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期指早评

2010-04-09田野光大期货温***
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本报告由光大期货有限公司研究所编写,以合法地获得尽可能可靠、准确、完整的信息为基础,但不保证所载信息之精确性和完整性。光大期货研究所将随时补充、修订或更新有关信息,但未必发布。本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发,供投资者参考。光大期货有限公司不对投资者买卖有关期货合约而产生的盈亏承担责任。 技术调整料已到位 短线反弹概率增加 摘要 周四A股市场连续第二日走低,上证指数创近两周以来的最大单日跌幅,并失守半年线支撑。中国央行周四发行的三年期央票利率高达2.75%,令市场对于加息的预期升温;同时,有消息称上海市拟开征住房保有税,进一步打击地产股表现;另外,国际大宗商品价格跌势也拖累资源股回落。 消息面上,九部门通过金融支持文化产业振兴规划、农行传将在港IPO超2300亿港元。 昨日沪深股市跌幅较大,沪深300指数最低至3336点,市场忧虑情绪蔓延。但从技术面看,3300一线料有较强支撑,今日指数或将有所反弹,建议谨慎持有多单,一旦沪深300指数跌破3300则平仓出场。 光大期货研究报告 品种 报告类别 期指仿真 早评 报告日期 2010年4月9日 分析师 田野 021-22169060-238 tianye@ebfcn.com.cn 期市有风险 入市须谨慎 仿真期指早评 一、国内外主要股市 沪深股市: 周四A股市场连续第二日走低,上证指数创近两周以来的最大单日跌幅,并失守半年线支撑。中国央行周四发行的三年期央票利率高达2.75%,令市场对于加息的预期升温;同时,有消息称上海市拟开征住房保有税,进一步打击地产股表现;另外,国际大宗商品价格跌势也拖累资源股回落。 美国: 美国股市收盘走高,因最新公布的一系列零售额数据表现好于预期,令投资者对将于下周拉开序幕的第一季度收益季信心增强。道琼斯工业股票平均价格指数涨29.55点,至10,927.07点,涨幅0.27%。纳斯达克综合指数涨5.65点,至2,436.81点,涨幅0.23%。标准普尔500指数涨3.99点,至1,186.44点,涨幅0.34%,非消费必需品类股领涨。 二、仿真期指市场 1、沪深300前十大权重股 表1、沪深300指数权重前十成分股 代码 名称 权重 最新价 涨跌涨跌幅 开盘价 最高价 最低价 成交量 600036 招商银行 3.65 15.92 -0.34-2.09% 16.2416.2415.75 83147262601328 交通银行 2.77 8.23 -0.16-1.91% 8.4 8.4 8.19 41255458600016 民生银行 2.64 7.56 -0.12-1.56% 7.68 7.68 7.5 95532699601318 中国平安 2.64 49.68 -1.15-2.26% 50.7750.7749.49 24534044600030 中信证券 2.4 27.95 -0.44-1.55% 28.2828.2827.91 58192791601166 兴业银行 2.32 35.74 -0.97-2.64% 36.6736.6735.45 27339400600000 浦发银行 2.22 22.58 -0.2-0.88% 22.5 22.9722.5 46876305601088 中国神华 1.77 28.89 -0.64-2.17% 29.4129.4228.83 20533046000002 万科A 1.68 9.34 -0.12-1.27% 9.44 9.45 9.3 109983867601601 中国太保 1.54 26.36 -0.63-2.33% 26.8927.1526.01 29144707资料来源:中证指数有限公司 光大期货研究所 2、期指仿真合约基差与价差 表2、沪深300股指期货仿真交易合约基差 合约 最新基差 昨日基差 变化 IF1005 -158.451 -140.455 -17.996 IF1006 -296.051 -280.855 -15.196 IF1009 -387.251 -371.655 -15.596 IF1012 -508.851 -477.255 -31.596 仿真期指早评 图1、期指仿真合约基差变化图 资料来源:光大期货研究所 图2、期指仿真交易合约间价差变化图 资料来源:光大期货研究所 三、政策、消息和经济数据 1、9部门发文:加强金融对文化产业振兴支持 昨日,中央宣传部、中国人民银行、财政部、文化部、广电总局、新闻出版总署、银监会、证监会和保监会关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见发布。 