【中债监测周报】钢铁行业：市场受去产能预期提振，期货带动现货价格上涨

.【中债监测周报】钢铁行业 第44期（2017.01.09~2017.01.13）市场受去产能预期提振，期货带动现货价格上涨 产品说明 近年来，作为产能过剩行业的典型代表，钢铁行业景气度明显下行，亏损面加大，盈利及现金流恶化，流动性压力加大。同时，由于信息不对称，部分钢企信用风险存在被高估或低估。 为更好服务投资者，满足投资者对钢铁行业走势、钢铁企业“防雷”与“价值挖掘”的需求，中债资信推出《中债监测周报：钢铁行业》。 该产品有以下四个鲜明特点：其一，定位于钢铁行业及企业“信用”主题；其二，行业新闻及时披露点评；其三，风险企业及时预警；其四，持续跟踪行业一、二级市场利率走势，结合信用风险为个券筛选提供参考建议。 本期为《中债监测周报：钢铁行业》第44期。未来，该产品将陆续发布，敬请市场成员关注。1 1.1上周行业数据2指标2017/01/13周环比月环比年初以来年同比钢材价格（元/吨）唐山方坯：Q2352,840 2%-7%3%76%上海螺纹钢：HRB400 20mm3,180 2%-11%1%71%上海中板：普20mm3,450 2%-6%1%75%上海热轧板卷：3.00mm3,900 0%-6%-2%100%上海冷轧板卷：0.5mm5,270 1%-1%1%63%原材料(美元/吨、元/吨)普氏铁矿石价格指数80/649 4%-4%3%104%国产铁矿石价格608 1%1%0%40%华东地区焦炭市场价1883 -3%-12%-6%173%生产指标（%）高炉开工率：全国72.38 0.14 -2.76 0.14 -1.79 高炉开工率：河北75.24 1.27 -2.86 1.27 -7.93 1. 钢铁行业动态跟踪1608011609011610011611011612011701011,9002,1002,3002,5002,7002,9003,1003,3003,500价格:方坯:Q235:唐山160801160901161001161101161201170101360410460510560610660国产铁矿石:62%品位:干基铁精矿含税价普式价格指数折人民币 1. 钢铁行业动态跟踪1.1上周行业数据3【中债点评】 上周，钢材价格小幅上涨，唐山方坯价格周环比上升1.79%至2,840元/吨，上海螺纹钢价格环比上升1.60%至3,180元/吨。供给端，上周全国及河北高炉开工率均微幅回升，供给端压力略有增加。上周初，受中央明确2017年去产能及整治地条钢规划的预期提振，钢材期货市场价格连续走高，带动现货市场价格有所上涨，但考虑到春节前需求端仍持续疲弱，短期内钢材价格走势或仍将维持疲态。 上周，铁矿石普氏价格指数上涨3.74%至80.45美元/吨，近1个月以来，进口铁矿石库存量持续上升，近两周连创历史新高，短期市场供给端压力仍较重。 1. 钢铁行业动态跟踪1.2 上周市场热点4关键词新闻热点去产能与兼并重组地条钢：1月10日，中钢协指出，2017年我国将彻底出清“地条钢”等落后产能，并要求在6月30日前全部取缔；12个督导组将对各地淘汰落后产能尤其是打击清理“地条钢”等工作进行专项督导河北：省发改委要求，产能置换比例不足1：1.25的已备案钢铁冶炼项目立即停建整改；已经审批公示的8个置换项目暂停河北：2017年将压减钢铁产能3,186万吨，同时将加快环北京的廊坊、保定、张家口钢铁产能全部退出，承德、秦皇岛钢铁产能部分退出，支持武安、丰南、迁安等地企业整合重组，推进首钢京唐二期和石钢搬迁等重大项目安徽：省淘汰落后产能工作办公示205万吨炼铁产能和300万吨炼钢产能已全部关停，其中包括安徽益友金属公司和郎溪县华和钢构件材料厂的10座中频炉工信部：印发《废钢铁加工行业准入条件》，明确不得销售给生产建筑用钢的工频炉、中频炉企业 2.钢企信用动态跟踪1.2 上周市场热点5【中债点评】 上周，中央及各地方再度加码去产能及整治地条钢工作，其中明确地条钢等落后产能在6月30日前全部取缔，将清除地条钢上升到“政治任务”高度，并通过相关政策对地条钢加工的上游原材料端进行管控；河北方面，严格监管产能置换比例，据有关机构测算，河北省8个钢铁项目如按1:1.25新规执行，则置换后较原计划分别减少了350万吨炼铁产能和352万吨炼钢产能。近期来看，国家对去产能及整治地条钢工作态度坚决，2017年去产能政策力度将进一步加强，中债资信将持续关注相关政策要求及地方政府和钢企推进情况。 2.钢企信用动态跟踪2.1 近期企业新闻6关键词新闻热点沙钢股份业绩预测：公司公告称，2016年度归属于上市公司股东的净利润变动区间修正为盈利18,000万元~26,000万元【中债点评】 1月13日，沙钢股份发布公告称，受益于2016年第四季度钢材价格持续上涨，产品销售毛利增长幅度较大，2016年度归属于上市公司股东的净利润变动区间由三季报预计的14,000万元~20,000万元修正为盈利18,000万元~26,000万元；上年同期，沙钢股份亏损1.29亿元。