焦炭焦煤期货日报：煤焦弱势调整,焦煤弱于焦炭

1 敬请参阅最后一页的免责声明 2014年6月17日 焦炭焦煤期货 日报 煤焦弱势调整 焦煤弱于焦炭 最高收盘持仓量变化（万手）115011341.2816799-0.293024300121.68666661-2.25折合标准品期现价差折合标准品期现价差折合标准品期现价差折合标准品期现价差港口提货价838873914—日照港美国产主焦煤950港口提货价港口提货价京唐港美国产焦煤875港口提货价京唐港俄罗斯产瘦焦煤49-1.02%二级、出厂价-14-23-39-74-115—邢台1/3焦煤830渤商所焦炭11931092收盘价日照港澳洲产1/3焦煤780港口提货价连云港1085二级、平仓价982.9出厂价-196河北邯郸980二级、出厂价河北唐山1085二级、到厂价26.5348.921085-59涨跌幅成交量（万手）-1.96%70.2203.2最低79830001134-0.53%-27995996-279山西柳林焦煤主要焦炭现货市场报价(元/吨）117287010601203-691167-33山西太原山西河津900二级、出厂价1276-38-142天津港1165准一级、平仓价1198-64山东潍坊1010664平顶山1161-161主力合约开盘3018焦煤JM1409815螺纹钢RB14101141焦炭J1409持仓量（万手）33.66215.3512431194-109-60968—港口提货价黑龙江七台河主焦煤1100出厂价1087车板价淮北主焦煤主要港口焦煤现货市场报价(元/吨）-1971295-288-169—813822上海1160二级、出厂价10501030二级、出厂价日照港澳洲产主焦煤880810850820车板价京唐港澳洲产焦煤河北唐山主焦煤1000到厂价1078二级、出厂价河南平顶山焦煤1030车板价现货市场期货市场铁矿石I1409664658-0.60%62.34611225-91主要焦炭现货市场报价(元/吨）主要城市焦煤现货市场报价(元/吨）山西太原山西河津一级、出厂价华泰长城期货投资咨询部 尉俊毅 weijunyi@htgwf.com （021）68755929 2 敬请参阅最后一页的免责声明 2014年6月17日 焦炭焦煤期货 日报 国际宏观经济产量进出口库存下游钢铁行业需求行业事件国内宏观经济1、美国劳工部公布的上周初请失业金人数增0.4万人至31.7万人，不如预期的31.0万人；由美国商务部公布的5月零售销售额为增0.3%，不如预期的增0.7%。2、据美国劳工部数据，PPI环比下降0.2%，预期为环比上涨0.1%。在过去的12个月中，PPI同比上涨2%。3、欧洲央行公布六月利率决议，再融资利率削减至0.15%，隔夜存款利率削减至-0.1%。欧央行成为全球首个推行负利率政策的主要经济体央行。1、2014年5月份，全国焦炭产量3919万吨，同比下降3.1%。1-5月份，全国焦炭产量19193万吨，同比下降1.6%。2、根据中国煤炭资源网数据，4月我国炼焦煤产量4749.65万吨，同比上涨3.99%，环比减少4.55%。1、2014年5月我国出口焦炭及半焦炭100万吨，比上月增加53万吨，出口均价194.95美元/吨，去年同期出口42万吨。1-5月累计出口焦炭341万吨，同比增长250.1%。2、2014年1-5月进口煤1.3亿吨，减少0.9%，5月份进口煤2401万吨，环比减少310万吨，环比下降11.43%。1、截至6月13日，天津港焦炭总库存为297万吨，较前周增加9万吨，连云港库存38万吨，日照港库存29万吨。2、截至6月13日，京唐港460万吨，较前周增加7万吨，日照港库存184.4万吨，增加27.4万吨。天津港港口炼焦煤库存56万吨，连云港库存25万吨，青岛港库存239万吨，防城港库存150万吨。2014年5月我国生铁产量6152万吨，同比增长0.2%；1-5月我国生铁产量30100万吨，同比增长0.2%。2014年5月我国粗钢产量7043万吨，同比增长2.6%；1-5月我国粗钢产量34252万吨，同比增长2.7%。1、从内蒙古煤矿安全监察局网站了解到，1-5月内蒙古地区煤炭产量同比降幅达8.9%，其中中小煤企减产情况仍保持在8成，并未出现好转。2、随着国内煤炭产能大量释放，二季度伊始，澳洲煤炭供给依然充足。加上，中、印地区对澳洲优质煤进口需求大增等利好因素进一步推动4月澳洲煤炭出口总量快速增长。据最新数据显示，2014年4月份，澳大利亚完成煤炭出口3143万吨，同比激增13.9%，月环比增长5.8%。宏观面基本面1、央行最新发布的数据显示，2014年5月份社会融资规模为1.40万亿元，比上月少1454亿元，比去年同期多2174亿元。5月人民币贷款增加8708亿元，这一水平不仅高于同期2014亿元，也高于市场此前预期。分部门看，住户贷款增加3125亿元，其中，短期贷款增加1104亿元，中长期贷款增加2021亿元。2、5月末，广义货币(M2)余额118.23万亿元，同比增长13.4%，比上月末高0.2个百分点；狭义货币(M1)余额32.78万亿元，同比增长5.7%，比上月末高0.2个百分点。