强调两大方向：一是信息基建主线：光通信持续高景气（20%左右复合增长），最看好光器件/模块和光设备行业，光纤光缆行业业绩确定，偏防御性。重点推荐：烽火通信、光迅科技、博创科技，关注亨通光电、中天科技、通鼎互联等；二是军工安全方面：看好军工信息化、军民融合和网络安全方向，国家对军工信息化投入刚性以及十三五期间政府对网络安全的投入将会有大幅提升，相关个股具备穿越经济周期的潜力，重点推荐：通光线缆、东土科技、海能达，建议关注：海格通信、华力创通、北斗星通、特发信息等。 ◆行业新闻动态 烽火国内率先实现560T光传输，可供67.5亿对人同时通话。单模多芯光纤不仅在成本上优于多芯光缆，且具有体积小密度高等优势。烽火此次利用光波载技术实现560Tbit/s超大容量波分复用，已达世界领先水平。 工信部编制新版电信网编号计划，确定物联网网号。物联网市场潜在规模万亿，中兴、华为等终端设备商已实现NB-IOT芯片出货。 ◆风险提示：运营商投资高峰下滑风险；新技术产业化进度低于预期风险 证券 代码 公司 名称 股价 EPS PE 投资 评级 15A 16E 17E 15A 16E 17E 600498 烽火通信 26.14 0.63 0.86 1.10 41.6 30.4 23.9 买入 002281 光迅科技 73.60 1.16 1.37 2.02 63.4 53.6 36.5 买入 002583 海能达 12.67 0.15 0.29 0.51 86.5 43.9 25.1 买入 300353 东土科技 17.92 0.12 0.26 0.41 153.8 68.5 44.1 买入 300265 通光线缆 16.27 0.27 0.39 0.59 60.7 41.3 27.8 增持 300548 博创科技 69.50 0.53 0.87 1.18 130.8 80.2 58.7 增持 买入（维持） 分析师 田明华 (执业证书编号：S0930516050002) 0755-82541645 tianminghua@ebscn.com 联系人 石崎良 021-22169327 shiql@ebscn.com 行业主要数据图 行业与上证指数对比图 -20%-10%0%10%20%01-1604-1607-1610-16通信行业沪深300 相关研报 三大运营商发布2016年运营数据，联通固网流失继续扩大 ·····································2017-01-19 信息基础设施建设万亿投资，继续推荐光通信和云计算两大方向 ·····································2017-01-15 2017-02-13 通信行业 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 目 录 1、 大盘持续上行，通信板块表现良好 ............................................................................................ 3 2、 春节期间移动数据流量消费翻倍，紧握流量投资主线 ............................................................... 3 3、 本周投资策略 ............................................................................................................................ 4 4、 行业新闻动态点评 ..................................................................................................................... 5 4.1、 中国移动启动2017年统一DPI互联网设备第一批采集 ......................................................................... 5 4.2、 烽火国内率先实现560T光传输 可供67.5亿对人同时通话 .................................................................. 5 4.3、 工信部编制新版电信网编号计划 确定物联网网号.................................................................................. 6 5、 一周新闻集锦 ............................................................................................................................ 7 6、 下周重点事件提醒 ..................................................................................................................... 