机械设备行业周报：继续看好工程机械和轨交装备投资机会

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 机械设备 机械周报：继续看好工程机械和轨交装备投资机会 [Table_Summary] 报告摘要 开始进入高基数月份，但挖机销量预计仍然强劲：根据我们的草根调研，虽然2016年9月开始挖机销量基数开始放量，但今年9月同比增速仍然有望维持强劲势头，预计同比增速在80%左右；同时，10月份同比增速也有望在这一水平维持，整体销售情况预计维持较景气状况，为龙头企业业绩释放打下基础。此外，从开机小时数指标来看，8月份日系挖机开机小时数为124.9小时，同比下降了3.55%，环比下降了5.6%，主要是因为环保核查原因，预计未来随着环保核查影响减弱，开机小时数可能好转。我们依然坚定看好工程机械板块，重点推荐三一重工、恒立液压和柳工。 高铁招标在即，重点关注轨交装备投资机会：8月21日，铁总和中车签订战略合作协议，计划十三五期间采购标动500列，标志着标动的售价问题终于理顺，预计年内高铁招标将恢复正常，4季度有望迎来较大规模招标。同时，城轨建设今年一直维持较快增速，景气有望延续至未来2-3年。建议重点关注春晖股份、康尼机电。 自下而上，关注3季报业绩可能超预期个股：考虑到上市公司3季报将在10月份开始披露，目前可以适当布局一些产品附加值较高，受原材料涨价影响较小，同时行业有序竞争产品售价维持合理水平的细分领域龙头，有望在前序宏观经济整体不错的情况下，持续释放业绩。重点关注板式家具机械龙头弘亚数控和密封件龙头日机密封。 投资建议：3C自动化设备方向，推荐智云股份和精测电子等；自动化专机强烈推荐板式家具机械龙头弘亚数控，建议重点关注拓斯达以及先导智能；考虑到天然气应用大发展是长期趋势，建议重点关注厚普股份；关注基础零部件在工业体系进步中潜移默化的进步，重点关注日机密封；继续看好工程机械行业持续超预期可能，推荐板块龙头三一重工、柳工和恒立液压等；轨交装备重点关注春晖股份和康尼机电。 风险提示：宏观经济出现较大下滑的风险；中游制造业资本开支放缓的风险；3C行业固定资产投资不及预期的风险等。  走势对比 [Table_ReportInfo] 相关研究报告： 《耐磨材料细分龙头，并购汽车零部件优质标的》--2017/09/12 《春晖股份：改名契合轨交主业，剥离化纤振翅高飞》--2017/09/11 [Table_Author] 证券分析师：刘国清 电话：021-61372597 E-MAIL：liugq@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190517040001 证券分析师：钱建江 电话：021-61376578 E-MAIL：qianjianjiang@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190517070002 联系人：刘瑜 电话：010-88695233 E-MAIL：liuyubj@tpyzq.com 联系人：徐也 电话：010-88695236 E-MAIL：xuye@tpyzq.com (5%)(1%)3%7%12%16%16/6/216/6/2816/7/2016/8/1716/9/816/10/1116/11/216/11/2416/12/1617/1/1017/2/817/3/217/3/2417/4/1917/5/12机械设备 沪深300 [Table_Message] 2017-09-17 行业周报 看好/维持 机械设备 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 行业周报 P2 机械周报：继续看好工程机械和轨交装备投资机会 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 目录 1 行业观点及投资建议 .................................................................................................... 4 2 推荐组合核心逻辑跟踪 ................................................................................................ 4 3 行业重点新闻 ................................................................................................................ 4 4 重点公司公告 ................................................................................................................ 6 5 板块行情回顾 ................................................................................................................ 7 行业周报 P3 机械周报：继续看好工程机械和轨交装备投资机会 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 图表目录 图表1 28个申万一级行业本周涨跌幅 ............................................................................................ 