3、中国1-5月房地产开发投资30739亿元，同比名义增长14.7%，增速比1-4月份回落1.7个百分点。1-5月房屋新开工面积59912万平方米，下降18.6%，降幅收窄3.5个百分点。1-5月商品房销售面积36070万平方米，同比下降7.8%，降幅比1-4月份扩大0.9个百分点。1-5月商品房销售额23674亿元，下降8.5%，降幅比1-4月份扩大0.7个百分点。 3 敬请参阅最后一页的免责声明 2014年6月17日 焦炭焦煤期货 日报 趋势分析压力支撑位焦炭主力合约1409支撑位：1120元/吨，压力位：1210元/吨。焦煤主力合约1409支撑位：780元/吨，压力位：850元/吨。焦炭主力合约1409小幅收涨，仍处于箱体震荡区间。焦煤主力合约1409小幅收涨，仍处于箱体震荡区间。技术面总结与建议 央行决定将定向降准扩大至股份制银行，预计释放资金量大约在200亿元以上，但焦炭、焦煤因淡季来临，延续了弱势行情。昨日焦炭主力合约1409小幅下跌，而焦煤主力合约1409放量大幅下跌，均已接近前期低点。从前十大主力持仓变化看，焦炭多头主力有所增持，焦煤多空头主力均小幅增持，净空持仓略有下降。现货市场方面，国内焦炭现货市场弱稳运行，河北地区钢厂继续打压焦炭接收价格，市场成交情况一般。国内炼焦煤市场延续稳定，煤企出货情况正常，配煤库存依旧偏高，港口部分品种价格下行。同日沪钢、铁矿石主力合约均小幅收跌，国内钢材价格继续小幅下调，铁矿石价格走平。房地产市场趋弱，解除限购等政策利好短期之内未能见效，加上淡季来临，黑色产业链仍将承压，预计焦炭、焦煤期价或延续弱势，若焦炭、焦煤跌穿前期低点，投资者可以加仓做空。套利方面，考虑到焦炭远月升水幅度远超螺纹，建议投资者维持买螺纹1501合约抛焦炭、焦煤1501合约套利操作。 焦炭焦煤期货 日报 4 敬请参阅最后一页的免责声明 图1：焦炭、焦煤主力合约走势及比价（2013.3.22-2014.6.16） 1.251.31.351.41.451.570090011001300150017001900焦炭主力合约收盘价焦煤主力合约收盘价焦炭、焦煤主力合约比价 数据来源：wind资讯， 华泰长城期货投资咨询部 图2：焦炭主力合约1409前10名持仓变化（2014.6.16） 名次会员名多头持仓增减名次会员名空头持仓增减1中国国际946330681中信期货1196412282永安期货7378702银河期货80252643南华期货58142703光大期货657726574海通期货51391814永安期货6481-2195鲁证期货499421505华泰长城54421866华泰长城4167-21906浙商期货5425-20967中信期货40284167海通期货4941-1768东证期货39892878中国国际3780249银河期货38115969安信期货37586010大连良运3708210南华期货3309-358总计524914850597021570 数据来源：大连商品交易所， 华泰长城期货投资咨询部 图3：焦煤主力合约1409前10名持仓变化（2014.6.16） 名次会员名多头持仓增减名次会员名空头持仓增减1道通期货102932151光大期货1232413272中国国际834817872中信期货10384-5283银河期货653712013海通期货886113614永安期货607623464银河期货854212635浙商期货53968295中国国际747019266海通期货4864-2116上海中期702715267鲁证期货468617037东证期货640625028国海良时46398218永安期货60793849中粮期货46301649申银万国5624-8110东海期货4228-167110广州期货54853361总计5969771847820213041 数据来源：大连商品交易所， 华泰长城期货投资咨询部 焦炭焦煤期货 日报 5 敬请参阅最后一页的免责声明 图4：焦炭、焦煤主力合约持仓量、成交量变化（2012.8-2014.6.16） 0500000100000015000002000000250000050000100000150000200000250000300000350000400000450000焦炭主力合约成交量（右轴）焦煤主力合约成交量（右轴）焦炭主力合约持仓量焦煤主力合约持仓量手 数据来源：大连商品交易所，华泰长城期货投资咨询部 图5：焦炭、焦煤主力合约前十大主力净持仓（2013.3.22-2014.6.16） -20000-1000001000020000300004000050000焦炭前十大主力净空持仓焦煤前十大主力净空持仓 数据来源：大连商品交易所，华泰长城期货投资咨询部 图6：焦炭主力合约与天津港准一级冶金焦价差（2011.4-2014.6） -400-300-200-1000100200300100012001400160018002000220024002600期现价差焦炭主力合约收盘价天津港准一级冶金焦价格（A<1