8 7、 附录 .......................................................................................................................................... 9 2017-02-12 通信行业 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 1、 大盘持续上行，通信板块表现良好 本周大盘持续上涨，上证指数收于3197点，上涨1.8%，沪深300指数上涨1.46%。通信板块整体上涨2.37%，整体表现良好，其中5G涨幅最高 ，上涨3.65%，光通信、云计算、大安全、物联网指数则分别上涨2.66%、3.14%、1.80%、1.61%。 图1：本周通信板块反弹 近期A股市场通信行业走势 资料来源：wind资讯 个股方面，烽火电子受益于军工及国企改概念走强，居本周涨幅榜首。 *ST盈方因终止对 安徽银欣新能源的收购，居本周跌幅榜首。 表1：本周通信板块涨跌幅榜 涨幅前5 跌幅前5 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 周成交量（万手） 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 周成交量（万手） 000561.SZ 烽火电子 17.15% 265.54 000670.SZ *ST盈方 -5.53% 83.61 300209.SZ 天泽信息 16.65% 46.29 603559.SH 中通国脉 -5.42% 22.18 002089.SZ 新海宜 12.88% 83.04 300531.SZ 优博讯 -4.87% 11.19 300292.SZ 吴通控股 11.37% 163.81 600804.SH 鹏博士 -4.19% 69.77 002813.SZ 路畅科技 10.74% 9.11 002519.SZ 银河电子 -2.51% 7.73 资料来源：wind，光大证券研究所整理 2、 春节期间移动数据流量消费翻倍，继续紧握流量投资主线 工信部运行监测协调局日前发布2017年春节期间（1月27日—2月2日）的通信数据。数据显示，春节期间移动数据流量消费翻倍，移动互联网流量消费达到25901万G。而传统的短彩信和电话拜年方式受互联网应用拜年方式影响，下降明显。 2017-02-12 通信行业 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 在流量资费下降、春节特惠流量包促销、拜年方式互联网化等多因素推动下，移动互联网流量消费了25901万G，是2016年的2倍。除夕当日，移动数据流量消费3598万G，同比增长88.4%。移动数据流量高峰时段的初一，当日移动数据流量3990万G。传统的短彩信和电话拜年方式下降明显。春节假期7天，全国移动短信发送量116亿条，同比下降16.9%；移动电话去话通话时长累计完成647亿分钟，同比下降11.8%。除夕当日，短信发送量31.9亿条，下降幅度达32.8%。 微信音视频通话、网络红包等拜年方式依然深受用户喜爱。腾讯官方数据显示，2017年除夕当天，微信红包收发总量达142亿个，比2016年除夕的80.8亿个增长75.7%，收发峰值达每秒76万个。支付宝“五福红包”活动参与者中最终有1.68亿人集齐五福。 点评：随着智能手机的飞速发展，硬件越来越强，重度应用和APP数量大幅增加。应用流量的终端从以前的电脑和手机逐步拓展到智能手机、平板、可穿戴设备、VR、电脑、 智能电视、智能汽车等，多终端的使用将促使流量的应用场景增加。随着人们对多终端的应用习惯的养成，终端的使用频率大幅上升。多因素共促流量井喷，奠定通信行业长期成长基础 ，紧握流量主线，我们继续看好光通信、云计算、流量经营、大安全4大方向，以及5G、物联网2大主题。 3、 本周投资策略 本周投资策略上，近期随着市场整体情绪的回暖，我们建议当前时点积极布局春节行情，对于一季度的投资策略，我们重点强调两大方向： 一是信息基建主线：光通信持续高景气（20%左右复合增长），最看好光器件/模块和光设备行业，光纤光缆行业业绩确定，偏防御性。重点推荐：烽火通信、光迅科技、博创科技，关注亨通光电、中天科技、通鼎互联等； 二是军工安全方面：看好军工信息化、军民融合和网络安全方向，国家对军工信息化投入刚性以及十三五期间政府对网络安全的投入将会有大幅提升，相关个股具备穿越经济周期的潜力，重点推荐：通光线缆、东土科技、海能达，建议关注：海格通信、华力创通、北斗星通、特发信息等。 另外，展望全年，我们还看好以下方向： 云计算：云计算市场持续高速发展，从运营商目前的资本开支预算来看，云计算方面的投资不仅仅是互联网巨头的重点，亦是传统通信运营商未来几年资本开支的重点，当前全球公有云市场的几大巨头已悄然形成，竞争格局较难撼动，行业投资机会在于第三方企业在IDC、CDN、SDN等领域以及新技术带来的投资机会，关注：华星创业、光环新网、高升控股、网宿科技等； 2017-02-12 通信行业 敬请参阅最