九部委联合出台文件,通过金融手段支持文化产业做大做强,其中鼓励银行信贷政策、直接融资政策以及保险政策等支持和振兴文化产业。国信证券传媒行业分析师陈财茂据此指出,这些政策将对文化产业上市公司产生实质利好,具体而言,更积极的信贷支持政策将有利于有线电视行业的升级改造,更宽松的再融资政策有利于出版发行类公司进行收购,而开发适合文化企业需要的保险产品有利于降低影视制作等内容创意产业 仿真期指早评 的风险。分析人士预计以下三大行业获利较大多: 有线电视:信贷支持“及时雨” 书报业:并购手段多元化 内容创意产业:降低生产风险 建议关注创业板和相关行业的上市公司价格动向,但料对大盘指数影响相对较小。 2、农行拟A+H股筹2340亿港元 或成全球最大IPO 据新浪财经报道,4月8日消息称,最近再有农行上市进一步消息传出。农行已启动IPO(首次公开招股)程序,而21家投资银行将向农行报告投资方案。农行上市融资规模可能高达300亿美元,其中包括价值200亿美元的H股。 据香港媒体报道,千呼万唤始出来,农业银行上市计划广受市场关注,最近再有农行上市进一步消息传出。消息指,农行已启动IPO(首次公开招股)程序,而21家投资银行将向农行报告投资方案。报道指,农行上市融资规模可能高达300亿美元,该行将计划发行价值100亿美元的A股,和价值200亿美元的H股,上市计划最快可于9月中进行。 H股规模200亿美元 内地四大国有银行中,惟农业银行仍未上市,消息指,农行在两周前已向21家投资银行发出RFP(Request For Proposal,建议书徵求文件),邀请承销商向农行报告初步发行方案。知情人士表示,此次农行新股的规模约在300亿美元左右(约2340亿港元),为A+H形式,当中A股约占100亿美元,H股则约占200亿美元。 有参与报告案的投资银行人士表示,此次报告是最初步的选秀程序,各家银行将有约15分钟时间向农行提出承销草案,而农行后续将选出第二轮选秀名单,再从中圈选出最后确认名单。 先前参与过三大国有商业银行IPO的投资银行人士表示,农行是四大国有商业银行中,最后一家准备上市的银行,因此在上市过程中势必格外谨慎;在股票发行规模、订价水准方面,恐怕会以超越前三家银行的发行水准作为规划目标。 由于农行集资规模庞大,估计参与的提交上市方案的来头则不少,为多家活跃于A、H股集资平台的投行,包括中金、大摩、瑞银、中信、法巴、麦格理、摩通、德银及花旗等。 今年最大招股活动 若上述集资规模属实,农行是次招股肯定是年内最大型的新股上市活动。在此之前,工商银行06年上市的集资额达219亿美元,为全球最大的IPO交易,而VISA 08年上市集资则达197亿美元,位列第二。 农行作为最后一家未上市的国有商业银行,对股改、上市已筹备多时,副行长潘功胜一直表示争取今年内上市。惟外界传闻不断,曾有报道指出,由于决策层对农行“三农”业务定位仍存在分歧,尤其是应否让农行完全商业化运作,还是保持其三农业务的政策性金融属性的角色上,故无法在今年内上市。惟消息指出,这类属于业务上对国家经济的支援,不会对上市造成影响。反而监管当局忧虑,大型银行轮流集资为资本市场带来压力。 农行董事长项俊波早前表示,农行去年实现净利润650亿元人民币,按年增加26.3%。截至去年底,农行资本充足率达10.07%,不良贷款比率为2.91%。拨备覆盖率为105.37%,按年大升41.8个百分点,但仍为四大国有商业银行中最低的。 仿真期指早评 四、操作策略及建议 昨日沪深股市跌幅较大,沪深300指数最低至3336点,市场忧虑情绪蔓延。但从技术面看,3300一线料有较强支撑,今日指数或将有所反弹,建议谨慎持有多单,一旦沪深300指数跌破3300则平仓出场。 仿真期指早评 上海总部 地址:上海市新闸路1508号静安国际广场2楼 邮编:200040 电话:021-22169060 传真:021-22169061 网点管理事业部 地址:上海市新闸路1508号静安国际广场2楼 邮编:200040 电话:021-22169060 传真:021-22169061 IB管理事业部 地址:上海市新闸路1508号静安国际广场2楼 邮编:200040 电话:021-22169060 传真:021-22169061 机构渠道事业部 地址:上海市浦东新区福山路458号同盛大厦13楼 邮编:200122 电话:021-50588058 传真:021-50582382 上海肇嘉浜营业部 地址:上海徐汇区肇嘉浜路680号金钟大厦811 邮编:200031 电话:021-64155171,64155173,64736928 传真:021-64736784 大连营业部 地址:大连市中山区五五路32号,安达商务大厦1603房 邮编:116001 电话:0411-84800448 传真:0411-84800825 宁波营业部 地址:浙江省宁波市海曙区华楼巷19号天一豪景A3-11 邮编:315010 电话:0574-87265610 传真:0574-87367237 福州营业部 地址:福建