通信行业周报2019年第7期：联通百亿订单落地，春节期间流量消费同比增长130%

1 Table_First Table_First|Table_ReportType 证券研究报告 行业研究简报 Tabl e_First| Tabl e_Summar y 联通百亿订单落地，春节期间流量消费同比增长130% 通信行业周报2019年第7期 投资要点：  一周行情表现 本周，上证综指上涨2.45%，深圳成指上涨5.75%，沪深300指数上涨2.81%，通信（申万）指数上涨8.37%，跑赢沪深300指数。通信行业分板块看，通信设备（申万）上涨8.58%，通信运营（申万）上涨7.08%，两个子板块相对沪深300指数都获得超额收益。  行业重要动态 1) 联通41.6万站无线网络整合项目招标落地。 2) 春节期间流量消费达195.7万TB，同比增长130%。 3) 中国首个5G智慧高速公路项目落地湖北。  公司重要公告 1) 杰赛科技,关于公司竞拍取得国有土地使用权的公告。 2) 贝通信,关于公司子公司对外投资公告。 3) 海格通信,重大合同公告。 4) 富通鑫茂科,关于天地伟业科技公司股权转让过户完成的公告。 5) 天邑股份，关于公司竞拍获得土地使用权的公告。 6) 金信诺,关于签订战略合作框架协议的公告。 7) 高新兴，关于中标武汉市汽车电子标识试点工程项目的公告。 8) 永鼎股份，关于全资子公司重大经营合同中标的提示性公告。  周策略建议 联通百亿订单落地，春节期间流量消费同比增长130%。2月13日，联通百亿订单，从设备商中标的情况看，华为、中兴的份额领先，呈现强者恒强的局面，我们认为这将成为行业未来的一个重要趋势。同时，工信部公布了春节期间流量消费同比增长130%，流量需求增长呈现指数化趋势。我们认为随着流量需求的激增和未来5G的大规模投资建设，通信板块景气度有望持续提升，建议关注烽火通信（600498.SH）、中兴通讯（000063.SZ）、光迅科技（002281.SZ）等。同时，我们看到市场风险偏好迅速提升，超跌的科技白马有强烈的补涨动力，短期建议关注前期超跌的通信白马。  风险提示 5G进程不及预期；运营商招标不及预期。 Tabl e_First| Tabl e_R eportD at e 2019年2月17日 Tabl e_First| Tabl e_Rati ng 投资建议： 优异 上次建议： 优异 Tabl e_First| Tabl e_C hart 一年内行业相对大盘走势 Tabl e_First| Tabl e_Aut hor 曹亮 分析师 执业证书编号：S0590517080001 电话：0510-85607875 邮箱：caol@glsc.com.cn Tabl e_First| Tabl e_Cont act er Tabl e_First| Tabl e_Rel at eRepor t 相关报告 1、《移动租赁设备厂商建设5G试验网，板块有望持续受益》 2、《5G第三阶段测试结果公布，华为发布5G核心芯片》 3、《华为未来五年营收翻番，5G应用示范多点开花》 请务必阅读报告末页的重要声明 -40%-25%-10%5%20%2018-022018-062018-102019-02通信沪深300 2 请务必阅读报告末页的重要声明 通信行业周报 正文目录 1. 本周走势回顾 ...................................................... 3 2. 行业重要动态 ...................................................... 4 2.1. 联通41.6万站无线网络整合项目招标落地。 ............................................ 4 2.2. 春节期间流量消费达195.7万TB，同比增长130%。 .............................. 5 2.3. 中国首个5G智慧高速公路项目落地湖北。 ............................................... 5 3. 公司重要公告 ...................................................... 5 3.1. 杰赛科技,关于公司竞拍取得国有土地使用权的公告 .................................. 5 3.2. 贝通信,关于公司子公司对外投资公告 ........................................................ 6 3.3. 海格通信,重大合同公告 .............................................................................. 6 3.4. 富通鑫茂科,关于天地伟业科技公司股权转让过户完成的公告 .................... 6 3.5. 天邑股份，关于公司竞拍获得土地使用权的公告 ....................................... 7 3.6. 金信诺,关于签订战略合作框架协议的公告 ................................................. 7 3.7. 高新兴，关于中标武汉市汽车电子标识试点工程项目的公告 ..................... 7 3.8. 永鼎股份，关于全资子公司重大经营合同中标的提示性公告 ..................... 8 4. 周策略建议 ........................................................ 8 5. 