电子信息投资数据跟踪：2014年1季度电子信息制造业增速低于上年同期

请务必阅读正文之后的特别声明部分 证券研究报告：行业研究/点评报告 电子行业 电子信息投资数据跟踪 报告原因： 数据披露 2014年1季度电子信息制造业增速低于上年同期 看好 2014年5月5日 行业研究/点评报告 电子行业近期市场表现 事件概述：  2014年1季度电子信息制造业增速低于上年同期。2014年1-3月，我国电子信息产业增速小幅回升向好，但增速仍低于去年同期水平，产业进入深度调整期，产业呈现低速增长、新兴领域增长乏力，全行业出口增速延续自去年以来下行趋势，出口增速继续下探。  制造业增速小幅回升。1-3月，规模以上制造业增加值增长11.3%，与去年同期水平基本持平，高出工业平均水平2.6个百分点。电子信息制造业实现销售产值、出口交货值、内销产值分别增长9.0%、3.0%和15.9%，比1-2月分别回升2、3和0.8个百分点。其中3月当月，实现工业增加值、销售产值、出口交货值分别增长15.3%、11.4%和7.1%。  固定资产投资持续低迷。1-3月，电子信息产业固定资产投资500万元以上项目完成投资额1958亿元，同比增长10.9%，增速比去年同期高0.3个百分点，但仍低于工业投资4.1个百分点。电子器件投资增势突出,光伏、计算机等领域持续低迷。其中集成电路领域投资增长45%，光电子器件增长38.9%。计算机、信息机电及信息材料行业投资延续去年下滑态势，同比下降1.2%、0.8%和32.3%。通信设备、电子元件和电子专用设备行业增速明显放缓，分别低于去年同期32、16.7和31.3个百分点。家用视听行业投资仅占全行业1.4%，波动明显。  进出口增速进一步下滑。2014年1-3月，我国电子信息产品进出口总额2856亿美元，同比下降12.4%；其中，出口1684亿美元，同比下降11.5%，降幅高于全国外贸出口8.1个百分点，占全国外贸出口比重为34.3%。进口1172亿美元，同比下降13.8%，低于全国外贸进口增速15.4个百分点，占全国外贸进口比重为24.7%。3月当月，受上年基数较高以及打击对港虚假贸易等因素影响，进出口降幅进一步扩大。 事件分析：  事件分析。从一季度电子信息行业披露情况看，电子信息制造业开局低迷，出口市场小幅回暖。从区域发展看，东部地区出口降幅收窄，中、西部区域增速仍快于全国平均。表明产业向内地转移趋势逐步从中部向西部扩展，产业结构升级日趋深化；从投资领域子行业看，集成电路等领域在产业政策引导下投资活跃。维持行业 “看好”投资评级。 风险提示：  宏观经济持续低迷的风险。 分析师：张旭 执业证书编号：S0760511010001 Tel：0351-8686835 E-mail：zhangxu@sxzq.com 研究助理：王磊 电话：0351-8686884 联系人： 张小玲 电话：010-8686990 邮箱：sxzqyjs@i618.com.cn 地址：太原市府西街69号国贸中心A座 电话：0351-8686986 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 行业研究/点评报告 请务必阅读正文之后的特别声明部分 2 投资评级的说明： ——报告发布后的6个月内上市公司股票涨跌幅相对同期上证指数/深证成指的涨跌幅为基准 ——股票投资评级标准： 买入： 相对强于市场表现20%以上 增持： 相对强于市场表现5～20% 中性： 相对市场表现在-5%～+5%之间波动 减持： 相对弱于市场表现5%以下 ——行业投资评级标准： 看好： 行业超越市场整体表现 中性： 行业与整体市场表现基本持平 看淡： 行业弱于整体市场表现 特别申明： 山西证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。入市有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本所于发布本报告当日的判断。在不同时期，本所可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。