7 图表2 18个申万机械设备三级子行业本周涨跌幅 ........................................................................ 8 行业周报 P4 机械周报：继续看好工程机械和轨交装备投资机会 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 1 行业观点及投资建议 开始进入高基数月份，但挖机销量预计仍然强劲：根据我们的草根调研，虽然2016年9月开始挖机销量基数开始放量，但今年9月同比增速仍然有望维持强劲势头，预计同比增速在80%左右；同时，10月份同比增速也有望在这一水平维持，整体销售情况预计维持较景气状况，为龙头企业业绩释放打下基础。此外，从开机小时数指标来看，8月份日系挖机开机小时数为124.9小时，同比下降了3.55%，环比下降了5.6%，主要是因为环保核查原因，预计未来随着环保核查影响减弱，开机小时数可能好转。我们依然坚定看好工程机械板块，重点推荐三一重工、恒立液压和柳工。 高铁招标在即，重点关注轨交装备投资机会：8月21日，铁总和中车签订战略合作协议，计划十三五期间采购标动500列，标志着标动的售价问题终于理顺，预计年内高铁招标将恢复正常，4季度有望迎来较大规模招标。同时，城轨建设今年一直维持较快增速，景气有望延续至未来2-3年。建议重点关注春晖股份、康尼机电。 自下而上，关注3季报业绩可能超预期个股：考虑到上市公司3季报将在10月份开始披露，目前可以适当布局一些产品附加值较高，受原材料涨价影响较小，同时行业有序竞争产品售价维持合理水平的细分领域龙头，有望在前序宏观经济整体不错的情况下，持续释放业绩。重点关注板式家具机械龙头弘亚数控和密封件龙头日机密封。 2 推荐组合核心逻辑跟踪 3C自动化设备方向，推荐智云股份和精测电子等；自动化专机强烈推荐板式家具机械龙头弘亚数控，建议重点关注拓斯达以及先导智能；考虑到天然气应用大发展是长期趋势，建议重点关注厚普股份；关注基础零部件在工业体系进步中潜移默化的进步，重点关注日机密封；继续看好工程机械行业持续超预期可能，推荐板块龙头三一重工、柳工和恒立液压等；轨交装备重点关注春晖股份和康尼机电。 3 行业重点新闻 【锂电】GGII：8月动力电池装机总电量2.9GWh 根据高工产业研究院(GGII)统计，2017年8月新能源汽车动力电池装机总电量约2.9GWh，同比增长71%，环比增长12%。从车辆细分类别来看，乘用车电池装机电量 行业周报 P5 机械周报：继续看好工程机械和轨交装备投资机会 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 约1.46GWh，同比增长91%，环比增长24%；客车电池装机电量1.11GWh，同比增长24%，环比增长17%；专用车电池装机电量0.33GWh，同比增长896%，环比下降30%。从不同电池类型来看，2.9GWh装机总电量中磷酸铁锂和三元以2.78GWh占比95.9%；锰酸锂0.1GWh,占比3.5%；钛酸锂11524KWh。 【油气】10月底前山西将建“禁煤区” 太原市政府发布《太原市2017年散煤治理暨冬季清洁取暖实施方案》，其中明确了今年实施“煤改电”“煤改气”相关补贴标准，共涉及56个城中村和269个农村的13.4万户群众。 【3C】苹果新产品发布 2017苹果秋季新品发布会于美国当地时间9月12日上午10点（北京时间9月13日凌晨1点）在Apple Park新总部的史蒂夫·乔布斯剧院举行苹果新品发布会。此次发布会产品有iPhone X、iPhone8、iPhone8Plus、Apple Watch Series 3、Apple TV。 【轨交】中国首条民营控股高铁来了 9月11日下午，由浙江省政府与复星集团牵头的民营联合体正式签署“杭绍台铁路PPP项目”投资合同，这也是中国首条民营控股高铁项目。复星集团牵头的民营联合体占股为51%。杭绍台铁路PPP项目可研估算总投资为448.9亿元，预计总投资约为409亿元，项目资本金约占总投资的30%，其中民营联合体占股51%，中国铁路总公司占比15%、浙江省政府占比13.6%、绍兴和台州市政府合计占比20.4%。 项目采用BOOT（建设-拥有-运营-移交）模式运作，由本项目合作期限共34年，其中建设期4年、运营期30年。 【半导体】川普正式签署命令，禁止中资收购莱迪斯半导体 川普总统在9月13号星期三下午约四点时发布命令，禁止一家与中国政府有关的中资公司并购美国的莱迪斯半导体公司（Lattice Semiconductor）。白宫的声明表示，“中国创业投资基金有限公司”（China Venture Capital Fund Corporation Limited (CVCF)）是中国国有企业旗下公司，而鉴于中国政府在这桩交易上所扮演的支持角色，相关知识产权流到外国公司手中的可能性，半导体产业供应链对美国政府的重要性，加上美国政府正在使用莱迪斯半导体公司的产品，在国家安全的考量之下，禁止这桩交易。 行业周报 P6 机械周报：继续看好工程机械和轨交装备投资机会 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 【核电】韩国签署退役古里1号机组的合同 韩国原子能研究所(KAERI)于近期宣布，它已与包括韩国电力公司和韩国斗山集团在内的数家当地公司签署了合同，以发展拆除韩国第一个退役核反应堆（古里核电站一号机组）技术。 4 重点公司公告 4.1 经营活动相关 【新天科技】公司近期中标多个智慧水务、智能水表项目，产品销售业务逐步进入各省会及一线城市，成功入围多家水司供应商目录。 【中集集团】公司与顺丰速运有限公司签署了《战略合作框架协议》， 双方拟在多式联运、快递、