2016年，行业整体回暖，盈利面大幅转好，中债资信将持续关注各钢企2016年实际盈利情况。 2.钢企信用动态跟踪2.1 近期企业新闻7关键词新闻热点金洲管道股权变更：金洲管道第一大股东正在筹划转让其持有的金洲管道股份及公司控制权变更事宜【中债点评】 1月10日，金洲管道公告称，公司接到第一大股东金洲集团有限公司的通知，第一大股东正在筹划转让其持有的金洲管道股份及公司控制权变更事宜。相关事项尚处在协商过程中，上述股份转让当事方尚未签署正式协议。中债资信将持续关注企业股权变更事件进展。 2.钢企信用动态跟踪2.1 近期企业新闻8关键词新闻热点山东钢铁资产出售：公司公告，将把山东钢铁济南分公司部分资产及济南鲍德气体有限公司100%股权出售给山东钢铁集团济钢板材有限公司【中债点评】 近日，山东钢铁公告称，公司将把山东钢铁济南分公司部分资产及济南鲍德气体有限公司100%股权出售给山东钢铁集团济钢板材有限公司，该等资产评估值为160.63亿元，评估减值3.69亿元，出售资产剥离负债后交易额度不超过78亿元。按照山东省钢铁产业结构调整要求，山东钢铁确定了“突出沿海、优化内陆”的结构调整方案。此次资产出售完成后，山东钢铁在济南市区不再有钢铁生产业务。 3.钢企债市表现跟踪【中债点评】 上周，仅河钢集团发行超短期融资券募集资金20亿元。3.1上周一级市场钢企发债信息一览起息日期债券简称发债主体简称发行期限（年）发行金额（亿元）发行利率定价估值利差（BP）外部主体评级中债主体评级2017/01/1117河钢SCP002河钢集团0.7420.004.12%—AAAAA＋9 103.钢企债市表现跟踪3.2二级市场部分发债钢企信用利差一览（2017/01/13）债券简称发债主体简称剩余期限（年）债券余额（亿元）外部评级中债评级中债估值收益率（%）信用利差（BP）同级别行业利差（BP）2017/01/132017/01/0615河钢MTN001河钢集团1.6935AAAAA＋4.319212813713山钢MTN1山钢集团1.1820AAAAA－5.8826712813714本钢MTN001本溪钢铁2.5420AA＋A＋5.8723615115615马鞍钢铁MTN001马钢股份1.4820AA＋AA5.0917715115614新余钢铁MTN001新钢股份2.5216AA—6.57306429431【中债点评】上周，钢铁行业信用利差整体收窄。 3.钢企债市表现跟踪3.3下半年到期债券分布情况11发债主体到期规模（亿元）201707201708201709201710201711201712总计河钢集团有限公司20.0075.0060.3174.00--229.31宝山钢铁股份有限公司50.0030.00----80.00首钢总公司50.0020.00----70.00山东钢铁集团有限公司10.0050.00----60.00鞍山钢铁集团公司10.0020.00--15.00-45.00江苏沙钢集团有限公司20.00-10.00---30.00鞍钢集团公司30.00-----30.00本溪钢铁(集团)有限责任公司--27.00---27.00宝钢集团新疆八一钢铁有限公司--10.00--10.0020.00中国中钢股份有限公司---20.00--20.00 3.钢企债市表现跟踪3.3下半年到期债券分布情况12发债主体到期规模（亿元）201707201708201709201710201711201712总计马鞍山钢铁股份有限公司-20.00----20.00重庆钢铁股份有限公司-----20.0020.00山西太钢不锈钢股份有限公司-15.00----15.00天津钢管集团股份有限公司--5.005.00--10.00新余钢铁股份有限公司10.00-----10.00宝钢集团广东韶关钢铁有限公司---10.00--10.00东北特殊钢集团有限责任公司8.70-----8.70包头钢铁(集团)有限责任公司-8.00----8.00安阳钢铁股份有限公司--8.00---8.00江阴兴澄特种钢铁有限公司----2.00-2.00总计208.70243.00120.31109.0017.0030.00728.01 免责声明：本报告系根据公开信息做出的独立判断。对于公开信息，本公司不保障其真实性和准确性。在任何情况下，本报告中的信息或所表达的意见不构成任何机构或个人做出证券买卖出价或询价的依据。本公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不承担任何法律责任。本报告版权归中债资信评估有限责任公司所有，未经书面许可，任何人不得对报告进行任何形式的发布和复制。中债资信钢铁行业研究团队中债资信是由中国银行间市场交易商协会代表全体会员出资设立的新型信用信息服务机构，公司以“依托市场、植根市场、服务市场”为经营理念，按照独立、客观、公正的原则为客户提供综合信用信息服务。公司网站：www.chinaratings.com.cn电 话：010-88090001地 址：北京市西城区金融大街28号院盈泰中心2号楼6层