风险提示 .......................................................... 8 图表目录 图表1：本周通信板块走势（%）.................................................................................... 3 图表2：通信行业对比其他行业涨跌情况（%） .............................................................. 3 图表3：本周通信板块涨跌幅前五和后五（%） .............................................................. 4 图表4：近三年内板块估值TTM对比 ............................................................................. 4 3 请务必阅读报告末页的重要声明 通信行业周报 1. 本周走势回顾 本周，上证综指上涨2.45%，深圳成指上涨5.75%，沪深300指数上涨2.81%，通信（申万）指数上涨8.37%，跑赢沪深300指数。通信行业分板块看，通信设备（申万）上涨8.58%，通信运营（申万）上涨7.08%，两个子板块相对沪深300指数都获得超额收益。 图表1：本周通信板块走势（%） 来源：Wind，国联证券研究所 本周，通信行业（申万）上涨8.37%，涨跌幅度在28个一级行业中排名第3位。 图表2：通信行业对比其他行业涨跌情况（%） 来源：Wind，国联证券研究所 本周，涨幅前五的股票是东方通信、东信和平、贝通信、大富科技、奥维通信;涨幅后五的股票为光环新网、太辰光、鼎信通讯、高新兴、移为通信。 -3.00-2.00-1.000.001.002.003.004.005.002019-02-112019-02-122019-02-132019-02-142019-02-15SW通信上证指数沪深300深圳成指-2.000.002.004.006.008.0010.0012.00电子SW农林牧渔SW通信SW休闲服务SW计算机SW有色金属SW医药生物SW综合SW传媒SW轻工制造SW机械设备SW电气设备SW化工SW食品饮料SW商业贸易SW国防军工SW公用事业SW纺织服装SW汽车SW交通运输SW建筑装饰SW建筑材料SW家用电器SW采掘SW钢铁SW房地产SW非银金融SW银行SW 4 请务必阅读报告末页的重要声明 通信行业周报 图表3：本周通信板块涨跌幅前五和后五（%） 股票代码 公司简称 涨跌幅（%） 股票代码 公司简称 涨跌幅（%） 600776.SH 东方通信 52.24 300383.SZ 光环新网 (1.89) 002017.SZ 东信和平 29.29 300570.SZ 太辰光 0.20 603220.SH 贝通信 27.81 603421.SH 鼎信通讯 0.46 300134.SZ 大富科技 21.88 300098.SZ 高新兴 0.70 002231.SZ 奥维通信 21.08 300590.SZ 移为通信 1.35 来源：Wind，国联证券研究所 估值方面，截止到2019年2月15日，通信板块（申万）TTM市盈率（整体法，剔除负值）为34.43倍，相对于全部A股（非金融）的溢价比为1.72。 图表4：近三年内板块估值TTM对比 来源：Wind，国联证券研究所 2. 行业重要动态 2.1. 联通41.6万站无线网络整合项目招标落地。 2月13日，中国联通无线网络整合项目招标已于日前结束。本次招标涉及L900及L1800基站41.6万站、L1800整合、软件功能等，是5G商用之前国内最大规模的招标项目。经评标委员会评审，本次招标共有四家系统设备厂商入围，其中：华为技术有限公司获得第一名，；中兴通讯股份有限公司获得第二名；爱立信（中国）通信有限公司获得第三名；诺基亚通信系统技术（北京）有限公司获得第四名。 点评：中国联通已经形成覆盖和质量较好的数据业务网络，但在城区由于建筑物的影响存在深度覆盖的问题，而且一些边远农村还未建设LTE网络。将通过本次招标，充分发挥900M在低频语音网、物联网和数据网的技术优势，面向5G打造一张连续覆盖的全业务打底网。从设备商中标的情况看，华为、中兴的份额领先，呈现强者恒强的局面，我们认为这将成为行业未来的一个重要趋势。目前是经济转型的机遇0%20%40%60%80%100%120%140%160%180%200%220%240%1015202530354045505560657075802016-02-152016-03-152016-04-152016-05-152016-06-152016-07-152016-08-152016-09-152016-10-152016-11-152016-12-152017-01-152017-02-152017-03-152017-04-152017-05-152017-06-152017-07-152017-08-152017-09-152017-10-152017-11-152017-12-152018-01-152018-02-152018-03-152018-04-152018-05-152018-06-152018-07-152018-08-152018-09-152018-10-152018-11-152018-12-152019-01-152019-02-15全部A股(非金融)SW通信板块估值均值相对溢价相对溢价均值 5 请务必阅读报告末页的重要声明 通信行业周报 期，通信作为信息经济的高速公路，新基建的代表，今年有望持续超预期，建议关注中兴通讯（000063.SZ）、烽火通信（600498.SH）。 2.2. 春节期间流量消费达195.7万TB，同比增长130%。 2月13日，工